Q1业绩超预期 Q2营收指引大超预期

　　根据英伟达公布的财报显示，该公司Q1营收为71.9亿美元，同比下降13%，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。其中，数据中心业务营收增长14%至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。英伟达表示，其数据中心部门的营收增长是由“大型消费者互联网公司和云服务提供商的强劲需求”推动的。英伟达表示，这些客户正在部署其图形芯片，以支持生成式人工智能和大型语言模型。

　　展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53%。这一展望表明，英伟达从人工智能热潮中获得的好处超过了人们的预期。在首席执行官兼联合创始人黄仁勋的领导下，英伟达将自己定位为培训人工智能软件组件的顶级提供商。这帮助它经受住了技术支出普遍放缓的冲击。

　　黄仁勋在声明中表示：“随着公司竞相将生成式人工智能应用于每一种产品、服务和业务流程，价值1万亿美元的全球数据中心基础设施将从通用用途转向加速计算。”英伟达正在大幅增加供应，以满足对其数据中心产品“激增的需求”。

　　在英伟达的财报电话会议上，黄仁勋还重申了他的立场，即人工智能的“iPhone时刻”已经到来。

　　“护栏和对齐（guardrails and alignment）系统的集成是通过强化学习人类反馈、专有知识的知识向量数据库，以及与搜索的连接，所有这些都以一种非常美妙的方式结合在一起，这就是我称之为iPhone时刻的原因，所有的技术汇集在一起，使每个人意识到它可以成为多么了不起的产品以及它强大的功能。”

　　华尔街齐声惊叹

　　Wedbush Securities分析师Dan Ives表示，考虑到围绕ChatGPT等产品和服务的炒作，这一业绩和指引是人工智能需求的最佳指标。

　　Ives在一份报告中写道：“对于任何称这一切是人工智能泡沫（从加密货币、元宇宙，再到现在人工智能泡沫理论）的投资者，我们都会向他们展示英伟达这一季度的业绩数据，尤其是对第二财季的业绩指引，这巩固了我们对人工智能的看涨观点，以及即将由人工智能开启的第四次工业革命言论。”

　　Ives补充道，他从未见过有公司给出这样的业绩指引，同时指出，在未来十年，人工智能领域的机会可能价值约8000亿美元，随着采用率的增加，这一价值还将大大增加。

　　Ives写道：“虽然这是一场人工智能军备竞赛，但很明显，人工智能革命不会消失，尽管近期宏观背景是债务上限和经济衰退的担忧，但人工智能仍然是我们几十年来看到的最具投资价值的科技主题之一。”

　　Bernstein分析师Stacy Rasgon也对英伟达的表现表示惊叹，称该公司的业绩和指引犹如“宇宙大爆炸”，并重申该股“跑赢大盘”评级，将目标价从300美元上调至475美元。

　　不过，他补充道，唯一重要的问题是，数据中心业务的新增长轨迹是新的常态，还是仅仅基于生成式人工智能炒作的激增。

　　摩根大通分析师Harlan Sur重申了对英伟达的“增持”评级，同时将目标价从250美元提高了一倍，达到500美元，指出该业绩指引表明生成式人工智能需求将迎来第一次“大规模浪潮”。

　　Sur表示：“生成式人工智能和大型语言/转换器模型正在推动对英伟达加速计算/网络平台和软件解决方案的需求加速增长。”

　　Craig Hallum分析师Richard Shannon将英伟达评级上调至“买入”，并将目标价从190美元大幅上调至500美元，他指出，就市场共识而言，这一业绩指引“史无前例”。

　　Piper Sandler将英伟达目标价从300美元上调至440美元，并维持“增持”评级。该行表示，生成式人工智能的三大用户——云计算公司、消费者互联网公司和企业单位——都在为满足即将到来的需求做准备，而英伟达“令人印象深刻”地看到了其两个关键架构的需求。Piper Sandler还表示，英伟达“在数据中心领域的中短期内处于非常有利的地位”，并将其称为“生成式人工智能的最佳投资之一”。

　　BMO Capital分析师Ambrish Srivastava将英伟达目标价从350美元上调至450美元，维持“跑赢大盘”评级。该分析师称赞道，英伟达第一季度的业绩和指引重新定义了什么叫做“超出市场预期和上调业绩指引”。

　　Srivastava补充道，该行目前正在为2023年英伟达数据中心业务营收达到300亿美元建模，并预计到2027年生成式人工智能营收占比将达到一半以上。该行认为，英伟达作为“人工智能的推动者”，凭借其多年来一直在建设的从硬件到软件的深厚而广泛的护城河，处于独特的地位，并有望从计算领域的持续转变中受益。

　　Needham分析师Rajvindra Gill将英伟达目标价从300美元上调至460美元，维持“买入”评级。该分析师表示，英伟达过去面临的几乎所有不利因素现在都已成为过去，该公司将转向真正的人工智能相关需求。

　　Evercore ISI分析师C.J.Muse在一份报告中惊叹道：“我们从来没有见过这样的好成绩……从来没有。”该行将英伟达目标价从320美元上调至500美元，维持“跑赢大盘”评级，并补充道，在2025年及以后的持续增长道路上，英伟达仍然处于“生成式人工智能/加速计算第一阶段的上半部分，未来的增长之路依然漫长”。

　　高盛分析师Toshiya Hari将英伟达目标价从275美元上调至440美元，并维持“买入”评级。该分析师称，生成式人工智能发展的转折点“已经到来”。Hari补充道，虽然对于英伟达的财报，人们的自然反应是质疑数据中心这种优势的可持续性，但生成式人工智能在各个垂直领域的扩散，加上全面投入的供应链，将支持英伟达未来几个季度的持续增长。

　　在英伟达公布强劲的第一季度业绩和指引后，共有21家华尔街大行上调了该公司目标价。

　　强劲财报引领美股AI板块普涨

　　英伟达强劲的财报不仅让自身股价飙升，也带动了相关股票上涨。截至周四美股盘初，为英伟达生产芯片的台积电飙升逾8%。

　　与人工智能密切相关的芯片类股普涨，AMD、迈威尔科技（MRVL.US）和美光科技（MU.US）分别涨逾10%、5%和4%，人工智能概念股微软（MSFT.US）、C3.ai（AI.US）、SoundHound AI（SOUN.US）和BigBear.ai Holdings（BBAI.US）也大幅上涨。