顶尖财经网(www.58188.com)2023-2-10 10:20:13讯：

　　继今年1月北向资金大举净流入之后，兔年之后北向资金稍作休整，再次迎来了大幅净流入的现象。截至2月9日，北向资金再度净流入超过120亿，超百亿的净流入规模为市场注入了增量流动性。

　　最近几个月，A股核心资产的价格走向几乎与北向资金的净流向表现同步。前几天，北向资金呈现出小幅净流出的迹象，核心资产股票价格出现了集体回调的走势。随着北向资金的再次回流，A股核心资产再次迎来了冲高的走势。外资资金的净流向，已经对整个A股市场的走向起到了撬动影响。

　　截至目前，已有部分上市公司触及或者逼近外资“限购线”。根据相关规则，当外资资金持有股票的比例达到28%的时候，只接受卖盘，却不接受买盘，等待外资持股比例降低至26%以下，才会重新接受买盘。

　　针对这一外资“限购线”，对部分长期受到外资资金青睐的核心资产来说，可能会约束了增量资金的流入需求。

　　一般来说，外资资金主要包括了QFII、RQFII和北向资金等。目前QFII与RQFII幅度已经放开了，但考虑到QFII与RQFII的额度比较充裕，加上北向资金的规模已经大于QFII与RQFII，所以从市场的角度出发，北向资金的净流向动作，则更具参考价值，包括QFII、RQFII和北向资金在内的28%外资“限购线”是否取消，将直接影响到外资资金深度参与A股市场的热情。

　　对部分长期获得外资资金深度参与的A股核心资产，多年来经常会出现一种有趣的现象。在实际情况下，当上市公司外资持股比例超过28%后，股票价格很快步入高位震荡期，在缺乏外资流入关照的背景下，股票价格缺乏了增量资金的补充，上市公司股票价格往往会处于一个高位横盘或者震荡蓄势的状态。随着外资持股比例跌破26%，并恢复外资重新买入之后，上市公司股票价格却容易出现大幅回升的走势，上市公司股票价格与外资净流向变化已经呈现出高度捆绑的现象。

　　外资资金作为A股市场的重要参与者，它的持续净流向表现对市场指数的影响越来越明显。与此同时，随着外资资金的深度参与，有望更好引导市场长期价值投资的行为，从部分外资长期深度参与的上市公司股票走势来看，基本上属于市场中的长期价值投资股票。

　　取消外资资金的“限购线”，对进一步引导增量资金流向A股市场，具有重要的影响作用。近十年，A股市场长期处于三千点附近徘徊，很大程度上与市场缺乏大量增量资金补充有关。即使近年来公募基金、私募基金的规模得到快速壮大，但因业绩考核和基金排名的问题，导致机构投资者未能够形成合力做多的局面，加剧了市场指数的波动走势。

　　在不影响上市公司经营控股权或话语权的前提下，取消外资资金的“限购线”，有利于促进部分优秀上市公司的股票价格长期上行，并为其他上市公司起到积极引导的影响作用。对A股市场而言，需要有一股引导市场长期价值投资的重要力量，并对整个市场起到鲶鱼撬动的影响。在市场容量不断扩容的背景下，需要有相当规模级别的增量资金进行匹配，否则很难发挥出市场的价格发现功能。