顶尖财经网(www.58188.com)2023-3-1 9:23:57讯：

　　机构调研积极就是牛市信号怡合达去年2300次调研股价大跌说明什么
　　市场有一种似是而非的观点，那就是机构调研上市公司就是看好后市，机构调研越是积极，数量越多，牛市的信号越是明显，真的是这样吗？

　　据Choice数据，怡合达、迈普医学获超百家机构调研。其中，怡合达接待了最多机构，2月14日、16日、17日，合计129家机构“叩门”怡合达，高瓴资本、嘉实基金、宝盈基金等知名机构云集。实际上过去的2022年，怡合达也是接待了很多机构的调研，用踏破门槛一点也不过分，Choice数据显示，去年，怡合达接待机构调研总量超过2300家次，在全部A股中处于第十位，一年365天，折算下来每天有6.3次机构调研，这样高密度的机构调研，上市公司接待也可能是有点繁忙。

　　怡合达之所以引人关注，可能与所处的行业有关，怡合达主要为智能装备企业提供基础零部件，下游客户以锂电、3C和手机、汽车、光伏等领域为主，锂电和光伏属于新赛道中的两个最热赛道，汽车如果属于新能源汽车行业，也是市场的大热门。

　　怡合达发行价并不高，只有14.14元，发行市盈率也不高，只有21.75倍，但是上市以后遭遇资金追捧，第一个交易日股价最高被炒到118.05元，收盘价为109.80元，此后股价是震荡下跌为主，2022年下跌28.64%，截至目前2013年股价下跌8.52%。从机构持仓看，2022年尽管机构调研踏破了怡合达的门槛，但是机构基本上是以减持为主，2021年年底机构2143家机构(来自于WINDOW.)持有40.03%股份，但是到了一季度，就剩下16家机构持有14.02%股份，从股价走势看，2022年一季度下跌了30.15%，可见部分机构不是选择加仓，而是选择抛售离场，调研并不是寻找加仓良机，而是选择离场良机。怡合达股价大跌，也与当时市场走势极度疲软有关，所谓覆巢之下无完卵。

　　但是一季度以后，机构选择抄底，在于一季度末，怡合达股价是64.35元，相对于上市高点，股价接近腰斩了，截至中报，有251家机构持有29.78%股份，成为了典型的机构抱团股，股价在最低探到50.60元以后，开始强劲的反弹，最高涨到87.11元。实际上创业板指数也在二季度出现见底反弹，但涨幅只有5.68%，怡合达涨幅高达26.65%，远超创业板涨幅，与机构加仓有关。

　　此后就是高位震荡，又是新的一轮调整，机构也借助股价反弹，纷纷离场，到了三季度末，只有17家机构持有0.52股份，但是期间出现过一次比较大的反弹，在11月40日股价见顶78.76元(10送两股派3.0元未复权)以后开始震荡下跌，截至目前股价是60.14元(未复权)，复权以后大约是72.5元，股价与2季度高点87.11元有不小的距离，截至2022年年底，有11家机构持有0.59%股份。

　　尽管怡合达成为机构调研的重点对象，但业绩增长不是很理想，2021年净利同比增长47.65% ，上市以后业绩增长出现略微的下滑，这与光伏和锂电高景气度是有点不太和谐的，公司实现营业收入11.64亿元，同比增长36.64%；归属于上市公司股东的 净利润2.58亿元，同比增长31.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.45亿元，同比增长26.76%，三季报利润增长加快，实现营业收入6.69亿元，同比增长40.20%；归属于上市公司 股东的净利润1.60亿元，同比增长44.94%。

　　怡合达尽管股价跌幅比较大，但依然不能阻挡股东减持的步伐，怡合达公告，公司股东钟鼎五号、钟鼎青蓝计划合计减持不超过4%公司股份。 对于怡合达而言，这只是股东减持的一个缩影，东莞红土创业投资有限公司、 深圳市创新投资集团有限公司 、伟盈新能源科技(无锡)有限公司 均出现过股份减持，一方面是股东减持不断，另一方面是公司启动了再融资计划，公司拟在创业板向不超过35名特定对象发行股票不超过96,311,520股(含本数)，拟募集资金不超过26.5亿元。用于怡合达智能制造供应链华南中心二期项目项目和怡合达智能制造暨华东运营总部项目，按照发行股本和融资金额计算，定增价格是比较低的，与目前股价有比较大的折扣。所以发布定增公告以后，次日股价出现较大的跌幅，截至笔者写此短文之际尚没有收复失地。

　　值得注意的是2月14日、16日、17日，合计129家机构“叩门”怡合达，并没有带来怡合达股价明显的上涨，14-18日怡合达股价分别-0.63%、0.17%、-3.43%、-1.36%和0.40%，从股价走势看，没有反映出机构的乐观态度，机构密集调研，是不是与定增有关，希望折价参与定增，目前不得而知，在于某些明星资本就经常参与A股的定增，并在某些股票定增中获利丰厚。

　　机构调研上市公司，未必就是看好上市公司未来股价走势，更与市场是不是牛市不存在绝对的管联，机构调研可以是寻找投资机会，也可以是寻找股价拐点的出货机会。不要认为机构调研增加就是看好后市牛市启航。????