顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-21 9:12:13讯：

（以下内容从万联证券《食品饮料行业周观点：股价低迷，头部酒企股东增持彰显发展信心》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
上周食品饮料板块下跌 4.34%，于申万 31 个子行业中位列第 31。上周（2023 年 12 月 11 日-2023 年 12 月 17 日），沪深 300 指数下跌 1.70%，申万食品饮料指数下跌 4.34%，跑输沪深 300 指数 2.64 个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 31。上周食品饮料子板块全部下跌，其中白酒（-4.91%）、预加工食品（-3.93%）、调味发酵品（-3.81%）跌幅居前三。白酒方面，12 月上旬全国白酒环比价格指数上涨 0.11%，11 月份酒类价格同比下降 0.6%。贵州茅台首次获评怡安 2023 中国最佳 ESG雇主，贵州茅台入选 2023 年世界品牌 500 强，龙年生肖茅台酒元旦上市。五粮液母公司宣布拟增持逾 4 亿元，五粮液经销商称明年普五合同缩量 20%，五粮液入选 2023 年世界品牌 500 强，排名连续攀升。泸州老窖控股股东拟增持 2 亿元-2.5 亿元，泸州老窖国窖 1573 独家冠名《何以中国》首播。郎酒兼香智能立体库启用。啤酒方面，华润啤酒已先后关闭 40 家工厂，百威雪津启动创建“无废啤酒业”。大众食品方面，蒙牛集团与百胜中国达成战略合作，伊利登陆非洲市场，瑞幸咖啡在青岛成立食品公司。建议关注：1）白酒：短期来看，随着经济持续复苏，白酒商务宴请需求仍有提升空间；长期来看，白酒行业处于存量竞争时代，品牌化、品质化为发展方向，行业集中度不断提高，分化也不断加剧。建议关注业绩较稳的高端酒，及 K 型复苏结构下业绩表现较好的区域酒龙头；2）啤酒：长期高端化趋势延续，短期原材料价格有望下降，啤酒企业成本压力有所缓解，同时消费市场仍有复苏空间。建议跟踪高端现饮修复带来的结构提升和价格回暖情况，关注产品结构高端化、长期边际向好的啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。
投资要点：
本周行情回顾：上周食品饮料板块下跌 4.34%，于申万 31 个子行业中位列第 31。上周（2023 年 12 月 11 日-2023 年 12 月 17 日），沪深 300指数下跌 1.70%，申万食品饮料指数下跌 4.34%，跑输沪深 300 指数 2.64个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 31。年初至今沪深 300 指数下跌 13.69%，申万食品饮料指数下跌 18.27%，跑输沪深 300 指数 4.58个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 25。上周食品饮料子板块全部下跌，其中白酒（-4.91%）、预加工食品（-3.93%）、调味发酵品（-3.81%）跌幅居前三。
白酒每周谈：上周白酒板块下跌 4.91%，其中顺鑫农业（-9.95%）、泸州老窖（-9.45%）、今世缘（-8.00%）跌幅居前三，贵州茅台下跌 3.51%，五粮液下跌 6.46%。贵州茅台：上周，20 年飞天茅台批价维持 3060 元/瓶，飞天散瓶价格维持 2820 元/瓶。贵州茅台首次获评怡安 2023 中国最佳 ESG 雇主，贵州茅台入选 2023 年世界品牌 500 强，龙年生肖茅台酒元旦上市。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持 960 元/瓶。五粮液母公司宣布拟增持逾 4 亿元，五粮液经销商称明年普五合同缩量 20%，五粮液入选 2023 年世界品牌 500 强，排名连续攀升。泸州老窖：上周，泸州老窖(52 度)价格维持 358.00 元/瓶。泸州老窖控股股东拟增持 2 亿元-2.5 亿元。
食品饮料其它板块：
啤酒：华润啤酒：日前，华润啤酒董事会主席侯孝海表示，自 2017 年华润啤酒启动“3+3+3”九年长期战略规划至今，已先后关闭 40 家工厂，优化无效产能 500 万吨。通过组织再造，使得企业内部年轻化、国际化、专业化的人才不断增加。百威亚太：百威雪津启动创建“无废啤酒业”，从原辅材料采购、产品生产过程、物流运输过程再到废弃物回收的整个生命周期，从而实现啤酒生产过程中的固体废物的最大利用化。
大众食品：伊利股份：据伊利官微消息，伊利旗下 Joyday 冰淇淋在坦桑尼亚第一大城市达累斯萨拉姆最大连锁商超 Shoppers 等 65 家主流商超上市。伊利也成为唯一进入坦桑尼亚市场的中国乳企。伊利表示，将以坦桑尼亚为起点逐步拓展至其他非洲国家。蒙牛乳业：蒙牛乳业官宣与百胜中国达成战略合作，并在上海举行战略签约及战略供应商授牌仪式。蒙牛方表示，双方将共享资源优势，在产品创意开发、数智化供应链、ESG 等方面开展合作。
风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.经济增速不及预期风险