顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-16 2:39:32讯：

　　◎柴刘斌

　　近期，沪深交易所明确了优化再融资监管安排的措施，严控破发、破净、亏损类公司再融资，但采用简易程序的再融资不适用破发、破净、经营业绩持续亏损相关监管要求。这些措施安排，实为细化8月27日中国证监会发布的“优化再融资监管安排”的具体措施，对资本市场的再融资具有风向标作用。

　　事实上，从8月底至今，走简易程序定增的公司已有10家获得证监会注册批准，分别为敏芯股份、科威尔、挖金客（301380）、天奇股份) href=/002009/>天奇股份（002009）、普源精电、中石科技) href=/300684/>中石科技（300684）、神工股份、特一药业) href=/002728/>特一药业（002728）、先进数通) href=/300541/>先进数通（300541）、唐人神) href=/002567/>唐人神（002567）。梳理这些公司获批的案例可见，该模式具有“小而美”特色，从发布预案到获批，最快只要2个月，最慢5个月；定价方式全是竞价模式，募资投向全部聚焦主业。

　　获批速度：时间普遍为2个月至4个月

　　上海证券报记者统计发现，10家公司从首次发布“以简易程序向特定对象发行股票预案”到收到证监会同意注册批复，间隔时长为2个月至5个月，以2个月至4个月为主。这相较于此前的大额定增获批时间明显缩短。据悉，主要原因是简易程序定增不需要问询及回复。

　　“优化再融资监管安排”发布后，最早以简易程序定增募资获批的公司有先进数通和唐人神两家。其中，唐人神从6月27日发布“以简易程序向特定对象发行股票预案”到8月30日获批，仅花费64天。

　　唐人神曾在2014年11月18日发布非公开发行股票预案，拟向湖南唐人神控股投资股份有限公司、大生行饲料有限公司等9名特定对象非公开发行股票，募集资金总额不超过5.8亿元，主要投资相关饲料项目。2015年10月14日，唐人神获定增批文，共耗时约11个月。由此可见，以简易程序定增募资的周期大为缩短。

　　还有最新的非简易程序定增案例可对比。11月14日晚，心脉医疗公告称，向特定对象发行A股股票申请获得证监会同意注册批复。据查，该定增从2022年7月发布预案至注册获批，耗时1年多。

　　另据统计，上述走简易程序定增的10家公司，以中小科技公司为主，市值处于30多亿元至90多亿元不等。市场人士分析，以简易程序定增获批时间短，效率高，符合企业再融资需求，能够更高效解决企业面临的资金短缺问题，助力企业提升行业竞争力。

　　定增对象：知名投资机构参与认购

　　统计发现，8月27日以来获批的10单小额定增，全部采取询价方式确定价格。

　　随着询价结果出炉，这些公司定增价格已陆续确定，有些已经发行完成。但记者统计发现，10家定增获批的公司里，有3家已经出现价格倒挂——目前公司最新股价低于定增价格。

　　其中，普源精电以简易程序定增募资的价格为54.71元/股，公司最新股价为47.97元。科威尔最新股价为49.17元，比定增价格低11.24元。

　　询价结果还显示，多家知名投资机构参与部分公司小额定增。以普源精电为例，摩根士丹利作为其第二大申购股数对象，申购股数为731127股，获配金额为0.4亿元。

　　在敏芯股份的定增对象中，以一级市场为主的创投机构临芯投资的名字赫然在列。据了解，临芯投资于2015年5月在上海临港) href=/600848/>上海临港（600848）注册成立，是国内最早开展集成电路领域海外并购的投资机构之一。其投资团队先后发起并主导了澜起科技、豪威科技等国内著名的并购项目，重点投资的澜起科技、中微公司于2019年7月成为首批科创板上市集成电路企业。

　　募资投向：聚焦主业提升竞争力

　　募资额虽小，但也不能乱花。“钱要用在刀刃上”，这是此次再融资新规传达的重要指引。梳理上述10家小额定增方案可见，这些公司此次定增募资投向较好地体现了监管导向——投主业。各公司围绕丰富产品种类、加强产业布局、满足市场需求等方面，从而进一步提升行业竞争力。

　　得益于下游需求的快速增长，科威尔小功率产品系列的产能不足以应对下游蓬勃的需求。因此，公司计划将1.55亿元的募资用于小功率测试电源系列产品扩产项目。公司表示，本次募投项目建成达产后，公司小功率测试电源的产能将得到提升，产品将在更多不同行业领域得到应用，为公司未来发展提供新的成长空间。

　　神工股份则将2.1亿元募资用于公司集成电路刻蚀设备用硅材料扩产项目。公司表示，此举将进一步提升刻蚀用硅材料产品产能，满足公司战略发展需要，同时能够满足下游日益增长的市场需求。

　　为完善“中药饮片生产—中成药制造”的中医药产业链布局，特一药业将2.15亿元募资用于现代中药饮片建设项目。公司表示，拟通过本次发行募集资金推动现代中药饮片项目的建设。

　　敏芯股份表示，此次募集资金净额将全部用于年产车用及工业级传感器600万只生产研发项目和微差压传感器研发生产项目，以此丰富公司产品结构，满足汽车及工业等市场需求。同时把握微差压传感器市场发展机遇，推动公司业务增长，以提升研发能力和技术竞争力。

　　简单总结10单获批案例可见，小额定增虽然募资金额偏小，但是获批速度较快，对中小型上市公司而言，不失为一种高效率的再融资模式。可以预计，随着经济持续回暖，会有越来越多上市公司开启小额定增，获取“资养”，力争上游。

　　8月27日以来采用简易程序定增获批的公司一览

　　公司名称 定增价格（元/股） 最新股价（元） 募资金额 首发预案时间 注册批准时间 定价方式 完成情况

　　科威尔 60.41 49.17 1.88亿元 5月31日 11月13日 询价

　　敏芯股份 54.99 56.35 1.41亿元 7月7日 11月13日 询价

　　挖金客 40.71 50.62 0.78亿元 5月31日 10月23日 询价 已完成

　　天奇股份 11.06 14.86 3亿元 6月27日 9月16日 询价 已完成

　　普源精电 54.71 47.97 2.9亿元 5月31日 9月8日 询价

　　中石科技 16.08 19.82 3亿元 6月29日 9月7日 询价 已完成

　　神工股份 29.11 33.96 3亿元 4月24日 9月7日 询价

　　特一药业 13.65 17.25 2.75亿元 6月28日 9月5日 询价 已完成

　　唐人神 6.6 6.54 3亿元 6月27日 8月30日 询价 已完成

　　先进数通 11.86 18.76 2.5亿元 5月8日 8月30日 询价

　　注：最新股价为11月15日收盘价