顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-25 14:47:34讯：

（以下内容从华安证券《海外科技&传媒行业周报：版署回应征求意见稿，国家大模型标准符合性测试结果首批名单公布》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周行情回顾（2023-12-18至2023-12-22）
从指数表现来看，本周(2023-12-18至2023-12-22),上证指数周涨跌幅为-0.94%,创业板指周涨跌幅为-1.23%,沪深300周涨跌幅为-0.13%,中证1000周涨跌幅为-3.66%,恒生科技周涨跌幅为-6.15%,纳斯达克指数周涨跌幅为1.21%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-10.69%,电商及服务Ⅱ指数周涨跌幅为-3.79%,教育指数周涨跌幅为-8.39%,恒生互联网科技业周涨跌幅为-8.55%,中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-6.27%,人工智能指数周涨跌幅为-4.53%,CHATGPT指数周涨跌幅为2.27%。
本周,上证指数(-0.94%)延续下跌趋势，报收2914.8点；创业板指(-1.23%)延续下跌趋势，报收1825.8点；沪深300(-0.13%)延续下跌趋势，报收3337.2点;纳斯达克指数(+1.21%)延续上涨趋势，报收14993点。从2023-12-18至2023-12-22,本周港股涨幅前三分别为：东方甄选(+9.9%),建桥教育(+2.89%),中国东方教育(+2.79%);本周美股涨幅前三分别为：冬海集团(+7.95%),谷歌A(+6.7%),Meta(+5.51%);本周A股涨幅靠前为鸿合科技(+0.81%)。
国家新闻出版署：《网络游戏管理办法》（征求意见稿）旨在促进行业繁荣健康发展
12月22日，国家新闻出版署表示征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展，对解决网络游戏经营单位准入等问题作了明确，设立了“保障与奖励”专章，提出一系列鼓励措施。
同时，对保护未成年人和消费者权益作了规定。征求意见稿起草的过程中，通过多种方式广泛听取了相关部门、行业协会、企业等各方意见。部门规章向社会公开征求意见是更广泛听取意见、完善规章条款的过程。对于各方就征求意见稿第十七条、第十八条及其他一些内容提出的关切和意见，国家新闻出版署将认真研究，并将在继续听取相关部门、企业、用户等各方意见的基础上进一步修改完善。
国家大模型标准符合性测试结果首批名单公布
12月22日，国内首个官方“大模型标准符合性评测”结果公布，首批仅360、百度、腾讯、阿里通过。该测试由工信部中国电子技术标准化研究院发起，评测围绕多领域多维度模型评测框架与指标体系，从大模型的通用性、智能性、安全性等维度开展，涵盖语言、语音、视觉等多模态领域，旨在建立大模型标准符合性名录，引领人工智能产业健康有序发展。
投资建议
1.海外AI：
Midjourney发布V6版本，图像质量更好、语义理解更强、能嵌入英文单词、更容纳更多token；谷歌团队发布视频生成模型VideoPoet，并非基于扩散模型，而是基于多模态大模型，拥有T2V、V2A等能力，一次能生成10秒且连贯大动作的视频；VAST推出3D生成Tripo，支持文生3D和图生3D两种能力，Tripo可以在8秒内生成带纹理3D网格模型，支持进入传统管线进行二次编辑和调整。建议关注：Microsoft、Nvidia、AMD、Meta、Amazon、Unity等。
2.国内AI：
百川智能宣布推出基于搜索增强的Baichuan2-Turbo系列API(应用程序接口)，API用户可以上传文本资料来创建自己的专属知识库；国内首个官方“大模型标准符合性评测”结果公布，首批360集团、百度、腾讯、阿里通过，拥有的大模型分别为通义千问、文心一言、360智脑、混元大模型，其中通义千问是唯一的开源模型。建议关注：美图公司、昆仑万维、阿里巴巴-SW、腾讯控股、京东集团-SW、美团-W、快手-W、科大讯飞、阅文集团等。
3.游戏：
12月22日，国家新闻出版署表示征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展，对解决网络游戏经营单位准入等问题作了明确，设立了“保障与奖励”专章，提出一系列鼓励措施。同时对保护未成年人和消费者权益作了规定。SensorTower公布11月全球热门移动游戏收入TOP10，前五名分别为《王者荣耀》、《原神》、《PUBGMobile》、《MonopolyGO!》和《RoyalMatch》。2023年，中国电子竞技产业实际收入为263.5亿元，同比下降1.31%；我国电子竞技用户规模为4.88亿人，同比增长0.1%。2023年，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达到163.66亿美元，市场收入下降加剧企业挑战。本月我国发放40个进口版号，数量略有增加（8月31个，3月27个），腾讯完美B站心动均有产品获批。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的，包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、吉比特、三七互娱、姚记科技、神州泰岳、电魂网络和掌趣科技等。
4.海外科技：
12月20日，美光科技公布2024财年第一财季业绩，营收从去年同期40亿美元攀升至47.3亿美元；环比则增长16%。美光的HBM3e高带宽存储器将应用于英伟达次世代GraceHopperGH200超级芯片及H200GPU，目前已来到最后品管阶段。公司预计2024年PC销售量有望成长1-5%。IDC统计2023年全球AR/VR头显出货量810万台，同比下降8.3％，主要原因为家庭的宏观经济压力加上商业领域的支出放缓阻碍了增长，预计2024年AR/VR头显的出货量将增长46.4%。苹果将在2024年1月底发售VisionPro，售价为3500美元，2024年的产量预计会低于40万台。建议关注具备长期配置价值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，AMD，美光科技等。
5.海外消费：
本周分期付款平台Affirm宣布已将其分期付款服务整合到沃尔玛位于美国4,500多个地点的自助结账亭中，此举措使客户在同意条款之前看到购买的总费用，并且无需支付滞纳金或意外费用，一定程度吸引线下用户。亚马逊欧洲站将调整2024年物流费用和销售佣金。亚马逊的AWS将在未来14年内在加拿大投资约180亿美元，平均每年提供超过9,300个全职工作岗位。日本政府将于明年4月份基本解除对共乘服务的禁令，网约车平台优步有望进入日本。建议关注海外龙头消费零售公司，包括：Amazon，Uber，Temu，eBAY等。
6.短视频及直播电商：
微信出台文档对微短剧小程序管理规范进行更新，要求小程序提供停止自动扣费的操作路径，提供清晰的自动扣费协议；12月19日腾讯举行2023腾讯广告阅读资讯行业颁奖晚宴，2023年度消耗王者分别是硕才集团、九州文化和梦嘉，2023年度女频剧热门王者分别是点众短剧和容量；董宇辉升任东方甄选高级合伙人、新东方教育科技集团董事长文化助理，并兼任新东方文旅集团副总裁；同时将为董宇辉成立工作室，单独开辟账号和直播间，由东方甄选100%控股，新账号的GMV计入东方甄选财报，新直播间的定位是书籍推荐及文旅推广等；12月21日董宇辉现身直播间，尽量在1月10号恢复直播。建议关注：快手-W、东方甄选、腾讯控股、哔哩哔哩-W。
7.中长视频及院线：
12月22日，万达电影公告，拟对万达影视原业绩承诺期进行调整，将业绩承诺期由2018年、2019年、2021年及2022年四个会计年度变更为2018年、2019年、2021年及2023年。除顺延一年外，承诺净利润数额不变，为四个会计年度分别不低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元、12.74亿元；截至12月24日中午，国内电影大盘达25.7亿，其中万达电影主投的《三大队》票房超4亿，《一闪一闪亮晶晶》预售票房达2.8亿，光线传媒主投的《照明商店》票房达2.2亿。建议关注：万达电影、爱奇艺、上海电影、华策影视、中国电影、光线传媒、博纳影业、芒果超媒、分众传媒、猫眼娱乐、横店影视。
8.本地生活：
政策红利叠加旅游假期旺季下，出境游迎来爆发式增长。12月20日，马来西亚旅游、艺术和文化部长张庆信率代表团于日前到访携程集团总部，双方就未来马来西亚旅游业的发展及双方合作方向进行了深入交流，并于当天签署战略合作协议书。在中国与马来西亚双方互免签证政策宣布当天，根据携程数据显示，马来西亚相关搜索指数环比前一周增长96%。此外，12月19日飞猪发布《2024元旦假期出游风向标》，数据显示截至12月18日，元旦假期出游预订量同比去年增长近4倍，近两周，跨年旅行热度同比去年增长约10倍。在一些出境游目的地推出的签证便利政策叠加跨年特殊时期，出境游在元旦假期迎来2024年开门红，截至目前，出境游预订量同比去年增长近10倍。建议关注：携程集团-S、美团-W。
9.电商：
12月22日天猫发布年度品牌创业报告显示，2023年新入驻商家同比大增70%。其中，健康养生成2023年品牌创业最火赛道，天猫新开店数超1万家；沧州渔具成为品牌创业增长最快特色产业带，新开店数同比增长超2700%。此外，12月22日1688官方数据显示，近期，1688在许多业务指标上频繁创下公司成立24年来历史新高，年轻买家和卖家都在快速涌入。12月中旬，1688的商家数量突破了100万，其中，有60万家是源头工厂，工厂数量同样创下了历史新高。在当前的100万商家里，实力商家会员有5万余家，超级工厂会员有近1万家。建议关注：阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多。
10.产业互联网：
12月22日，国内首个官方“大模型标准符合性评测”结果出炉。百度文心一言、腾讯混元大模型、阿里云通义千问、360智脑四款国产大模型首批通过评测。其中，阿里云通义千问成为首批通过评测的四款国产大模型之一，在通用性、智能性等维度均达到国家相关标准要求。同时，MaaS模型服务相关标准正式启动编制，作为首个在业界提出MaaS理念的企业，阿里云将以技术牵头方的身份持续贡献我们的想法和实践经验。建议关注：阿里巴巴-SW、腾讯控股、百度集团-SW。
风险提示
消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险