顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-13 8:32:44讯：

　　
　　再融资新规，银行再融资成难题
　　我国商业银行仅仅依靠利润留存补充资本，是远远不够的，还需要不断通过二级市场的定增、可转债和配股等股权融资方式补充资本，问题是随着再融资新政的发布，银行要想通过二级市场补充资本，难度不是一般的大，而是难以想象的艰难，这对于银行而言，是一个非常棘手的问题。

　　目前国内商业银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率需分别达到7.5%、8.5%和10.5%的监管要求，此外根据《系统重要性银行评估办法》，系统性重要银行还需满足0.25%的附加资本要求，也就是分别不低于7.75%、8.75%和10.75%。今年上半年，同期商业银行核心一级资本充足率10.28%，整体看要比监管最低要求高许多，整体一级资本不缺乏，但部分银行一级核心资本率还是出现了紧张的信号，作为系统重要性银行，核心一级资本充足率不得低于7.75%，部分上市的系统性重要银行一级核心资本充足率已经低于8%，跌破9%就更多一些，亟待补充资本，部分银行预期补充资本的数量较为庞大。

　　《中国上市银行分析报告2023》指出，银行面临着净息差收窄、内源性资本补充压力较大的问题。大型银行、上市股份行、上市城商行、上市农商行平均核心一级资本充足率分别为11.69%、9.33%、9.41%、11.23%，比2021年略微下降，大型银行资本充足率相对较高，未来经营会更加的稳健，股份行和城商行对资本要求就更高了，58家上市银行中有36家银行核心一级资本充足率较2021年下降。据媒体报道，某家系统性重要银行，如果要保持2023年-2025年发行人目标核心一级资本充足率分别不低于9.00%、9.25%和9.50%，达到行业平均水平，预计2025年末核心一级资本缺口将达到493.39亿元，近500亿元资本缺口，如何完成资本补充，就是一个较为棘手的问题，能完全通过利润留存补充吗？

　　8月27日证监会发布的《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》，近日，沪深交易所相关负责人以答记者问的形式，明确了上市公司再融资的具体操作标准，两大关键词，“把握好再融资节奏”和突出“扶优限劣”，对于银行再融资影响更关键，在于“扶优限劣”，“限劣”体现为五个方面：严格限制破发、破净公司再融资，并明确“连续20个交易日破发、破净”的量化指标，不满足十八个月融资间隔的连续亏损企业向不特定对象发行证券以及以竞价方式向特定对象发行证券实施再融资。作为银行券商等大金融，最大融资障碍就是跌破净资产，也就是破净十分普遍而且十分严重。如果严格执行再融资新的规定，意味着很多银行是无法在资本市场进行股权融资的，
　　我国银行业尤其是中小银行，经营同质化十分严重，主要依赖净息差的收入，但净息差收入增长在净利差逐渐收窄下，要实现正增长，只能依靠不断的扩大贷款规模，这就需要源源不断的补充资本，尤其是一级核心资本，否则银行将面临业务无法扩张的尴尬，实际上也就是贷款规模难以增长，又如何最大化支持实体经济。

　　根据相关监管规定，未分配利润将计入核心一级资本在资本充足率结构上，问题是目前银行净息差收窄，银行利润增长放缓，依靠利润留存补充一级核心资本，可能需要降低利润分配比例，目前资本充足率出现了下降趋势，核心一级资本充足率较去年末减少了24BP，其他一级资本充足率下降了2个BP，二级资本充足率则上升了12个BP，有观点认为这说明，近年来商业银行息差持续收窄、信用风险出清加速对盈利消耗，净利润增速下滑拖累部分区域银行的内源性资本补充能力，部分区域银行资本加速消耗银行内源性资本补充相对乏力。

　　破净破发个股再融资受阻，银行再融资补充一级核心资本，会不会特殊情况特殊对待，笔者无法预测，但银行资本补充问题不是小事。银行发展约束型资本业务，实际上就是大力发展中介业务，中小银行是存在较大的困难的。