顶尖财经网(www.58188.com)2023-10-18 16:21:30讯:
(以下内容从开源证券《商贸零售行业点评报告:医美化妆品9月月报:锦波生物新研究为重组人源化胶原蛋白提供应用依据,各品牌推新储备双十一》研报附件原文摘录) 板块行情回顾 医美(选取 11 家上市公司): 9 月个股涨幅靠前为医美国际(+13.3%)、华东医药(+11.2%)、昊海生科(+5.6%); 化妆品(选取 16 家上市公司): 9 月个股涨幅靠前为水羊股份(+9.4%)。 医美: 锦波生物研究为重组人源化胶原蛋白提供应用依据 (1)行业动态: 近日锦波生物科研团队公布新研究成果,公司旗下产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”能呈现与人皮肤胶原蛋白纤维网几乎一致的纤维网状结构, 且与人胶原相似度较低的重组类胶原蛋白未能观察到类似空间结构,性能不及重组人源化胶原蛋白。 这一发现为“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”在人体的应用和转化研究提供了重要依据。(2)行业观点: 行业角度看,重组胶原蛋白被广泛应用于护肤品、医用敷料和医用材料(医疗、医美用)等领域,Frost&Sullivan 数据预计 2027 年重组胶原蛋白终端产品有望突破千亿规模,空间广阔。 2022 年以来重组胶原蛋白市场关注度不断提升,巨子生物、锦波生物、创健医疗等行业领军企业资本化进程持续推进。我们认为,重组胶原蛋白(尤其是重组人源化胶原蛋白)性能良好,未来供给突破有望推动行业步入供需共振发展的新阶段,坚定看好赛道长期发展。 化妆品: 多个品牌推出新品, 后续关注双十一销售表现 (1) 数据: 9 月天猫+抖音渠道护肤/彩妆销售额分别为 104.31 亿元(-12.8%) /46.02亿元(+17.8%), 天猫持续承压、抖音渠道表现较好。(2)行业动态: 近期珀莱雅主品牌推出升级产品红宝石面霜 3.0,将原本的六重胜肽升级为创新双环肽+经典五重信号肽; 旗下悦芙媞品牌推出“聚光精华”, 实现抗自由基、抗油脂双重抗氧能力。巨子生物旗下可复美则推出“OK 水” 和“吨吨次抛精华”,分别切入油痘肌控油、高性能补水保湿两大赛道。(3) 行业观点: 双十一大促将至,近期各品牌纷纷推出新品或对已有产品进行升级, 新品反馈较好的品牌,有望在大促迎来销售放量。 三季度美妆行业在淡季背景下延续温和复苏态势, 中长期我们依旧看好成长无虞。我们坚定看好产品力、品牌力俱佳,且具备较强运营能力(多渠道运营、多品牌运营等)的国货美妆龙头。 投资建议: 关注医美、 化妆品领域龙头品牌方公司 (1) 医美: 龙头公司景气有望延续, 重点推荐爱美客(差异化管线有望加速成长)、朗姿股份(“内生+外延”双重复苏加速推进),受益标的科笛-B; (2) 化妆品: 关注产品力/品牌力/运营能力俱佳的国货美妆龙头,重点推荐珀莱雅(主品牌势能向上,二、三梯队品牌续力成长)、 巨子生物(专业护肤基本盘表现优异,第二曲线可期), 受益标的润本股份(待上市)。 风险提示: 消费复苏不及预期; 行业竞争加剧; 产品推新不及预期。
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