顶尖财经网(www.58188.com)2023-5-29 17:37:00讯：

（以下内容从华安证券《医药生物行业周报：中药持续获得政策支持，医药板块要乐观起来》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周行情回顾：板块上涨
本周医药生物指数上涨0.02%，跑赢沪深300指数2.40个百分点，跑赢上证综指2.19个百分点，行业涨跌幅排名第6。5月26日（本周五），医药生物行业PE（TTM，剔除负值）为27X，位于2012年以来“均值-1X标准差”和“均值-2X标准差”之间，与5月19日PE持平，比2012年以来均值（35X）低8个单位。本周，13个医药III级子行业中，7个子行业下跌。其中，医院为跌幅最大的子行业，下跌3.56%。5月26日（本周五）估值最高的子行业为医院，PE(TTM）为78X。
中药持续获得政策支持，医药板块要乐观起来
医药生物持续跑赢沪深300，在申万31个一级行业中涨幅排名top6，持续反弹。细分板块方面，医疗设备、中药、血制品、化药领涨，医院、CXO、医药流通等领跌。涨幅top10主线是以中药为主，部分新冠公司也涨幅居前，中药国企标的更加受到市场的关注；下跌的top10，主要为前期涨幅较高的标的、或者接下来市场预期业绩可能下行的标的。港股方面，HSCIH周继续回调1.01%。医药目前到了很多标的估值能接受、但是苦于没有板块行情的机会下，资金持续在观望，稍微拉长时间维度，医药在目前这个时间点配置，会显示出很好的投资价值。
我们认为：市场波动较大，部分个股创新低，市场极端情况下，具备业绩持续增长性的公司以及核心竞争力的公司（包括管理层的考量）带来很好的买点。
中药板块，我们认为是中长期的机会，建议优质的中药标的需要拿住拿稳，调整则视为买入机会，短期的估值等因素在景气度面前应该淡化。创新药我们更多关注FIC标的，尤其是公司产品已经拿证具备商业化能力、处于放量期的标的。
进入5月份和6月份的业绩真空期，真空期对于事件的催化和主题要求更高，预期的基药目录带来的中药的公司的投资机会，新版基药管理办法的重点方向+独家产品放量的投资逻辑，相关标的值得关注。我们5月9日首次覆盖的华神科技，因为公司产品（三七通舒胶囊等）有进入基药预期，受到市场广泛关注。
此外，五月份金股为广誉远和亚辉龙，广誉远为中药名贵OTC，公司作为山西国资委控股中药标的，年报和一季度报财务显著改善，国资委对公司的规划也值得期待；亚辉龙是发光领域超跌标的，公司在自免的优势会显著帮助公司开拓国内医院渠道，市场更多关注的是公司是新冠受益公司，我们认为公司抓住新冠机会赚钱为公司的渠道开拓和新产品研发投入奠定了资金基础，检测项目（自免、辅助生殖、肌炎等）具备特色，值得长期持有。天士力建议继续持有，我们看好天士力作为中药创新药的领先企业在过去研发投入的沉淀以及市场中药板块业务的重新估值，尤其是在康缘药业、方盛制药、达仁堂等标的持续创新高的背景下，天士力更加值得关注。健麾信息建议继续持有，健麾信息还属于被低估标的，看好健麾信息在药房、药店等场景下其自动化设备以及内嵌的AI驱动因素，会让市场对公司的估值重估；润达医疗短期因为资金因素回调较大，其基本面无负面变化，叠加一季度业绩恢复较快，建议积极关注；考虑到近期的创新药行情，我们建议积极关注特宝生物（肝炎治愈+产品独家）和艾迪药业（艾滋病国内首家三联复方创新药获批并且销售积极推进，叠加2022Q3至2023Q1连续三个季度公司的基本面改善，全年扭亏可期；并且008产品头对头吉利德公司的捷夫康的数据预计六月份揭盲）。
华安创新药周观点：行业利好逐渐集中显现，关注专科用药领先公司
周度复盘：上周药品板块继续涨跌不一，周五以科伦药业为首领涨创新药板块，旗下SKB264（TROP-2ADC）的非小细胞肺癌1/2期数据在ASCO学术会议披露，中位随访11.5个月时，可评估的n=39例患者ORR=44%，中位持续缓解时间mDoR=9.3mth，有望继续突破同类疗效数据，另外旗下3款仿制化药注册获批，利好事件集中，当日科伦药业升5.66%。康弘药业本周升14.43%，周一举办业绩说明会，前期仿制业务影响逐渐消除，眼科新药研发稳步推进，预计全年正向业绩增长。
ASCO等事件催化正向反响逐渐明显，创新药行业多方面均可见改善，底部特征明显。仿制药随着“应采尽采”对药品种类的扩大覆盖，对传统药品公司影响逐渐到底，积极关注具有明显业绩增长、新业务带来一定增量或变化的公司。
后续关注：
1）专科用药领域领先公司：特宝生物（乙肝）、艾迪药业（HIV复方单片）、凯因科技（丙肝）、盟科药业（抗多重感染）、泽璟制药（自免管线）、亚虹医药（创新药械结合）、康弘药业（康柏西普、眼科基因治疗）；
2）新药上市产品放量公司：艾迪药业（HIV复方单片）、华领医药（华堂宁）、艾力斯（伏美替尼）、云顶新耀（依拉环素、Nefecon）；
3）仿制企稳创新变化公司：石药集团（mRNA、ADC）、亿帆医药（F627+子公司亿一双抗平台）、信立泰（集采利空出尽+多个产品上市）；
4）有望引领行业突破公司：信达生物（IBI362等）、华东医药（GLP-1类）、康方生物（AK105/AK112）、亚盛医药（耐立克）；
5）长期关注出海型/平台型制药企业：百济神州、传奇生物、科伦药业、君实生物、诺诚健华、恒瑞医药。
本周个股表现：A股近六成个股上涨
本周464支A股医药生物个股中，有268支上涨，占比58%。
本周涨幅前十的医药股为：三诺生物（+18.16%）、翰宇药业（+16.59%）、海翔药业（+16.54%）、吉贝尔（+13.00%）、康弘药业（+12.49%）、济民医疗（+11.74%）、特一药业（+11.64%）、创新医疗（+10.21%）、达仁堂（+10.01%）、太极集团（+9.95%）。本周跌幅前十的医药股为：*ST紫鑫（-22.92%）、重药控股（-10.16%）、金石亚药（-8.67%）、第一医药（-8.59%）、怡和嘉业（-7.77%）、春立医疗（-7.54%）、泰格医药（-7.37%）、华厦眼科（-7.20%）、ST三圣（-7.10%）、兰卫医学（-7.03%）。本周港股88支个股中，22支上涨，占比25%。
风险提示
政策风险，竞争风险，股价异常波动风险。