顶尖财经网(www.58188.com)2023-5-4 8:33:30讯：

　　出席嘉宾

　　广州慧智微电子股份有限公司董事长、总经理 李 阳先生

　　广州慧智微电子股份有限公司财务总监兼董事会秘书 徐 斌先生

　　华泰联合证券有限责任公司投资银行业务线总监、保荐代表人 彭海娇女士

　　华泰联合证券有限责任公司投资银行业务线总监、保荐代表人 张 辉先生

　　广州慧智微电子股份有限公司

　　董事长、总经理李阳先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

　　大家好！

　　欢迎大家参加广州慧智微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动。在此，我谨代表慧智微，向关心与支持慧智微的广大投资者表示热烈的欢迎！向一直以来关心、支持国内射频前端领域发展的各界朋友表示衷心的感谢！很高兴能借助上证路演中心、中国证券网的互动交流平台，与大家诚心交流、诚意探讨慧智微的发展与未来。

　　九层之台，起于垒土；千里之行，始于足下。自成立以来，公司持续进行技术积累，始终坚持走自主研发的发展道路，基于多年的技术积累，提出可重构射频前端技术。在射频前端国产化趋势下，随着公司不断加快客户导入速度和增强新产品研发能力，公司的收入规模整体呈快速上升趋势。近年来公司持续加大对射频前端芯片设计和集成化模组的研发投入，形成一批具有自主知识产权的核心技术。公司目前具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发能力，产品已应用于三星、OPPO、vivo、荣耀等国内外智能手机品牌机型，并进入闻泰科技) href=/600745/>闻泰科技（600745）、华勤通讯、龙旗科技等一线移动终端设备ODM厂商和移远通信) href=/603236/>移远通信（603236）、广和通) href=/300638/>广和通（300638）、日海智能等头部无线通信模组厂商。

　　慧智微凭借底层技术架构创新突破国际巨头的专利壁垒，提升性能，优化成本，基于自研架构带来的高集成度优势还顺应5G射频前端的发展趋势，为公司的技术升级和产品迭代奠定坚实的基础。

　　我们即将登陆资本市场，扬帆起航。以上市为契机，慧智微将更好地携手合作伙伴、服务客户需求、实现高质量发展。未来，我们将充分发挥优势，推动前沿技术研发和产业转化，引领国内射频前端芯片行业发展，以优异的经营业绩来回报股东、回馈社会。

　　真诚地希望大家与慧智微携手发展，共创未来！谢谢大家！

　　华泰联合证券有限责任公司

　　投资银行业务线总监、保荐代表人彭海娇女士致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

　　大家好！

　　首先，我谨代表华泰联合证券有限责任公司，对所有参与广州慧智微电子股份有限公司网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　作为此次慧智微IPO的保荐机构和主承销商，我们有幸与慧智微共同奋斗，并肩经历了上市的全过程。在此期间，我们见证了慧智微的快速发展，同时也深深感受到公司管理团队做强做大的强烈愿望。我们非常荣幸能将慧智微这样一家优秀的企业推荐给大家。

　　慧智微一直专注于射频前端芯片领域，为保证技术前瞻性、领先性和产品的核心竞争力，始终将研发作为公司发展的重要支柱，不断进行产品技术升级和迭代更新，为公司产品持续保持领先优势打下基础。公司已逐渐实现将研发投入转化成经营成果，并形成一批具有自主知识产权的核心技术，其中“多频多模移动终端可重构射频芯片关键技术与产业化应用”项目在2020年中国集成电路产业促进大会上荣获第十五届“中国芯”年度重大创新突破产品称号，并获得了2021年通信学会科学技术一等奖。

　　我们相信，慧智微本次迈入资本市场后，将凭借自主创新及研发优势，以优异的业绩回报广大投资者。我们希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够充分认识到慧智微的投资价值，积极参与本次慧智微的A股发行，从慧智微的稳健增长和长期发展中受益。

　　最后，预祝本次网上路演圆满成功！再次感谢各位投资者对慧智微的关注。谢谢大家！

　　广州慧智微电子股份有限公司

　　财务总监兼董事会秘书徐斌先生致结束词

　　尊敬的各位投资者、各位网友：

　　大家好！

　　慧智微首次公开发行A股并在科创板上市网上路演活动马上就要结束了。非常感谢大家的积极参与和热情互动，感谢主承销商华泰联合证券以及所有中介机构所付出的辛勤劳动，也衷心感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台。

　　今天，有机会与这么多关注慧智微的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到十分荣幸。同时，我们也深刻感受到作为一家科创板上市公司的那份责任。

　　未来，慧智微将继续坚持独立自主的技术路线，进一步完善发展战略，努力成为行业领先的射频前端芯片提供商，助力中国集成电路产业蓬勃发展。慧智微全体员工将同心协力不断提升公司综合竞争力，以更加优异的业绩回报广大投资者的支持与厚爱。

　　今天的路演马上就要结束了，但与广大投资者的同心共赢之路才刚刚启程。真诚欢迎广大投资者继续关注与支持慧智微，并通过各种方式与我们保持联系和交流，我们也随时欢迎广大投资者到慧智微参观考察。

　　最后，再次感谢各位投资者对慧智微的信任与支持！谢谢大家！

　　经营篇

　　问：公司的主营业务是什么？

　　李阳：公司是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。公司具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器(PA)的设计能力为核心，兼具低噪声放大器(LNA)、射频开关(Switch)、集成无源器件滤波器(IPD Filter)等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz-6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模组、接收模组等，产品应用于三星、OPPO、vivo、荣耀等国内外智能手机品牌机型，并进入闻泰科技、华勤通讯、龙旗科技等一线移动终端设备ODM厂商和移远通信、广和通、日海智能等头部无线通信模组厂商。

　　问：公司有多少子公司？

　　彭海娇：截至目前，公司共有4家全资子公司。其中，一级全资子公司3家，二级全资子公司1家；同时，公司拥有1家参股公司，5家分公司。

　　问：请介绍公司取得的科技成果与产业深度融合的具体情况。

　　李阳：公司取得的科技成果与产业深度融合的情况为：1)自主研发的可重构射频前端平台，采用“绝缘硅+砷化镓”混合架构，构筑竞争壁垒；2)基于可重构的射频前端架构，公司在性能、成本和系统设计上拥有独特的竞争优势。

　　问：请介绍公司的主要原材料及重要供应商。

　　张辉：公司的经营模式为集成电路行业常见的Fabless模式，公司采购的物料主要为晶圆、基板及相关的封装及测试代工服务。报告期内(2020年、2021年和2022年，下同)，公司的晶圆代工厂主要为格罗方德、稳懋、意法半导体等，公司的封测代工厂主要为华天科技) href=/002185/>华天科技（002185）、长电科技) href=/600584/>长电科技（600584）等，基板代工厂主要为珠海越亚。

　　问：公司是否有境外经营活动？

　　彭海娇：截至目前，公司的境外经营主体主要为慧智微(香港)。慧智微(香港)主要承担公司的境外销售职能，主要包括产品的境外交付、外币结算等，不存在生产性经营资产。报告期内，公司境外销售收入分别为19803.85万元、48965.31万元和32529.06万元，占主营业务收入的比例分别为95.53%、95.27%和91.20%。报告期内，公司的境外经营模式未发生重大变化。

　　问：公司的营业收入及毛利率是多少？

　　徐斌：报告期内，公司实现营业收入20729.48万元、51395.11万元和35668.45万元，其中，2021年较2020年增长147.93%；2022年，受下游消费电子市场需求转弱影响，公司营业收入同比下滑30.60%。报告期各期，公司综合毛利率分别为6.69%、16.19%和17.97%，总体呈增长趋势。

　　问：公司综合毛利是多少？

　　徐斌：报告期内，公司综合毛利分别为1385.82万元、8318.42万元和6409.18万元，全部来自主营业务毛利。报告期内，公司综合毛利呈先升后降趋势，主要受主营业务收入波动的影响。

　　问：公司研发投入是多少？

　　徐斌：报告期内，公司研发投入分别为8039.45万元、14805.63万元和26060.57万元，占营业收入的比例分别为38.78%、28.81%及73.06%，投入规模较大，持续的研发投入是保证公司未来可持续发展的重要支撑。公司历来重视研发成果保护工作，截至目前，公司拥有66项境内发明专利、19项境内实用新型专利、25项境外发明专利和74项集成电路布图设计专有权。

　　问：公司未来的战略规划是什么？

　　张辉：经过多年的沉淀与发展，公司形成了较强的射频前端技术创新能力和产品研发能力，占据了国产射频前端市场的关键竞争地位，射频前端市场在5G应用和国产化发展背景下市场前景广阔，公司发展潜力巨大。公司将抓住发展契机，拓展L-PAMiD等更高门槛的产品系列，开拓高端客户的业务机会，持续跟进射频前端技术迭代，实现做大做强。

　　问：公司主要产品和业务是否符合产业政策和国家经济发展战略？

　　张辉：射频前端芯片作为无线连接的核心，是实现无线信号发送和接收的必需器件，其功能直接决定了终端可以支持的通信制式，其性能决定了终端的通信速率、接收信号强度、通话稳定性等重要通信指标。随着通信技术从4G向5G演进，除智能手机外，5G通信将更为广泛地应用于工业、汽车、医疗、军工等领域，5G通信技术是实现万物互联、智能革命的基础性技术，将赋能和改造各行各业，催生出新一轮的产业升级和产业革命。公司拥有4G射频前端模组、5G射频前端模组等产品系列，公司主要产品和业务符合产业政策和国家经济发展战略。

　　行业篇

　　问：公司所属行业及确定依据是什么？

　　李阳：根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所处行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司所属行业为第四条(一)中所规定的“新一代信息技术领域”之“半导体和集成电路”行业领域。

　　问：请介绍公司所属行业在新技术、新产业) href=/300832/>新产业（300832）等方面近三年的发展情况和未来发展趋势。

　　彭海娇：公司所属行业近三年的发展情况和未来发展趋势为：1)5G时代将为射频前端带来新的技术挑战，具体为：5G射频功率放大器技术难度明显提升，推高射频PA产品升级的技术门槛；5G射频模组中PA芯片的重要性进一步提升，产业影响力进一步凸显；5G通信对射频前端的集成度要求更高，对射频厂商的系统化设计能力提出挑战。2)5G通信技术的应用将推动射频前端市场大幅扩容。3)物联网领域将迎来持续快速增长

　　问：公司所处行业的发展潜力如何？

　　张辉：根据IDC预测，2022年至2027年，全球智能手机行业出货量年复合增长率约为2.6%，全球5G智能手机出货渗透率预计到2026年将增长到约79%，可带动5G智能手机产业链规模的快速扩容。5G物联网面向高速、大带宽、海量连接的连接需求，4G物联网面向广泛的中低速物联网应用场景，随着万物互联时代的到来，公司所处行业预计将获得较大的增长机遇。

　　问：行业是否存在周期性特征？

　　张辉：从中短期来看，由于受到下游需求变动及半导体行业生产周期较长、库存周期较长、产能建设周期较长等因素影响，全球半导体行业呈现出一定的周期性变动规律。从2000年以来的22年间，半导体行业在经历收入下滑后通常能够向上反弹，共出现7年负增长，连续负增长一般不超过2年，整体规模累计增长了2.7倍。

　　问：公司所处行业的主要企业有哪些？

　　彭海娇：目前全球射频前端市场仍由美系和日系厂商占据主导地位，思佳讯、威讯、博通、村田、高通占据全球射频前端领先地位。在国内企业中，除公司外，还包括卓胜微) href=/300782/>卓胜微（300782）、唯捷创芯、紫光展锐、飞骧科技、昂瑞微等企业。

　　问：公司在行业中的竞争地位如何？

　　彭海娇：1)行业竞争情况。从通信行业的发展历史来看，射频前端市场主要由国际厂商占据领导地位，其技术实力雄厚，产品定义能力强，占据了射频前端领域的大部分市场份额。与国际头部厂商相比，国内厂商在技术水平、产品丰富程度、供应链管控能力、客户结构等方面仍有较大差距。但近年来随着下游终端客户的发展和国产化发展，国内厂商在部分产品线上已经具备一定的竞争实力。

　　2)公司的市场地位。在5G领域市场份额及排名情况：根据唯捷创芯公开披露信息、TSR数据等测算，2021年，公司的5G新频段L-PAMiF出货量在国产厂商中排名第二，仅次于唯捷创芯。在物联网市场的竞争格局：2021年，公司在4G物联网射频前端模组领域的市场占有率较高，处于较为领先地位；在5G新频段领域的市占率相对较低。该市场现阶段处于行业拓展阶段，整体出货量相对较低，目前主要由国际厂商占据。

　　发行篇

　　问：请介绍公司控股股东和实际控制人的基本情况。

　　张辉：截至目前，李阳和郭耀辉为公司的控股股东、实际控制人，奕江涛、王国样为其一致行动人。截至目前，李阳、郭耀辉合计直接持有公司12.84%的股份，通过慧智慧资、横琴智古、Zhi Cheng、慧智慧芯、横琴智往、横琴智今、横琴智来等持股平台控制公司16.70%的表决权，同时通过与奕江涛、王国样的一致行动关系控制公司2.60%的表决权。因此，李阳、郭耀辉合计控制公司的表决权比例为32.13%。

　　问：公司股本中是否存在国有股东或外资股份情况？

　　彭海娇：截至目前，公司总股本为39820.5848万股，其中大基金二期持有2602.8448万股，持股比例为6.54%；建投华科持有1264.7408万股，持股比例为3.18%。公司于2022年5月17日收到函件，确认大基金二期和建投华科持有的该等股份性质均为国有法人股。

　　截至目前，公司外资股东有GZPA、Vertex Legacy、Star、诚侨公司、Zhi Cheng、CSVI、Vertex Growth、Bridge、Banean。

　　问：请介绍公司前十大股东情况。

　　张辉：公司前十大股东分别为李阳、大基金二期、GZPA、郭耀辉、横琴智古、Vertex Legacy、华兴领运、横琴智来、横琴智往、慧智慧芯。

　　问：公司申报时是否存在私募投资基金等金融产品股东的情况？

　　李阳：截至目前，公司共有4名自然人股东，67名机构股东。其中30名机构股东不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，不需要按照前述规定办理私募投资基金备案手续或私募投资基金管理人登记手续。

　　问：请介绍本次公开发行前已经制定或实施的股权激励及相关安排情况。

　　张辉：截至目前，公司设立了慧智慧芯、慧智慧资、Star、Bridge、横琴智古、Zhi Cheng、横琴智来、横琴智今、横琴智往等9个直接持股平台以及横琴慧江、横琴慧山、横琴慧胜、横琴慧登、横琴慧迹、横琴慧临、Smartermicro Star Inc.、Smartermicro Bridge Inc.、Zhi Cheng Micro Inc.等9个间接持股平台。

　　问：公司选择的具体上市标准是什么？

　　彭海娇：根据天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《审计报告》(天健审〔2023〕7-21号)，公司2022年度营业收入为35668.45万元；报告期内，公司累计研发费用为48905.65万元，累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例为45.37%；结合公司目前经营情况、公司最近一次外部股权融资对应的估值情况以及可比A股上市公司二级市场近期估值情况，预计发行后公司市值不低于15亿元。因此，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2条，公司选择的具体上市标准为“(二)预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”。

　　问：公司本次募投项目有哪些？

　　彭海娇：公司本次拟募集资金150418.78万元，将用于芯片测试中心建设、总部基地及研发中心建设、补充流动资金等项目。

　　问：请介绍募投项目在科技创新领域的具体安排。

　　彭海娇：“芯片测试中心建设项目”拟新建射频前端芯片测试量产产线，采购相关设备，招聘生产及相关岗位人员，建成高效率、国内领先的射频前端芯片成品测试生产线，将目前采用外协的后端测试环节改为部分自建产能。该项目的实施有利于完善公司的产业链布局，大幅提升公司的产品研发和量产速度，夯实公司的核心竞争力。

　　“总部基地及研发中心建设项目”将建设广州总部基地及广州、上海两地的研发中心，聚焦产品研发需求，为员工提供集中办公场地。广州总部基地内将专门设立研发中心并在上海建设研发中心，为研发人员提供产品研发的专用场地，引入设计、调试、工艺、模型、封装、基板、专利等方面的高端技术人才，并配备瞬态热测试仪、稳态热测试仪、TLP测试设备、5G综测仪等先进的研发设备。研发中心建设完工后，主要围绕基于混合工艺的可重构技术、5G射频以及Wi-Fi射频模组等项目族进行研发并实现产品化。该等项目聚焦射频前端的前沿技术，在公司现有技术积累的基础上进行新技术研发，一方面将可重构射频前端架构进行迭代升级，应用于多个射频前端的需求场景；另一方面将在5G毫米波、Wi-Fi射频前端方面进行产品多元化，形成全面的产品线覆盖。

　　上述项目均属于科技创新领域。本次募集资金投资项目的顺利实施有利于完善公司产业链布局，提升研发和量产效率，优化公司产品结构，完善公司业务布局，提升公司的研发能力，增强公司在射频前端领域的市场竞争力。