顶尖财经网(www.58188.com)2023-5-9 6:17:33讯：

1.曼恩斯特(创业板)

申购代码：301325

股票代码：301325

发行价格：76.80

发行市盈率：46.66

行业市盈率：35.75

发行规模：23.04亿元

主营业务：高精密狭缝式涂布模头、涂布设备及涂布配件的研发、设计、生产、销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：公司产品主要应用于锂电设备，受益于下游产业扩张、设备自动化率和国产化率提升等利好因素，锂电设备市场规模持续增长。根据GGII统计，2020锂电池设备市场规模达286.8亿元，预计2025年达520亿元。据高工产研锂电研究所(GGII)调研统计，2020年中国锂电涂布模头市场规模同比增长7.7%，为7亿元。随着2020-2023年锂电池进入新一轮扩产期，未来三年锂电涂布模头市场规模有望持续10%以上速度增长。GGII预测到2025年中国锂电涂布模头市场规模将达14亿元，2020-2025年CAGR为14.87%。

从整体市场份额来看，目前国内锂电设备涂布模头市场的主要竞争者仍主要为国外企业，如日本三菱(Mitsubishi Electric Corporation)、 日本松下(Panasonic)、美国EDI等，其占据了国内市场一定份额。根据GGII数据，在锂电涂布模头领域，公司在2020年中国新增产品市场占有率排名行业第三(按品牌排名)。根据中国电池工业协会证明，发行人主导产品高精密狭缝式锂电池极片涂布模头2019年至2021年连续三年市场占有率为分别为19%、21%和26%，本土企业行业连续三年排名第一。

回顾4月份新股情况，月内上市新股达35只，首日破发7只，首日破发比率约为20%；其中，创业板上市新股8只，首日破发5只，破发比率62.5%。拉长时间看，年内共有23只新股登陆创业板，8只首日破发，首日破发比率约35%。

考虑到公司发行市盈率高于行业市盈率，存在一定破发风险。不过，公司近三年业绩持续增长，毛利率保持在高位，综合判断首日破发概率约为30%。

2.友车科技(科创板)

申购代码：787479

股票代码：688479

发行价格：33.99

发行市盈率：52.22

行业市盈率：62.53

发行规模：12.26亿元

主营业务：聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：汽车行业企业对于不同业务应用场景下的IT需求不断增长，IT市场规模继续逐年扩大。IDC的研究报告《中国制造业IT应用市场预测，2020-2024》显示，2019汽车IT市场规模为20.16亿美元，未来5年将持续保持稳步增长的态势，预计2019-2024年汽车行业IT支出的复合增长率为10.5%，到2024年汽车IT市场规模将达到33.19亿美元。

根据计世资讯《2020-2021年中国汽车行业软件应用研究报告》，我国汽车行业营销环节的软件在2020年的市场规模为19.8亿元，未来四年的年均增长率为23%左右，在2024年预计达到45.4亿元；后市场环节的软件在2020年的市场规模为19.1亿元，未来四年的年均增长率为27.8%左右，在2024年预计达到50.9亿元。

回顾4月份新股情况，月内上市新股达35只，首日破发7只，首日破发比率约为20%；其中，科创板上市新股9只，首日破发1只，首日破发比率为11%。

考虑到公司发行市盈率低于行业平均水平，破发风险相对较小。不过，公司2022年净利润下滑，毛利率水平逐年走低，综合判断首日破发概率约为15%。