顶尖财经网(www.58188.com)2023-4-21 19:15:10讯：

　　刚刚，因欺诈发行，上交所依法对泽达易盛、紫晶存储启动重大违法强制退市，这是监管部门对科创板首批欺诈发行案的亮剑，在立体惩戒机制下，这两家公司的投资者赔偿工作将及时启动。

　　对于泽达易盛案，上海金融法院已经收到泽达易盛普通代表人诉讼起诉材料，中证中小投资者服务中心发布公告，表示密切关注泽达易盛普通代表人诉讼进展，如上海金融法院受理并栽定适用普通代表人诉讼，将依法接受投资者特别授权，申请参加该案并转换特别代表人诉讼。

　　对于紫晶存储案，中信建投作为紫晶存储申请首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，与其他中介机构正在主动筹备投资者赔偿事宜，拟共同出资10亿元设立先行赔付专项基金（上述金额为公司初步估算结果，基金规模将根据最终计算的适格投资者损失赔付金额进行调整)。

　　证监会有关部门负责人表示，依法严厉查处证券违法犯罪案件，立体化打击证券违法活动，推动对欺诈发行等违法犯罪行为实行行政、民事、刑事立体惩处。证监会将依法支持适格投资者及时有效地追究违规上市公司及其相关中介机构等责任主体的民事赔偿责任。如果相关中介机构故意参与造假，情节恶劣，证监会坚决严惩，从重处罚，涉嫌犯罪的，移送司法机关处理；如果相关中介机构主要涉嫌执业未勤勉尽责的情形，证监会按照过责相当的法治理念，综合考虑违法程度、案件情况、执法效率、赔偿投资者损失意愿和能力等因素，依法妥善处理，让中介机构为其未勤勉尽责的执业行为行出代价。

　　看点一：泽达易盛、紫晶存储强制退市

　　上海证券交易所依法对泽达易盛、紫晶存储启动重大违法强制退市。作为首批科创板首批欺诈发行案件，自证监会立案之日起，这两家公司就获得了市场广泛关注。从披露的行政处罚决定书来看，紫晶存储与上下游合谋，系统性造假，行为复杂隐蔽，突破诚信底线，无视法律权威。泽达易盛不仅在上市前虚增营收和利润，其造假行为还延续到上市后。

　　证监会有关部门负责人表示，欺诈发行、财务造假等资本市场“毒瘤”严重损害广大投资者合法权益，危及市场秩序和金融安全，证监会推动对欺诈发行等违法犯罪行为实行行政、民事、刑事立体惩处，形成强力震摄。

　　一是对于证券发行人及相关控股股东、实际控制人等“首恶”坚决严惩，全方位追责，如在上述两案的行政责任方面，证监会依法泽达易盛和紫晶存储及相关责任人作出行政处罚和市场禁入决定，分别对泽达易盛、紫晶存储及相关责任人员进行行政处罚，并对部分责任人员采取证券市场禁入措施。同时，证监会加强与公安机关的沟通协调，对涉嫌刑事犯罪的当事人依法及时移送公安机关处理，推动案件刑事追责相关工作。

　　二是依法支持适格投资者及时有效地追究违规上市公司及其相关中介机构等责任主体的民事赔偿责任.民事责任是资本市场法律责任体系的重要组成部分，是对违法行为进行立体式追责的重要一环，也是提高资本市场违法违规成本的重要举措。证监会进一步畅通投资者权利救济渠道，维护投资者合法权益，督促市场参与各方归位尽责，形成资本市场良好生态。

　　三是对于为上市公司提供保荐、承销服务的证券公司、出具审计报告的或者法律意见书的证券服务机构等违规主体实施精准打击。如果相关中介机构故意参与造假，情节恶劣，坚决严惩，从重处罚，涉嫌犯罪的，移送司法机关处理，如果相关中介机构主要涉嫌执业未勤勉尽责的情形，证监会按照过责相当的法治理念，综合考虑违法程度、案件情况、执法效率、赔偿投资者损失意愿和能力等因素，依法妥善处理，让中介机构为其未勤勉尽责的执业行为行出代价。

　　四是关于中介机构的责任人员。证券公司、会计师事务所律师事务所等中介机构从业人员的道德水准、专业能力、合规风险意识和廉洁从业水平等，是保障证券服务质量的重要因素，如果在欺诈发行，财务造假等案件中发现相关中介机构责任人员存在违法违规行为，将依法依规予以严处。

　　看点二：泽达易盛或将启动特别代表人诉讼

　　泽达易盛、紫晶存储欺诈发行案严重损害投资者合法权益，在投资者保护方面也有相应的安排。《证券法》《民事诉讼法》等法律法规规定了包括协商和解、纠纷调解、先行赔付、责令回购、行政执法当事人承诺、单独诉讼、示范判决、代表人诉讼等一系列投资者赔偿救济制度。

　　证监会相关部门负责人指出，赔偿救济制度各有优势，对于个案中采用何种方式，需综合考虑不同投资者赔偿救济制度的适用条件、投资者获赔的充分性和有效性、赔付责任主体的意愿和能力等因素，目标都是有效保护投资者、惩戒和震慑违法行为人。

　　其中，泽达易盛案，上海金融法院已经收到泽达易盛普通代表人诉讼起诉材料，中证中小投资者服务中心发布公告，表示密切关注泽达易盛普通代表人诉讼进展，如上海金融法院受理并裁定适用普通代表人诉讼，将依法接受投资者特别授权，申请参加该案并转换特别代表人诉讼，特别代表人诉讼制度具有“默示加入，明示退出”的特征，能够一揽子解决泽达易盛案的民事赔偿问题，适格投资者的合法权益可以在诉讼程序中得到保护。

　　看点三：紫晶存储案——中介机构拟出资10亿先行赔付

　　而紫晶存储案，中信建投作为紫晶存储申请首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，与其它中介机构正在主动筹备投资者赔偿事宜，拟共同出资10亿元设立先行赔付专项基金（上述金额为公司初步估算结果，基金规模将根据最终计算的适格投资者损失赔付金额进行调整)，用于先行赔付适格投资者的投资损失。

　　证监会相关部门负责人表示，先行赔付可以高效、快捷地解决紫晶存储案的民事赔偿问题，适格投资者可以积极参与先行赔付程序直接获赔，以维护投资者合法权益。

　　目前，中信建投发布公告，提出向证监会提交证券期货行政执法当事人承诺申请。证监会相关负责人表示，证监会将依据《证券法》《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法》《证券期货行政执法当事人承诺制度实施规定》等规定，依法依规决定是否受理。

　　当事人承诺制度是指国务院证券监督管理机构对涉嫌证券期货违法的单位或者个人进行调查期间，被调查的当事人承诺纠正涉嫌违法行为、赔偿有关投资者损失、消除损害或者不良影响并经国务院证券监督管理机构认可，当事人履行承诺后国务院证券监督管理机构终止案件调查的行政执法方式，相关法律法规明确规定了当事人承诺制度的基本流程、适用范围、监督制约机制等。

　　根据《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法》等规定，承诺金兼具惩戒和赔偿功能，承诺金数额的确定需要综合考虑当事人因涉嫌违法行为可能获得的收益或者避免的损失、当事人涉嫌违法行为依法可能被处以罚款和没收违法所得的金额，以及投资者因当事人涉嫌违法行为所遭受的损失等诸多因素，承诺金数额通常高于罚没款数额，且可用于赔偿投资者损失。

　　证监会相关部门负责人表示，在证券期货行政执法当事人承诺这一程序中，既可以实现对申请人的精准打击，也可以有效便捷地补偿投资者的损失。因此，当事人承诺制度可以一并解决案件相关的行政处理与民事赔偿问题，有效提高执法效能，达到行政追责与民事追责相统一的效果。

　　看点四：中介机构追责仍在进行中

　　证监会相关部门负责人指出，证监会贯彻“零容忍”要求，对泽达易盛和紫晶存储所涉中介机构开展“一案双查”。

　　在泽达易盛案中，东兴证券、天健会计师事务所、北京市康达律师事务所等中介机构因涉嫌在相关执业过程中未勤勉尽责，近日已被证监会立案。

　　在紫晶存储案中，证监会对中信建投、容诚会计师事务所、致同会计师事务所、广东恒益律师事务所等中介机构启动了相关调查工作，后续将根据其在相关执业行为中的勤勉尽责情况，结合其主动先行赔付以及申请证券期货行政执法当事人承诺等情形，依法进行下一步处理。

　　上述负责人强调，将关注相关中介机构有关责任人员在上述案件中的执业行为，如果发现有关责任人员存在违法违规行为，将依法依规予以严处。证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构是保障资本市场高质量发展的重要力量，中介机构及其从业人员应当严格遵守法律法规和职业道德要求，勤勉尽责、诚实守信、廉洁自律、公平竞争，自觉营造和维护风清气正的企业文化和行业文化，珍视行业声誉。

　　看点五：先行赔付将压缩赔付时间

　　实践中，先行赔付制度效果显著，从已经完成的万福生科、海联讯、欣泰电气等三起先行赔付案例来看，受偿投资者占比高达95%以上，赔付金额占比98%以上。

　　有专家认为，三起案例的成功经验证明，先行赔付在及时化解证券市场纠纷、节约司法资源等方面发挥了显著作用，是经得起市场检验的多元化纠纷解决机制。通过先行赔付制度，投资者可以在较短时间内获得赔偿，避免了长时间的诉讼程序，从而提高了救济效率。先行赔付在实操中是按照《证券法》《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》等规定确定适格投资者、赔付标准、赔付金额，最终获赔金额与通过民事诉讼由法院判决赔偿金额相当，且赔付效率较高。考虑到发行人紫晶存储及相关人员赔付能力有限，通过民事诉讼后续可能会面临执行难的情况。紫晶存储投资者如果通过先行赔付方式获得赔偿，无疑减少了投资者的诉讼成本，增加了确定性、压缩了赔付时间。

　　在紫晶存储案中，中介机构正在主动筹备投资者赔偿事宜，拟共同出资10亿元设立先行赔付专项基金，有利于投资者尽快拿到赔偿款。　

（文章来源：券商中国）