顶尖财经网(www.58188.com)2023-10-28 12:23:10讯：

    本报记者 王镜茹 见习记者 刘晓一

    10月27日晚间，迈瑞医疗公布2023年第三季度报告。前三季度，公司实现营收273.04亿元，较上年同期增长17.2%。实现归母净利润98.34亿元，同比增长21.38%。

    “迈瑞医疗的发展，受益于我国这一轮医疗改革，包括基础医疗和重大医疗的分级分层等。从全国大市场来看，本轮医改中，医疗服务能力的综合提升和基层医疗建设的不断加强，会为医疗设备行业提供巨大的增量市场。”实用金融商学执行院长罗攀在接受《证券日报》记者采访时表示，除了行业机遇，迈瑞医疗自身在产品竞争力、市场渠道、服务能力等的构建，也是业绩长青的关键所在。

    多产线布局

    抢抓医疗“新基建”机遇

    迈瑞医疗一直以“稳健”闻名。自2018年至2022年五年时间里，迈瑞医疗每年的营利增长均超20%，营收年复合增长率达21.90%；归母净利润年复合增长率达26.78%。

    公司曾在今年中报中表示，主营业务的持续增长，主要受益于医疗“新基建”（新型基础设施建设）加速医疗器械市场扩容、国内医疗器械市场国产化进程加速、中国和发展中国家医疗器械市场增长迅速，以及公司在研发、生产、营销等方面的竞争优势。

    第三季度，上述因素依然驱动业绩增长。公司在三季报中复盘了近一年来参与“新基建”的进展：从去年12月份至今年2月份，国内市场ICU病房建设显著提速，监护仪、呼吸机、输注泵等重症所需设备的紧急采购量大幅增加，同时其他常规产品的采购在这期间有所放缓。为了尽全力满足市场需求，公司在这期间将产能大幅倾斜在了相关重症产品上，因此生命信息与支持业务和国内市场在第一季度分别实现了60%以上和30%以上的高速增长。

    今年3月份至7月份，随着国内医院常规诊疗活动加速恢复，体外诊断试剂消耗和超声采购等常规业务开始呈现迅速复苏的趋势，并且常规产品和国际市场的产能3月份以来也已经恢复，使得体外诊断和医学影像业务、以及国际市场的增速在第二季度实现了反弹。其中，体外诊断和医学影像业务营收增长均超过了35%。8月份以来，受到国家卫健委等9部门共同启动的关于全国范围整治医疗领域不正之风的影响，国内公立医院正常的招投标活动显著推迟，诊疗有所放缓，对公司国内各项业务的开展造成了不同程度的挑战。

    不过，迈瑞医疗相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，在医疗新基建大背景下，以大型公立医院扩容为主导的医疗新基建需求并未减少，国内医疗投入依然在大幅增加，国内医疗器械市场长期扩容的趋势并未改变。“目前，公司的产品已覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院，对公司生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大业务均有拉动作用。”

    据迈瑞医疗在中报中的统计，从公司可及的市场来看，截至报告期末，国内医疗“新基建”待释放的市场空间仍超过230亿元，预计未来两年对公司生命信息与支持领域业务的增长将带来显著贡献。

    近年来，医疗“新基建”屡迎政策利好。今年7月份，国家卫健委等六部门联合印发《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》，提出要促进优质医疗资源扩容和区域均衡布局，包括推进国家医学中心和国家区域医疗中心设置建设、持续提升地市和县级医疗水平等。2021年10月份，国家卫健委印发的《“千县工程”县医院综合能力提升工作方案（2021—2025年）》中提出，到2025年，全国至少1000家县医院达到三级医院医疗服务能力水平。公司在中报中表示，从可及的市场来看，未来几年“千县工程”带来的市场空间预计将达到100亿元。

    海外业务表现亮眼

    体外诊断业务未来可期

    除了“内生”的多产线布局，“外延”的全球化业务也成为拉动业绩的重要引擎。

    三季报显示，得益于其在海外持续的高端客户群突破和加快推动全面的本地化平台建设，公司国际市场营收第三季度增速环比第二季度提速至20%以上，其中发展中国家增速进一步提速至30%以上。第二季度，公司在发展中国家的整体营收增速也恢复至20%以上。

    针对海外的具体业务，迈瑞医疗在8月30日接受机构调研时表示，展望全年，预计海外三条产线中，增长最快的仍将是体外诊断，而区域维度增长最快的是海外发展中国家。随着公司海外体外诊断试剂供应链平台建设的推进，尤其是明年DiaSys（DiaSysDiagnosticSystems）的并购交割完成之后，海外体外诊断业务将逐年加快中大样本量客户的突破，以此支撑体外诊断产线未来几年的高速增长。

    值得一提的是，在第三季度，公司在体外诊断、医学影像、和公司生命信息与支持三大业务上均已推出新产品，如MT8000全实验室智能化流水线、乙型肝炎病毒e抗体测定试剂盒（化学发光免疫分析法）等。这背后，是持续加大的研发投入的支撑。前三季度，公司研发投入达28.11亿元，占营业收入的比重达到10.3%，同比增长23.3%。

    “随着人口老龄化和人们健康意识的提高，未来全球医疗产业的市场空间将进一步打开。”罗攀表示，对于投资者，也建议不要过度追逐短期股价的涨跌，而应尽可能回归对医疗行业本身规律和价值的探寻。

（编辑 上官梦露）