2月8日，港、A两市油气板块异动拉升，个股中，实现“A+H”上市的山东墨龙(行情002490,诊股)（002490.SZ，00568.HK）表现格外出彩。截至发稿前，港股大涨近13%，报3.16港元/股；A股涨停，报收4.96元/股。

　　消息面上，受地震事件影响，以及宏观避险情绪缓和下，油价开启低位反弹，进一步助推油气相关能源股大涨。

　　除此外，在公司层面，2月7日，山东墨龙与河北邢钢就HIsmelt熔融还原技术实施许可开展合作，涉及许可费用含税总额为1850万元（人民币，下同）。公司预计将对2023年度的财务状况、经营业绩产生积极影响。

　　这对常年游走在盈利与亏损之间的山东墨龙而言无疑是极大的利好。

　　资料显示，山东墨龙是一家专业从事石油机械设计研究、加工制造、销售服务和出口贸易的上市公司，产品主要有油管、套管、石油专用无缝管、抽油杆、抽油泵、抽油机、潜油电泵、注液泵及各种井下工具等，是中国四大石油集团公司的合资格供应商，是中石油I类产品四大优秀供应商之一。

　　财报数据显示，2016年至2021年间，山东墨龙营收规模跌宕起伏，分别为15.31亿元、29.65亿元、44.52亿元、43.89亿元、30.10亿元、37.34亿元；归母净利润为-6.12亿元、0.38亿元、0.92亿元、-1.96亿元、0.32亿元、-3.68亿元，期内盈利表现也是一言难尽。

　　究其根源，山东墨龙业绩不稳定主要受其所处能源装备行业涵盖石油、天然气、页岩气、煤炭、煤层气等，受经济发展周期变化、市场消费需求变化、原油价格周期变化原材料价格周期变化等影响大。

　　近日，山东墨龙披露年度业绩预告显示，公司预计2022年度实现营收27亿元至28.5亿元，同比去年的37.34亿元明显下滑；归母净利润延续亏损势头，预计净亏损3.4亿元至3.7亿元。

　　对此，山东墨龙直言，报告期内，因部分产品订单不足，导致产品销量下降及营业收入减少；受区域性疫情防控影响，原材料采购及产品销售运输受限，部分生产线开工不足，以及主要原材料（煤炭）价格上涨等，导致产品综合毛利率下降。上述因素综合导致公司经营业绩出现亏损。

　　显而易见，受整体经济形势主导，油服行业景气度、大宗商品价格都会对山东墨龙日常经营产生影响，公司业绩表现不济也基本在预期之内。

　　不过，现如今依托公司现有的熔融还原技术开发的高端铸锻产品，可广泛用于风电铸件及高端机床等领域的相关设备制造，有望为公司业绩增长打开全新发展空间。

　　据悉，HIsmelt熔融还原技术是山东墨龙积极响应国家制造业转型升级、持续发展循环经济、打造绿色冶金企业的一项熔融还原冶金工艺。目前公司不仅取得系列专利与授权，还在HIsmelt熔融还原技术方面达到国际领先水平。

　　表现在业务上，就往年而言，山东墨龙的管类产品一直其主要收入来源，但自2022年以来，高端铸锻件产品实现赶超，成为公司收入的主力军。截至2022年上半年，公司高端铸件产品贡献55.89%收入和2.79%的利润。

　　不仅如此，根据最新公告，山东墨龙还与河北邢钢就HIsmelt熔融还原技术实施许可开展合作，公司HIsmelt技术应用推广实现明显突破。

　　总体可见，山东墨龙正慢慢加快企业转型升级和资源整合，做好项目技术的推广，或有望一步步摆脱周期帽子。

　　二级市场上，历经多年的回调，山东墨龙股价已处于底部区间，在业绩好转预期下，投资者给予其估值又有多高？有待时间来解答！