顶尖财经网(www.58188.com)2023-10-6 15:19:58讯：

在价投的原则中，能力圈和安全边际是两个非常重要的投资原则。遵循这两个原则，能使投资者更好的规避风险。

能力圈原则：绕自己最熟悉的领域进行投资

首先来看能力圈原则。巴菲特在1996年致股东的信中说道：“投资人真正需要具备的是对所选择的企业进行正确评估的能力，请特别注意“所选择” (selected)这个词，你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家。你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。能力圈范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈范围。”

庄子言：吾生也有涯，而知也无涯，以有涯随无涯，殆已。意思是说，人们的生命是有限的，而知识却是无限的。以有限的生命去追求无限的知识，是必然失败的。

做得到的便是能力，人到可以自己走路、吃饭、穿衣是需要反复练习的，能力是可以学习的。什么是圈？做得到的放进一个圈，做不到的放圈外，标准很简单，但放到投资里面却很难了，投资能力圈的唯一鉴定标准就是熟悉，所谓不熟不做，何谓熟悉？看得到未来的才称得上熟悉，一条路，你知道下个弯道在哪，什么地方有个坑，有哪些备用道等等所有重要节点才算得上熟悉。股票也一样，明年业绩会怎样？增长节点是什么时候？未来的空间有多大？主要风险在哪？

能力圈的建立并不容易，一方面要尽可能扩大知识面，毕竟自己不懂的东西是无法做出判断的。另一方面就是积累经验教训，学会推理分析。建立能力圈没有捷径，日积月累，慢慢扩展能力圈

安全边际既是对本金的保护，也是对回报的保护

再来说说安全边际，所谓安全边际并不是只看估值水平。估值陷阱到处都是，看着便宜未必就有安全边际。

不踩雷才是最大的安全边际。投资第一步就是要排除有暴雷风险的目标，宁可错杀，不能放过。以为自己独具慧眼，专门赌高风险公司咸鱼翻身不是价值投资。火中取栗刀口舔血也不是价值投资

公司越来越好就是最大的安全边际，公司的核心价值就是竞争优势。一定要选择有明确竞争优势的公司，竞争优势也就是所谓的护城河。公司研究就是研究行业竞争格局和公司竞争优势的。

安全边际是用来保护无知的，人都有盲点，尤其是对未来的判断方面。而投资就是要对未来进行判断，并且在判断不那么准确时，能够保证本金的安全，并且获得适当的资本回报。所以安全边际非常重要，安全边际既是对本金的保护，也是对合理回报的保护。