顶尖财经网(www.58188.com)2023-6-7 16:31:41讯：

（以下内容从南京证券《农林牧渔：猪价低位运行，产能小幅持续去化》研报附件原文摘录）
生猪养殖：猪价低位运行，产能小幅持续去化
根据农村农业部数据，2023年第20周（05/08-05/14）全国商品猪均价为14.51元/公斤，周环比下降0.48%，猪价4月以来持续在14-15元/公斤震荡；下游猪肉均价24.16元/公斤，周环比下降1.06%。仔猪均价36.49元/公斤，周环比下降0.33%，同比+18.44%，仍在盈利区间。2023/5/19商品猪出栏均重为121.86公斤，持续4个月120公斤以上，处于历史较高位置，给与当前供给较大压力。
根据农村农业部数据，2023年4月全国能繁母猪存栏量为4284万头，环比下降0.5%，连续四个月环比温和下降，降幅有所收窄。自1约开始行业持续5个月处于亏损状态，4月自繁自养平均单头亏损337元，外购仔猪单头亏损421元，亏损幅度基本稳定，当前仔猪价格较为稳定运行在盈利区间，养殖户可通过改变出栏结构实现母猪经济效益，导致母猪产能去化动能有限。短期天气升温进入消费淡季，需求偏弱，去年下半年能繁母猪存栏量逐步回升，叠加生产效率提升，以及体重增量，供给整体偏多，猪价预计维持低位运行。3季度将逐渐反映年初猪病疫情对仔猪及生产效率的影响，若影响较大将支撑猪价，若影响较小，行业亏损或延续，产能去化时间或延长至年底。当前生猪养殖板块估值已在历史底部区间，持续磨底等待周期催化，推荐关注出栏增长明确，业绩兑现能力强，成本优势明显的标的，温氏股份、牧原股份、巨星农牧等。
白羽鸡：毛鸡价格稳定，鸡苗价格回升
本周（05/22-05/26）白羽鸡价格较上周微涨，均价9.58元/公斤，较上周环比上涨2.13%，鸡苗价格有较明显回升，均价2.87/羽，环比上涨15.73%。817肉杂鸡均价8.60元/公斤，周环比下降0.35%。白羽鸡全链亏损缩小，养殖亏损-1.66元/羽，父母代种鸡养殖扭亏为盈利润0.17元/羽，白羽鸡屠宰亏损，-1.10元/羽。
当前商品代鸡苗供应对应去年四季度父母代种鸡较高销量进入产蛋高峰，供应相对充足。去年5月起，受海外禽流感影响，祖代更新量明显下降且自繁占比较高，后续换羽能力受限，祖代存栏量于2月开始出现下滑，父母代存栏仍在历史高位，自四月起小幅下行，预计下半年祖代更新量短缺将逐步传导至父母代，年底白羽鸡景气有望好转。2023年4月，白羽鸡祖代更新量合计11.5万套，1-4月合计更新量41.8万套，同比下降7.11%。当前美国阿拉巴马周以恢复引种，但供种能力仍然有限，美国主要供种州自2月起未再有商业养殖禽流感案例，预计供种能力可逐步恢复。供给收缩有望驱动鸡周期反转，由于下游养殖及屠宰产能利用率偏低，预计种源端有望分享更多利润。推荐具有全产业链优势且引领鸡苗国产替代的行业龙头，圣农发展；同时关注种源龙头高弹性标的，益生股份。