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“小作文”引爆CPO光模块再度发力?资金更追求确定性

加入日期:2023-5-19 7:55:41

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-5-19 7:55:41讯:

  5月17日晚,一条关于800G光模块的消息昨晚起迅速扩散。消息称两家北美大厂更新了对明年800G光模块的需求规划指引,加上另外几家大厂的订单,使市场对明年800G光模块的需求非常乐观。

  5月18日,中际旭创(行情300308,诊股)今日竞价大幅高开逾10%,竞价期间成交了2.88亿,开盘后该股震荡走高,仅用了不到半个小时就封死涨停,截至收盘,该股全天成交51亿元,股价创出历史新高。

  中际旭创今日股价的强势表现同时带动了CPO板块大幅上涨,新易盛(行情300502,诊股)、剑桥科技(行情603083,诊股)、华工科技(行情000988,诊股)、光迅科技(行情002281,诊股)等多股也纷纷涨停。

  5月18日晚间,中际旭创发布公告称,公司关注到市场有关北美厂商更新了800G的需求指引等相关传闻,公司无法保证上述传闻的真实性。

  公司郑重提醒广大投资者,公司无法保证上述传闻的真实性,请投资者理性分析和看待上述传闻的真实性以及对公司的影响,目前公司800G产品仍处于上量阶段,相关产品本年度及未来最终订单和出货量均存在较大不确定性,且800G产品对目前400G及以下产品存在一定的替代效应,其销售最终对公司整体收入和业绩的影响存在较大的不确定性。

  

  下面来看下中际旭创的行业投资逻辑,下面这篇报告由同花顺(行情300033,诊股)原创团队的《同花顺严选》栏目提供,此前很多公司深度解读文章也会持续更新。

  一、逻辑回顾

  在文章中,我们明确指出后续需要重点观察的进展:公司在海外高端业务是否有拓展。

  

  二、AI巨头追单,股价创新高

  目前,上述行业逻辑持续发酵,公司股价也创下了历史新高。

  消息面上,市场传闻英伟达和谷歌两家大厂更新了对明年800G光模块的需求规划指引,预计两家合计将达到700w只(此前全行业预期3-400万)。

  再加上另外三家云客户订单,全行业需求在2024年需求可能会达到1000万只,相较以前市场预期的300到400万的需求,有较大幅度的上修。

  结合前天晚间公司发布的调研纪要来看,中际旭创收到了大量追加订单,不只是海外的800G,国内的200G、400G也有追加。从全行业来看,能供货800G的厂商还比较少,产品基本处于供不应求的状态。

  

  三、个股解读

  不考虑炒作因素,从纯基本面来看,光模块核心股票的情况如下:

  中际旭创是谷歌+英伟达800g核心供应商,因此最为受益。

  新易盛新晋Meta的800g供应商;

  其他诸如剑桥科技联特科技(行情301205,诊股)等也有望在北美实现客户突破。

  交易层面看,5月18日20cm涨停的主力为机构资金。通常来说机构资金并不十分在意价格高低,更看重确定性。(当然这样也经常导致机构买在山顶上)

  

  中际旭创(300308.SZ)于2023年5月16日15:00-16:30接受机构调研,问答环节中,就“800G毛利有多少?”,公司回复称,不方便讲具体数字,但高端产品的毛利会更高一些。受益于高端产品出货量持续增长,公司综合毛利近几年一直在逐步改善和增长。

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