顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-18 10:29:35讯：

（以下内容从山西证券《太阳能行业周报：经济工作会议强调推进绿色低碳发展，首批分布式光伏绿证核发》研报附件原文摘录）
投资要点
中央经济工作会议：深入推进生态文明建设和绿色低碳发展：建设美丽中国先行区，打造绿色低碳发展高地。积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快打造绿色低碳供应链。持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。完善生态产品价值实现机制。落实集体林权制度改革。加快建设新型能源体系，加强资源节约集约循环高效利用，提高能源资源安全保障能力。
COP28大会：全球社会联合起来摆脱对化石能源的依赖：12月13日，来自近200个国家的代表在COP28气候峰会上作出历史性决定，同意着手减少全球对化石燃料的依赖。这一里程碑式的进展，无疑将进一步助力中国已然蓬勃发展的可再生能源，加速煤电替代。
国家能源局：首批10.8万张分布式光伏绿证核发：12月13日，国家能源局在京召开绿证核发工作启动会。国家能源局首批核发绿证约1191万个，涉及项目1168个、发电企业755家。此外，绿证核发工作启动会共核发全国首批分布式光伏电力绿证108278张。
工信部：9-10月，光伏制造业高位运行：12月12日，工信部网站发布《2023年9-10月全国光伏制造行业运行情况》指出，2023年9-10月，我国光伏制造业继续保持高位运行。另一方面，下半年以来国内光伏产品价格连续走低，1-10月，多晶硅、组件产品价格降幅分别达60%和40%；部分光伏产品出口增速有所放缓，其中组件出口额同比下降4.6%。价格追踪
多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价为65元/kg，较上周持平。近期上游环节供需关系进入到阶段性的平稳阶段，硅料需求端的集中采买签单密集期逐渐结束，本周N型有6家企业成交，P型有7家企业成交，整体订单规模偏小，以订单交付和对应批次发运为主要基调。库存方面，与上期情况相似，硅料供应端整体库存规模上升幅度有限，行业整体库存规模预计范围7-10天。细分库存结构来看，头部企业的、高品质硅料保持供应紧俏，库存主要为品质较差硅料。硅料厂各家新产能投产进度仍有差异，预计12月产量16-16.2万吨。
硅片价格：根据InfoLink数据，本周150μm的182mm单晶硅片均价2.10元/片，较上周下降4.5%。本周硅片价格仍在持续下行，不同规格走势分化。M10P型硅片因为当前处于技术迭代与过渡的时间节点，下游需求急剧萎缩，价格持续崩跌；210尺寸部分，由于供应方相对集中，价格相对稳定。市场仍在观察后续硅片厂家的减产幅度，预期本月中旬生产厂家将有可能因为库存因素开始规划减产。此外，年尾交易平淡，预计下游电池端需求持续萎缩，预计硅片价格有望持续小幅下行。
电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%+）均价为0.38元/W，较上周下降5.0%；G12电池片（转换效率23.1%+）均价为0.43元/W，较上周下降4.4%；182mmTOPCon电池片均价为0.48元/W，较上周下降2.0%，比同尺寸PERC电池片溢价26.3%。当前电池厂家各家的库存水平仍不一致，部分厂家库存缓慢上升，其中以PERC的库存为多；而个别企业因为大幅减产，库存维持一周以内水平。当前价格下，预计春节前专业电池厂家对182PERC电池的减产及关停持续。我们认为电池片环节的差异化竞争仍然是光伏行业的长期看点，BC的新技术产品有望持续获得溢价。
组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价为1.00元/W，较上周持平；182mm双面PERC组件均价1.02元/W，较上周持平。TOPCon组件价格为1.08元/W，较上周持平。需求来看因为部分组件厂甩货导致价格持续混乱，观望情绪或持续至明年。组件端二三线组件厂排产持续下降，开工率和龙头进一步分化。整体来看，预计12月组件端排产下调至50GW左右，价格仍有下行空间。
投资建议
从本周产业链各环节价格来看，上游下游价格持平，中游价格下降。从开工率来看，当前产能已经在逐步出清。当前产业链价格整体还在探底，同时市场担心Q4业绩不及预期，建议关注行业出清及明年一季度业绩预告公布、利空落地后龙头企业的投资机会。重点推荐：爱旭股份、隆基绿能、永和智控、帝科股份、福莱特，积极关注：福斯特、锦富技术、博菲电气、时创能源、广信材料。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险