顶尖财经网(www.58188.com)2023-4-23 17:12:40讯：
随着人工智能、AIGC、ChatGPT等热点的带动下，TMT板块继续表现强劲，截至本周五，主动权益基金整体分化愈发极致，年内净值回报最高已超60%。
不过，周五沪指险守3300点，半导体、AI+相关行业板块突发跳水，市场对后市行情议论纷纷。如何看待当下市场的投资机会？一季度绩优基金经理在相关产品一季报中给出了最新观点，调仓动作也值得关注。
多只绩优基大调仓
作为一季度主动权益基金的业绩榜首，蔡嵩松管理的诺安积极回报在今年一季度调仓动作较大。该基金一季报显示，股票占基金总资产的比例从去年末的92.4%下调至84.29%，下调超8个百分点。
与去年末相比，诺安积极回报的前十大重仓股中新进了8只个股。其中的7只个股此前不在该基金2022年报披露的全部持仓中。备受市场关注的卓胜微已退出该基金前十大重仓股行列，不过头号重仓股中微公司在今年一季度被继续增持至44.72万股，占基金资产净值比例9.28%。
蔡嵩松表示，该基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。
许家涵管理的天治研究驱动、刘元海管理的东吴移动互联、何奇管理西部利得数字产业等3只基金一季度末的股票仓位环比减少超5个百分点，最新股票仓位依次为72.94%、85.55%、81.69%。
截至一季度末，这几只产品前十大重仓股也与前一个季度大有不同。西部利得数字产业的前十大重仓股新进9只个股，第一大重仓股金山软件在一季度被减持了2.26万股，占基金净值比则上升至9.6%，整体持股集中度较去年末有所提升。
该基金季报提到，一季度有两大配置调整：一是战略性加仓人工智能板块，逐步降低侧重经济复苏逻辑的板块；二是在港股的反弹中适当降低港股仓位，并在结构上进一步向数字中国建设的主线倾斜。
东吴移动互联持股集中度从去年末的65.93%下调至60.26%，前十大重仓股新进7只个股，头号兆易创新被进一步加仓。天治研究驱动的前十大重仓股新进8只个股，AI概念股大华股份为第一大重仓股，前十大重仓股合计持仓占基金净值比为20.8%，持股集中度较低，该基金季报提及，通过配置一篮子股票，分散化解风险，用个股的阿尔法来享受赛道的贝塔。
唐能管理的银华体育文化一季度股票仓位增至90.51%，该基金重点投资科技创新的应用环节，主要投资传媒和计算机，吉比特、三七互娱仍保持第一、第二大重仓股的位置。张洪磊管理的国新国证新锐加仓超10个百分点，一季度末股票仓位为85.69%，金山办公、福昕软件被大幅增持。
二季度展望
展望后市，蔡嵩松认为，人工智能浪潮不可逆。在他看来，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。
“我们认为，这一轮A股科技股基本面上行时间有望持续3-5年甚至更长时间，在此期间预计A股科技股有望有较好的表现。”刘元海表示，东吴移动互联将继续以科技股作为重点关注。
唐能对2023年全年市场较乐观。中期维度看，他谈到，市场也许还会有下一波冲击，但是这个位置用防守来面对市场，容易错过很多大机会。“我们不愿意做仓位的大幅调整，调整结构更重要，积极寻找机会比被动防守更加有利。”
对于人工智能板块，他认为，资本市场放大了这一轮科技新周期的影响，特别是在早期阶段，科技趋势和主题炒作并存，但是不能因此轻视大模型对全社会的影响，有望成为两到三年科技板块重要的机会来源。
李涛管理的嘉实信息产业发布了产品成立后的首份季报。他表示，该基金自成立以来，配置方向主要围绕信创、数据要素和人工智能三个领域展开，产品成立伊始便采用较为积极建仓的策略。
从中长期看，李涛认为，关键技术的国产替代势在必行，数字化将会成为推动经济持续增长的重要的生产要素。同时，政策引导下的政企信息产业投入也为科技板块公司业绩的逐步兑现提供基础保障。
何奇也表示，在人工智能引领的新一轮全球科技创新浪潮下，数字产业或将逐步成为中国经济增长的新引擎，将重点跟踪和研判人工智能的产业趋势。
进一步来看，李涛表示，当前正处在人工智能发展浪潮的初期，对标海外龙头，受益于我国国产替代政策的龙头公司发展空间广阔。
“伴随着数字经济顶层规划落地、纲领性文件出台、核心机构的设立，未来相当长的一段时间内，相关行业必将受到政策支持，发展空间巨大。”许家涵谈到，TMT、电子等板块经过近几年的持续回调，年初估值处于偏低位置，虽然近期涨幅较大，但估值仍处于合理区间。未来的投资中，将努力做到，敬畏市场、尊重市场、相信市场。
张洪磊表示，未来继续看好数字经济、人工智能板块，并择机配置医药、国防军工和高端制造等成长细分龙头，同时继续看好科创板成为主流市场指数的龙头，将继续积极寻找并投资其中的优质标的以增厚基金收益。
（文章来源：财联社）