郑小霞

　　VR/AR虚拟现实：创业热潮消退，头部公司有望进入良性发展轨道

　　1）指数表现：2月VR上游配件制造端、中游模组代工端均回调，指数涨幅分别为-2.65%、-2.27%，但仍优于创业板-5.88%的基准。

　　2）关键数据变迁：2月Steam VR用户占比下降0.12个百分点，Steam平台支持VR的应用数量为7222款，同比增长12.6%。

　　3）产业资本动向：2月VRAR领域发生三笔重要融资。其中：①聚焦儿童科技娱乐领域的乐客VR获得由长三角数文基金领投近亿元B轮融资；②国内XR内容创作工具开发商飞蝶XR科技获得数千万元A+轮融资；③全球知名VR硬件厂商小派科技获得2亿元C1轮融资。

　　4）热点事件与政策盘点：业内负面传闻频现，索尼、腾讯纷纷出面否认。①索尼否认PlayStationVR2出货量下调传闻，并表示表示正在为PSVR2开发100多款VR游戏；②腾讯回应XR业务调整只是变更了发展路径，并不意味着完全放弃探索XR领域；据称，腾讯当前正在与Meta进行洽谈，拟在中国独家出售由Meta开发的VR头显。

　　第三代半导体：下游主力车型销售回暖，年内将有多款新车型量产

　　1）指数表现：2月第三代半导体行业指数涨幅-1.23%，领先创业板基准。

　　2）关键数据变迁：下游主力车型销售回暖，2月比亚迪(行情002594,诊股)·汉销量为12344辆，同比增速回升至33%；特斯拉国内批发销量为74402辆，同比增速回升至32%；蔚来ET5/ET7/ES7预估总销量为10248辆，环比41%。新增需求方面，一汽红旗同时发布三款搭载SiC模块电驱系统的新车红旗新能源E001、E202、E702。

　　3）产业资本动向：2月第三半导体发生三项重大投融资案例。其中，天域半导体、天科合达月内宣布完成Pre-IPO轮融资，天域半导体月内已完成上市辅导备案；国内碳化硅功率半导体企业昕感科技宣布连续完成数亿元B轮、B+轮融资，计划全力打造国内领先的碳化硅功率器件企业。

　　4）热点事件与政策盘点：①2月国内外碳化硅项目集中签约、开工；②北京顺义发布《顺义区进一步促进第三代等先进半导体产业发展的若干措施》，提出促进第三代半导体产业发展的多项支持举措。

　　钠离子电池：首台钠离子电池试验车亮相，产业已步入商业化前夕

　　1）指数表现：2月钠离子电池行业指数涨幅为-10.14%，落后创业板基准。

　　2）关键数据变迁：①从锂约束看，受终端需求不振与宁德时代(行情300750,诊股)“锂矿返利”计划的影响，2月碳酸锂价格下行-16.7%，价格跌破40万元/吨；②从产线建设进程看，2月雄韬股份(行情002733,诊股)新增10GWh钠离子电池产线规划。

　　3）产业资本动向：2月钠离子电池产业发生两起亿元级融资案例。其中：①钠离子电池材料企业钠创新能源宣布完成数亿元A+轮投资，公司计划将资金用于产能扩建，持续引领钠电产业化发展；②钠电池企业翔鹰新能源宣布完成1亿元A轮融资，将进一步用于钠电正极材料的扩产。

　　4）热点事件与政策盘点：在“第二届全国钠电池研讨会”上，思皓新能源与中科海钠联合打造的行业首台钠离子电池试验车“思皓花仙子”公开亮相，成功证实了钠离子电池可先从A00级电动车开始逐步应用的产业化设想，同时也暗示着钠离子电池产业当前已步入商业化运作的前夕。

　　风险提示

　　变化跟踪不及时。