顶尖财经网(www.58188.com)2023-10-29 13:19:42讯：

（以下内容从东吴证券《煤炭开采行业跟踪周报：淡季需求疲弱态势不改，预计煤价承压震荡》研报附件原文摘录）
行业近况：
动力煤方面， 淡季下游需求表现疲弱， 预计煤价承压震荡。
本周（ 10 月 23 日至 10 月 27 日） 港口动力煤现货价环比下跌 31.0 元/吨，报收 974 元/吨， 降幅 3.08%。
供给端， 大秦线检修结束后， 日均发运量由 100 万吨增至 128 万吨，受此影响，港口调入量大幅增加， 本周环渤海四港区日均调入量 202.34 万吨，环比上周增加 12.97 万吨， 增幅 6.85%， 高于去年和前年同期水平。
需求端， 淡季下游电力采购需求疲弱态势不改， 全国 25 省旬度总发电量10 月上旬同比增速+10.38%， 但发电量绝对值仍旧较低， 环比 9 月下旬略有下降。 此外，“金九银十”临近尾声，化工、水泥、钢铁等行业逐渐进入生产淡季，用煤需求逐渐走弱。 本周环渤海四港日均锚地船舶共 103 艘，环比上周增加 12 艘，但与 9 月日均 118 艘相比减少 12%，显示终端需求依然疲弱；日均调出量 177.99 万吨，环比上周增加 1.69 万吨， 增幅 0.96%。库存端， 本周环渤海四港区日均库存 2613.29 万吨，环比上周增加 170.44万吨，增幅 6.98%。
我们分析认为： 前期产地安监对煤价的支撑作用正逐渐减弱， 叠加淡季下游采购需求延续疲弱， 供给格局向偏宽松演化， 港口库存持续累库， 预计煤价承压震荡。
炼焦煤方面， 中长期价格上行空间有限。
本周山西产主焦煤京唐港库提价格收报 2480 元/吨， 环比持平。
供给端， 前期接连发生煤矿事故， 但产地复产节奏有序进行， 供给正逐步恢复。需求端， 终端铁水产量维持高位， 使得市场逐渐上修需求预期；但考虑到全年粗钢产量平控预期影响， 预计后续铁水产量难以持续上升，焦煤价格上行空间有限。
估值与建议：
我们维持行业“增持”评级，推荐高成长低估值标的广汇能源。
风险提示： 下游需求不及预期；保供力度强于预期，煤价大幅下跌