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10月乘用车销量点评:10月乘用车销量同比+10.2%,形成“银九金十”较强走势

加入日期:2023-11-12 11:39:58

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-12 11:39:58讯:

(以下内容从信达证券《10月乘用车销量点评:10月乘用车销量同比+10.2%,形成“银九金十”较强走势》研报附件原文摘录)
车市小幅休整 , 销量增速回落。 据乘联会数据, 1) 10 月狭义乘用车批发销量 244.5 万辆,同比+11.3%,环比-0.3%; 2) 10 月狭义乘用车零售销量达到 203.3 万辆,同比+10.2%,环比+0.7%。 1-10 月累计零售 1726.7 万辆,同比增长 3.2%。 银九金十走势演绎, 10 月车市促销持续增大,燃油车和新能源车促销均环比增大,购车消费需求有所释放。
10 月新能源同比继续增长, 零售渗透率达 37.8%。 10 月新能源乘用车批发销量达 88.3 万辆, 同比+30.1%,环比+5.7%。 1-10 月累计批发595.4 万辆,同比增长 34.2%。 纯电批发销量 58.5 万辆(同比+14.4%);插混批发销量 29.8 万辆(同比+78.2%)。 厂商新能源月销过万车企:比亚迪、特斯拉、吉利、长安、上汽通用五菱、广汽埃安、理想、长城、小鹏、上汽乘用车、零跑、蔚来、上汽大众、赛力斯、哪吒、奇瑞、上汽通用。
10 月汽车消费指数为 82.6,同比-12.2%,环比+5.1%。经销商库存预警指数为 58.6%,同比-0.4pct,环比+0.8pct。 11 月临近年底, 车企为完成季度和全年的销售目标有望加快销售节奏、加大促销力度,从而促进乘用车销量提升。近期车企降价促销持续在线,各类车展等线下活动蓬勃开展,乘用车销量有望维持强势。
投资建议: 在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下,我们看好汽车板块销量、盈利、估值有望持续改善。
整车板块重点关注: 1)处于较好新车周期,受益于行业贝塔修复,以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企【比亚迪长安汽车、吉利汽车、长城汽车】 ; 2)智能电动技术领先、销量持续爬坡、盈利有望超预期的造车新势力【小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车】 ; 3)携手华为,以智能驾驶技术为核心卖点的【赛力斯】 等; 4)全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】 。
零部件板块建议重点围绕【华为/特斯拉产业链】、【关键零部件国产替代】、【智能化】等方向,结合【业绩确定性】及【估值安全边际】进行布局,建议关注:①华为汽车产业链【博俊科技星宇股份沪光股份川环科技上声电子上海沿浦瑞鹄模具文灿股份中鼎股份、信质集团、德迈仕科华控股华依科技、恒勃股份、富临精工】 等;②热管理【银轮股份、溯联股份】 ;③线控底盘【伯特利拓普集团】 ;④智能座舱【均胜电子华阳集团】 ;⑤智能驾驶【德赛西威保隆科技、经纬恒润】 ;⑥轻量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集团、爱柯迪】 ;⑦内外饰【新泉股份常熟汽饰香山股份】 ;⑧汽车线缆线束【卡倍亿沪光股份、鑫宏业】 ;⑨其他汽配【贝斯特冠盛股份双环传动精锻科技豪能股份】 等。
风险因素: 宏观经济波动、乘用车销量不及预期、促销手段效果不及预期等。





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