销量增幅不大，但亏损扩大，小鹏汽车（09868.HK、XPEV.NYSE）面临“成本困扰”。

　　3月17日晚间，小鹏汽车披露财报显示，2022年亏损91.39亿元，上一年度亏损48.63亿元；全年交付量达12.08万辆，同比增长23%。这也表示，公司每卖出一辆车要亏损7.57万元。5年来公司已累亏218.25亿元。

　　乘联会公布的信息显示，2023年1—2月，销量排行前15名的新能源汽车厂商里，小鹏汽车跌幅达到41.4%，是除奇瑞汽车外跌幅最大的厂商。

　　对此，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏说，“我们已经制定了很明确的执行的路线图，通过技术创新、配置优化等多种手段，从今年到明年实现自动驾驶的BOM成本超过50%的下降，使整车的动力和硬件的系统成本降幅达到25%。”

　　计划自动驾驶BOM成本降50%

　　3月17日晚间，小鹏汽车披露2022年第四季度及全年财报，公司汽车销售收入248.4亿元（36.0亿美元），同比增长23.9%。第四季度净亏损为23.6亿元（3.4亿美元），同比增长82.9%。

　　财报数据显示，小鹏汽车2022年第四季度汽车利润率（即汽车销售毛利润占汽车销售收入的百分比）为5.7%，环比和同比均出现大幅下滑。这一数据在2021年同期为10.9%，而2022年第三季度为11.6%。

　　整个2022年，小鹏汽车亏损91.39亿元，结合销量数据，公司每卖出一辆车要亏损7.57万元。

　　2018年至2021年，小鹏汽车净利润分别为-13.99亿元、-36.92亿元、-27.32亿元和-48.63亿元，这也表示公司5年来已累计亏损218.25亿元。

　　不过，虽然亏损额持续增加，但目前小鹏汽车的资金尚较为充沛。截至2022年年底，小鹏汽车持有的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款等共382.5亿元，较2021年年底的435.3亿元有所减少。

　　何小鹏在2022财报电话会上称，“通过大刀阔斧地组织结构优化，公司的战略和组织调整在（2023年）一季度已取得显著成效。”

　　何小鹏介绍，目前，小鹏汽车所有研发、生产和供应链体系直接向何小鹏汇报。总裁王凤英已全面负责产品规划与销售服务体系，大幅提升了销售服务的能力和效率，并在品牌营销上进一步强化。未来两年，将进一步通过销售网络的扁平化管理，加强网络布局和提高一线销售人员战斗力。他表示，小鹏汽车已基本完成了对两大生产基地的投资，资本开支还会大幅下降，未来两年，也将针对智能、动力、整车等领域，按照明确的实施路径进行大幅降本。

　　在过去，小鹏汽车的技术研发能力主要体现在车辆的性能和功能上。不过，何小鹏介绍说，在今后一段时间内，小鹏的技术研发能力将会更多地体现在保持功能和性能的同时，实现大幅度的成本降低，并使其成为标配。

　　何小鹏解释说，“我们已经制定了很明确的执行的路线图，通过技术创新、配置优化等多种手段，从今年到明年实现自动驾驶的BOM成本超过50%的下降，使整车的动力和硬件的系统成本降幅达到25%。我很高兴的是，当前我们的设计、研发、供应链和制造团队正在一起协同起来，我们非常有信心通过创新，在未来一段时间实现成本的非常好的控制，这也等于是巨大提高了我们的产品力。”

　　“销量达300万辆才能存活”

　　2022年，小鹏汽车总交付量为12.08万辆，较2021年的9.82万辆上升了23%。

　　虽然交付量突破10万辆大关，但根据乘联会发布的数据，2022年1—12月新能源厂商销量排行前15名企业里，小鹏销量增速仅高于上汽通用五菱、长城汽车(行情601633,诊股)，排第13名。而同为造车新势力的理想汽车、蔚来汽车增速分别为47.2%、34%。

　　实际上，2022年第三、四季度，小鹏汽车交付量出现明显下滑。其中，第四季度，小鹏共交付2.22万辆汽车，较2021年同期的41751辆下滑46.8%，较2022年第三季度的29570辆也减少超过7000辆。

　　进入2023年，小鹏汽车销量形势更为严峻。

　　最新销量数据显示，2023年1月和2月，小鹏汽车销量分别为5218辆和6010辆，累计销量1.12万辆。

　　乘联会公布的信息显示，2023年1—2月，销量排行前15名的新能源汽车厂商里，小鹏汽车跌幅达41.4%，是除奇瑞汽车外跌幅最大的厂商。而同期理想和蔚来销量分别增长53.6%、30.9%。

　　小鹏汽车预计，2023年一季度，公司汽车交付量将在1.8万辆至1.9万辆之间，同比减少约45%至47.9%。总收入将在40亿元至42亿元之间，同比减少约43.7%至46.3%。

　　虽然汽车交付量下滑，但小鹏的销售网络和充电设施均在扩张。到2022年年底，小鹏汽车共有实体销售门店420间，覆盖143个城市。小鹏汽车自营充电站达到1014座，其中包括808座自营超级充电站和206座目的地充电站。

　　针对近期大量车企纷纷降价，何小鹏表示，最近两年极其激进的价格内卷不可避免，尤其是燃油车面临巨大挑战一定会奋起反击，相信很多汽车公司会从更激进的、以市场规模为优先的角度来做出决策，而小鹏的战略则是把规模做好，其中成本是非常重要的一点。

　　何小鹏表示，在未来，当小鹏把自动驾驶做到最前列、甚至做到第一时，也会在相关定价上激进地占领市场的更高地位，这是小鹏的整体策略。

　　何小鹏特别强调规模效应，“我们如果把时间追回到2017年，中国大概有接近300家的新势力，以及有接近70家乘用汽车品牌在中国销售。截止到今年，我们可以看到，大概只有50家左右的乘用汽车品牌在中国有销量。”

　　“我觉得，在5年以后可能只有25家，那么在10年以后可能只有数家到10家之间，这意味着什么？意味着今天不管是10万（辆）一年还是50万—70万（辆）一年的汽车公司，在5到15年之间都存活不了，在中国能够存活可能最低的数字会达到300万（辆）一年这样一个规模。”何小鹏说道。