顶尖财经网(www.58188.com)2023-5-23 17:01:16讯：

（以下内容从国金证券《传媒互联网产业行业研究：版号发放乐观，供给侧向暖下游戏板块投资价值凸显》研报附件原文摘录）
事件
2023 年 05 月 22 日，国家新闻出版署发布 2023 年 5 月份国产网络游戏审批信息，共计 86 个游戏获批。
点评
23 年以来连续 5 个月 85+国产游戏获批， 游戏版号发放已常态化。 1）从获批游戏数量看， 5 月合计发放 86 款，23 年 1-5 月国产游戏版号数量分别为 96/87/86/86/86 款，数量已恢复至 21 年 8 月前的水平（21 年 8 月开始连续 8 个月未发放版号）； 2）从发放时间间隔看，此次发放距上次 32 天， 23 年以来每月均有国产游戏版号发放，其中 3 月 20 日发放了 27 款进口游戏版号，从发放间隔看，当前节奏已恢复至 21 年 8 月前的水平。
轻度游戏占比近 4 个月稳定在较低水平。 从获批游戏的申报类型看，申报“移动-休闲益智”的游戏共 14 款，占比 16.3%， 23 年以来发放的国产游戏版号中，每月该类游戏数量都低于 20 款，占比稳定在 15%左右， 处于 2020年以来的较低水平。
大厂仍未缺席，且获批游戏中不乏上市公司重点产品。 从获批游戏所属的公司来看， 30 家左右上市公司或其关联公司获得游戏版号， 23 年以来每月的游戏版号均有腾讯或网易的游戏获批， 与上市公司相关的游戏包括腾讯《王牌战士 2》、网易《七日世界》、 哔哩哔哩《光隙解语》、 吉比特《勇者与装备》、三七互娱《失落之门：序章》、恺英网络《永恒觉醒》《图兰卡的挽歌》、 中手游《全民街篮》、 电魂网络《大领主传说》 等等，其中《勇者与装备》《全民街篮》 等均为相应上市公司重点产品。
投资建议
供给回暖驱动业绩释放+估值向上空间，看好游戏板块投资价值。 我们认为： 1） 从多维度看，游戏版号发放已常态化，新游上线的政策端不确定性降低， 2023 年游戏板块供给端回暖确定性再提高，行业增速确定性同步提高，看好游戏板块 23 年迎业绩释放， 且由于游戏产品多集中于 H2 上线， 24 年有望继续延续业绩释放； 2） 22 年 12月底 ChatGPT 推出以来， AI 技术、应用持续、快速迭代， AI 在游戏板块应用的降本增效逻辑清晰，且在逐步落地中，与 NPC 结合、探索新玩法等尝试也在推进，行业估值存在拉升空间。 3） 个股方面，推荐关注 23 年业绩全面改善的腾讯、 研运实力强+储备丰富且积极拥抱 AI 的网易、历史遗留问题基本解决+储备丰富下基本面向上的恺英网络、老游戏稳健+储备丰富且多款重点游戏已拿到版号的吉比特。
风险提示
游戏版号发放不及预期风险； 宏观环境变化导致用户付费不及预期风险； 游戏内容监管风险；产品研发进度不及预期风险。