【内容摘要】6月16日，资金面进一步收敛，主要回购利率均走升；债市延续调整，银行间主要利率债收益率普遍上行；金科股份(行情000656,诊股)“21金科地产SCP004”未按期偿付本息，“20佳源创盛MTN004”持有人会议拟审议变更本息兑付时间安排等议案，远洋资本公告“21远资01”持有人可取消相应份额债券交易冻结状态；转债市场指数震荡收涨，转债个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

　　一、债市要闻

　　（一）国内要闻

　　【国常会研究推动经济持续回升向好政策措施】国务院总理李强6月16日主持召开国务院常务会议，研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，审议通过《加大力度支持科技型企业融资行动方案》、《私募投资基金监督管理条例（草案）》，讨论《中华人民共和国学位法（草案）》。会议指出，当前我国经济运行整体回升向好，随着前期政策措施的出台实施，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，物价就业总体平稳，高质量发展稳步推进。同时，外部环境更趋复杂严峻，全球贸易投资放缓等，直接影响我国经济恢复进程。针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。会议围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。会议强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。

　　【增强经济发展动力 发改委将出台更多政策举措】国家发改委新闻发言人孟玮6月16日介绍，相关部门将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，推动出台促进新能源汽车产业发展的政策举措，积极支持新型储能科技创新。随着宏观经济政策效应持续显现，市场需求逐步恢复，供给结构不断调整，相信我国经济发展动能将持续增强、结构将持续向优、态势将持续向好。关于涉企违规收费问题，孟玮表示，在各方共同努力下，全国共查处涉企违规收费问题7700多个，涉及金额50多亿元，已要求有关单位对发现问题全部予以整改，并推动全面及时落实相关惠企政策，涉及金额超过2100亿元。

　　【1-5月全国一般公共预算收入同比增长14.9%】6月16日，财政部发布2023年5月财政收支情况。数据显示，1-5月累计，全国一般公共预算收入为99692亿元，同比增长14.9%；全国一般公共预算支出104821亿元，同比增长5.8%。财政部有关负责人对此表示，收入同比大增除经济恢复性增长带动外，主要受去年4月份开始实施大规模增值税留抵退税政策，而今年相关退税恢复常态，1-5月累计同比少退12079亿元等特殊因素影响。

　　【央行等五部门印发《关于金融支持全面推进乡村振兴加快建设农业强国的指导意见》】6月16日，央行等五部门印发《关于金融支持全面推进乡村振兴加快建设农业强国的指导意见》强调，各金融机构要主动对接粮食生产主体扩大产能、设备改造、技术升级等融资需求，促进粮食稳产增产。加大高标准农田和水利基础设施建设信贷投放，鼓励将符合条件的项目整省整市打捆打包，统筹构建多元化贷款偿还渠道。加强种业振兴等农业关键核心技术攻关金融支撑，强化农业科技装备和绿色发展融资支持，加大乡村产业高质量发展金融资源投入。优化和美乡村建设和城乡融合发展金融服务，提升新市民金融服务水平，改善县域消费金融服务。

　　【首批基础设施公募REITs扩募项目上市】6月16日，批四单基础设施REITs（不动产投资信托基金）扩募项目在沪深交易所上市，REITs扩募机制全面落地，我国REITs市场建设又迈出重要一步。沪深交易所表示，将持续推动基础设施REITs市场高质量发展。下一步，深交所将尽快推动旅游、消费基础设施等新类型项目落地。丰富REITs投资者结构及REITs投资标的，适时研究推出REITs实时指数等。

　　【山东：坚决守牢不发生债券违约的底线】山东省国资委出台关于加强省属企业财务管控防范债务风险工作指导意见。意见提出，要求坚决守牢不发生债券违约的底线。加强债券总量控制，严格控制债券总量过度增长，统筹合理安排集团及权属企业债券发行规模。明确本年度债券融资不得超出年度投资计划和筹资预算目标。全面优化企业有息负债结构。

　　（二）国际要闻

　　【美联储半年度货币政策报告：银行信贷收紧影响经济，逐次会议判断是否加息】6月16日，美联储发布半年度货币政策报告。报告评价银行系统有韧性。同时，报告承认，今年初以来，银行的企业贷款增长，但增速继续放缓，因为银行提高了借贷的标准，而且平均借款成本增加。报告指出，随着公司债市场扩张和其他非银贷款来源增加，自上世纪70年代以来，银行贷款在企业和家庭未偿贷款总额中的占比显著下降，从一半以上降至近年来的约三分之一。而很多企业和家庭仍主要依赖银行。虽然大企业可以得到很多非银行的贷款来源，但小企业大多数都从银行借贷，而且往往是服务这些企业所在地区的中小银行。因此，信贷收紧的环境可能造成很多小企业的投资和就业减少。金融稳定报告称，尽管美联储等监管机构在银行倒闭后采取了支持金融系统的行动，“对经济前景、信贷质量和融资流动性的担忧仍可能导致银行和其他金融机构进一步收缩对经济的信贷供应。信贷供应的急剧收缩将推高企业和家庭的融资成本，可能导致经济活动放缓”。 在利率政策方面，报告写道，“FOMC将根据即将公布的数据、及其对经济活动和通胀前景的影响，逐次会议判断，可能适合让通胀随着时间推移回到2%的额外政策紧缩程度”。

　　（三）大宗商品

　　【国际原油期货价格继续收涨，NYMEX天然气价格上涨】6月16日，WTI 7月原油期货收涨1.16美元，涨幅1.64%，报71.78美元/桶；布伦特8月原油期货收涨0.94美元，涨幅1.24%，报76.61美元/桶；NYMEX 7月天然气期货收涨3.91%至2.632美元/百万英热单位。

　　二、资金面

　　（一）公开市场操作

　　6月16日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了420亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放资金400亿元。

　　（二）资金利率

　　6月16日，资金面进一步收敛，主要回购利率均走升：当日DR001上行49.92bps至1.932%，DR007上行12.49bps至1.942%。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　三、债市动态

　　（一）利率债

　　1.现券收益率走势

　　6月16日，债市延续调整，银行间主要利率债收益率普遍上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230004收益率上行2.50bps至2.7000%；10年期国开债活跃券230205收益率上行1.74bp至2.8500%。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　债券招标情况

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　（二）信用债

　　1. 二级市场成交异动

　　6月16日，4只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20宝龙04”跌超33%；“21碧地02”涨超19%，“H9龙控01”涨超29%，“20益田优”涨超32%。

　　2. 信用债事件

　　金科股份：公司公告称，未按期足额偿付“21金科地产SCP004”本金8亿元及利息。

　　佳源创盛：据光大证券(行情601788,诊股)公告，将于6月20日召开“20佳源创盛MTN004”持有人会议，审议变更债券本息兑付时间安排等议案。

　　华夏幸福(行情600340,诊股)：公司公告称，累计未能如期偿还债务金额合计为279.38亿元。

　　绿城房地产：公司公告称，关联方市场化购买公司债券及资产支持证券，累计购买金额约3.5亿元。

　　世纪阳光：公司公告称，重组计划获债权人批准，将向法院提交批准申请。

　　远洋资本：公司公告称，“21远资01”持有人可取消相应份额债券交易冻结状态。

　　潍坊市城投集团：穆迪投资者服务公司已将潍坊市城市建设发展投资集团有限公司的“Baa3”发行人评级和该公司发行的美元债券的“Baa3”高级无抵押债务评级列入下调观察名单。此前评级展望为“稳定”。

　　昆明轨交集团：惠誉评级将昆明轨道交通集团有限公司的长期外币和本币发行人违约评级、高级无抵押债券评级由“BBB+”下调至“BBB-”，并继续列入负面评级观察名单。

　　东方医药：据民生银行(行情600016,诊股)公告，“20东方医药MTN001”持有人会议将审议豁免发行人本期债务融资工具违反约定相关七项议案。

　　滇池水务：拟发行 10 亿公司债主承销商招标项目第四次流标，本项目取消。

　　招商蛇口(行情001979,诊股)：招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金申请获证监会注册生效，成为中国证监会关于资本市场支持房地产企业股权融资政策出台后，A 股市场首单成功取得注册批文项目，标志着房企股权融资“第三支箭”在实操层面的正式落地。

　　（三）可转债

　　1. 权益及转债指数

　　【A股主要股指继续走强】6月16日，A股三大股指延续震荡走强态势，当日上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.63%、1.11%、1.44%，两市成交额维持万亿规模以上，北向资金净流入超百亿。当日申万一级行业指数多数上涨，通信、计算机涨超3%，建筑装饰涨超2%，涨幅居前；当日仅8个行业下跌，且跌幅均不及0.5%。

　　【转债市场指数震荡收涨】6月16日，转债市场主要指数红盘震荡收涨，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.18%、0.14%、0.26%。当日转债市场成交额884.04亿元，较前一交易日增加42.05亿元。当日转债个券多数上涨，494只个券中，322只上涨，172只下跌。当日，斯莱转债上涨10.66%，聚飞转债、永鼎转债、北方转债涨超5%，明显领先市场，前十大涨幅个券成交额占比36.0%，成交明显活跃；当日多数下跌个券跌幅不大，仅横河转债、溢利转债跌逾5%，小熊转债、智能转债跌逾4%，英联转债、新港转债跌逾3%，调整明显。

数据来源：Wind，东方金诚

　　2. 转债跟踪

　　本周，李子转债拟于6月20日开启申购。

　　6月16日，华懋科技(行情603306,诊股)发行可转债申请获上交所审议通过，力诺特玻(行情301188,诊股)不超5亿可转债获深交所审议通过，东南网架(行情002135,诊股)发行可转债申请获深交所审议通过，德生科技(行情002908,诊股)发行可转债申请获深交所受理，汇成股份(行情688403,诊股)拟发行可转债募资不超过12亿元，天宇股份(行情300702,诊股)拟发行可转债募资不超过14亿元，安克创新(行情300866,诊股)拟发行可转债募资不超过11.05亿元。

　　6月16日，博世转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（即2023 年6月19日至2023年7月18日），若再次触发下修条款，均不下修转股价格；亚太转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（即2023 年6月17日至2023年9月16日），若再次触发下修条款，均不下修转股价格；华友转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023 年6月19日至2023年12月18日），若再次触发下修条款，均不下修转股价格；铁汉转债、道恩转债预计触发转股价格下修条件。

　　（四）海外债市

　　1. 美债市场：

　　6月16日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行8bp至4.70%，10年期美债收益率上行5bp至3.77%。

　　数据来源：iFinD，东方金诚

　　6月16日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至93bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大7bp至13bp。

　　6月16日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行1bp至2.22%。

　　2. 欧债市场：

　　6月16日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.47%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1bp、10bp、6bp和2bp。

　　数据来源：英为财经，东方金诚

　　中资美元债每日价格变动（截至6月16日收盘）

　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理