顶尖财经网(www.58188.com)2023-10-12 10:42:32讯：

（以下内容从海通国际《交通运输周报：中秋国庆假期出行需求旺盛，民航铁路发送旅客量超2019年同期》研报附件原文摘录）
一周市场回顾：上证综指下跌0.7%，交运跑输大盘，下跌0.9%。
2023.9.25—2023.9.28，交通运输指数(-0.9%)，同期上证综指（-0.7%）。子板块绝对周涨跌幅中，高速公路（+0.5%）、跨境物流（+0.3%）、公交（+0.2%）、公路货运（+0.0%）、港口（-0.3%）、快递（-0.3%）、铁路运输（-0.6%）、航空运输（-1.6%）、仓储物流（-1.7%）、航运（-2.4%）。
交运一周专题推荐：中秋国庆假期出行数据跟踪，油运价格跟踪，蒙煤运输情况跟踪。
航运数据观察：国庆节前一周四（9月28日），SCFI指数收于887点，较前一周（9月22日）-2.7%；上周五（10月6日），BDI收于1929点，较前一周（9月29日）+13.4%；BDTI日度指数收于871点，较前一周+5.3%；BCTI日度指数收于750点，较前一周-7.7%。
近期热点：民航：中秋国庆假期民航日均运输旅客213.5万人次，较2019年国庆假期增长12.6%；快递：极兔速递通过港交所上市聆讯；物流：2023年9月份中国物流业景气指数为53.5%。
投资策略：
航空：23年上半年国际航班加速恢复，五一黄金周国内、国际供给、需求环比上升迅速，高票价带动航司量价齐升。我们认为行业恢复趋势确立，大周期逐渐上行：需求端，中秋、国庆小长假收官，旅游出行需求恢复坚挺。随着出境政策宽松，国际航空出行需求将进一步回暖。此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复，国际线有望进一步修复。我国航空公司长期看运力引进增速放缓确定性较高；出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变（即供需格局改善、票价市场化），建议关注航空板块大周期投资机会。
机场：静待国际线复苏，看好枢纽机场长期流量商业价值。
快递：2022年，快递行业受到疫情阶段性的影响，业务量增速放缓，但受益于持续改善的行业格局，通达系的单票收入表现仍具韧性。我们预计2023年主要快递公司单票收入趋于稳定，同比降幅为个位数。行业格局，2023年1-8月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.1，较1-7月下降0.2。我们预计2023年CR8将继续缓慢提升。
航运：集运运价22年连续下跌，我们认为受供需关系影响，23年运价回升仍需等待；油运旺季运价或可期，我们认为未来供需格局将好转，运价回升确定性较大；干散货看好中期上行周期；关注造船产业链。
公路：2023年上半年，高速公路板块业绩恢复领先于出行链板块，并作为防御性板块相对沪深300指数跑出相对收益。我们认为，下半年进入暑期出行旺季及宏观经济进一步复苏，高速公路业绩有望保持增长趋势。建议关注路产区位良好、分红率高、股息率高的优质标的。
投资建议：推荐春秋航空、吉祥航空、中国国航，建议关注顺丰控股、圆通速递、韵达股份。
风险提示：汇率、油价波动，大客户流失，合同签署及需求增速不达预期，经济大幅下滑。