顶尖财经网(www.58188.com)2023-6-5 10:29:24讯：

（以下内容从信达证券《建筑建材行业周报：建筑业PMI高位回调但仍在扩张区间，建材受供需两端影响涨价难》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
水泥：整体需求仍弱，不同地区因市场竞争环境而异
本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为1.83%。价格回落主要是东北、华东、中南和西南地区。5月底6月初，受市场资金短缺，雨水天气增多以及中高考临近等不利因素影响，国内水泥市场需求进一步减弱，不同地区企业出货量为4-7成不等。我们认为，企业销售压力较大，供需关系或进一步失衡，企业为抢占市场份额，价格或将继续下行。
价格：截至2023年6月2日，全国主要城市水泥价格407.74元/吨，环比-1.83%，同比-13.63%。
出货率：截至2023年6月2日，全国水泥出货率为60.96%，环比-0.21pct，同比-1.92pct。
开工率：截至2023年6月1日，全国水泥开工率为51.9%，环比-0.1pct，同比+0.4pct。
水泥出库量：截至2023年5月30日，本周全国水泥出库量537.5万吨，环比-6.72%，同比-33.11%。其中，水泥直供量（基建）为195.9万吨，环比-3.02%，同比-3.97%；房建+民用水泥用量为341.6万吨，环比-8.72%，同比-43.03%。
库容比：截至2023年6月2日，全国水泥库容比为74.75%，环比+1.31pct，同比+2.75pct。
浮法玻璃：需求仍偏弱，后续涨价压力仍大
本周国内浮法玻璃市场整体需求偏弱，下游部分大型工程玻璃厂仍有一定库存，中小厂商按需采购为主。浮法玻璃库存逐步增加，降价压力有所上升，但在当前利润空间仍然较大，浮法玻璃厂商出货相对积极。
后市看，中下游接单情况一般，短期或难有明显改善，需求大概率以维持刚需少量补货为主，预计后续涨价压力仍大。
5mm浮法玻璃价格：截至2023年6月1日，全国5mm浮法白玻价格为110.4元/重箱，环比-5.94%，同比+10.1%。
玻璃库存：截至2023年6月1日，全国（小口径）玻璃库存为3707万重箱，环比+9%，同比-32%；全国（大口径）玻璃库存为5213万重箱，环比+9%，同比-24%。
5mm浮法玻璃价差：截至2023年6月1日，5mm浮法玻璃天然气价差为41.22元/重箱，环比-12.47%，同比+20.41%；5mm浮法玻璃石油焦价差为57.55元/重箱，环比-7.87%，同比+123.72%；5mm浮法玻璃重油价差为36.99元/重箱，环比-13.21%，同比+75.09%。
光伏玻璃：市场需求整体平稳
本周国内光伏玻璃需求一般，近期硅料价格连续下滑，终端装机项目进度一般，组件厂家下游采购稍显谨慎，新单需求量有限。玻璃在产产能偏高及部分新产线继续补入，库存呈现连续增加趋势，部分厂家库存压力有所上升。短期来看，我们认为市场稳定为主，部分价格或小幅下滑。
光伏玻璃价格：截至2023年6月2日，光伏3.2mm镀膜玻璃(均价）为26元/平方米，环比-0%，同比-8.77%，3.2mm原片玻璃(均价）为17.75元/平方米，环比-0%，同比-15.48%，光伏2.0mm镀膜玻璃(均价）为18.5元/平方米，环比-0%，同比-15.6%，2.0mm原片玻璃(均价）为13.5元/平方米，环比-0%，同比-12.9%。
光伏玻璃差价：截至2023年6月2日，3.2mm镀膜玻璃天然气价差93.33元/重箱，环比+1.19%，同比-16.04%，3.2mm原片玻璃天然气价差41.77元/重箱，环比+2.7%，同比-35.03%，2.0mm镀膜玻璃天然气价差46.45元/重箱，环比+2.42%，同比-33.67%，2.0mm原片玻璃天然气价差15.2元/重箱，环比+7.78%，同比-49.17%。
投资建议：
建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头（中特估主线不变），如中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、四川路桥、山东路桥、安徽建工等；水泥需求疲弱影响下，集中度有望进一步提升，建议关注水泥板块头部企业，如海螺水泥、冀东水泥、华新水泥等；“保交楼”持续发力下竣工边际改善有望持续，建议持续关注浮法玻璃及消费建材头部企业复苏机会，相关标的如旗滨集团、三棵树、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、北新建材、伟星新材等；建议关注稳健复苏的玻纤板块，后续供需格局有望改善的背景下，建议关注山东玻纤、中国巨石、长海股份、中材科技等；光伏高景气背景下建议关注亚玛顿、金晶科技、硅宝科技、回天新材；电力投资提速下建议关注中国电建、中国能建；“一带一路”十周年之际，国际工程项目订单需求有望提速，建议关注中工国际、中钢国际、中材国际、北方国际；减隔震行业扩容逻辑兑现的背景下推荐震安科技（我们预计《基于保持建筑正常使用功能的抗震技术导则》执行在即，有望进一步驱动减隔震扩容），建议关注天铁股份、时代新材、科顺股份。
风险因素：基建、房地产投资大幅下滑，原材料成本大幅波动。