顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-28 19:14:47讯：

（以下内容从华龙证券《食品饮料行业周报：成本持续改善，关注需求复苏节奏》研报附件原文摘录）
摘要：
上周（2023.11.20-2023.11.24）食品饮料指数上涨0.96%，表现优于上证指数。白酒、软饮料、零食、肉制品、其他酒类、保健品、乳品、预加工食品、烘焙食品、调味品均跑赢上证指数，啤酒跑输上证指数。看好行业长期估值修复，维持“推荐”评级。
白酒：上周（2023.11.20-2023.11.24）白酒板块涨跌幅为+1.19%，涨幅大于整体食品饮料板块。迎驾贡酒（+7.59%）涨幅居前，金种子酒（-1.78%）跌幅居前。特别国债发行和中美关系的改善提高市场对2024年经济预期，白酒商务需求有望逐步复苏。当前白酒估值处于历史较低位置，关注长期配置机会。关注贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、五粮液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、金徽酒(603919.SH)、今世缘(603369.SH)。
啤酒：上周（2023.11.20-2023.11.24）啤酒板块涨跌幅为-0.67%。*ST西发（+5.32%）涨幅居前，青岛啤酒（-2.50%）跌幅居前。啤酒行业高端化趋势延续，2024年澳麦双反政策取消，澳麦恢复进口，成本进入下行周期，基本面持续改善，当前估值处于较低位置，关注青岛啤酒(600600.SH)、燕京啤酒(000729.SZ)。
软饮料：上周（2023.11.20-2023.11.24）软饮料涨跌幅+3.84%。泉阳泉（+9.93%）、东鹏饮料（+7.76%）涨幅居前，养元饮品（-3.82%）跌幅居前。软饮料赛道空间广阔，中国饮料行业逐渐向功能化、无糖化趋势演绎，东鹏饮料作为能量饮料龙头，充分享受行业高景气带来的市场红利，建议关注东鹏饮料（605499.SH）。
零食：上周（2023.11.20-2023.11.24）零食涨跌幅+3.08%，板块内十只个股全部上涨。劲仔食品（+8.11%）涨幅居前，良品铺子（+0.44%）涨幅居后。零食量贩渠道并购整合加速，进入效率提升的发展阶段，上游零食厂商受益于新渠道新变革，发展速度明显提升。关注盐津铺子(002847.SZ)、劲仔食品(003000.SZ)。
乳品：上周（2023.11.20-2023.11.24）乳品涨跌幅+1.27%。骑士乳业（+42.86%）涨幅居前，佳禾食品（-4.06%）跌幅居前。当前居民健康意识逐渐增强，需求端环比改善，仍有提升空间，成本端原奶价格下行，龙头表现好于行业整体。关注伊利股份(600887.SH)、新乳业(002946.SZ)。
预加工食品：上周（2023.11.20-2023.11.24）预加工食品涨跌幅+0.06%。盖世食品（+45.17%）涨幅居前，安井食品（-1.53%）跌幅居前。预制菜行业能够有效帮助餐饮企业降低人工和房租等固定成本，提升出餐效率，实现标准化，是餐饮工业化发展的必然趋势，渗透率稳步提升。关注安井食品（603345.SH）、千味央厨（001215.SZ）。
风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期风险；成本上行风险；业绩增速不及预期风险；行业竞争加剧风险；第三方数据统计偏差风险。