顶尖财经网(www.58188.com)2023-1-19 14:12:56讯：

　　网讯（记者 张欢）国贸期货研究院院长林丙红认为，海外经济体会否陷入衰退将成为市场未来交易的主要关注点，大宗商品中长期走势需要谨慎对待。

　　宏观面重点关注两个问题

　　林丙红认为，2023年需要重点关注以下两个问题：一是国内防疫政策调整后，经济会否加快复苏及房地产行业能否企稳？二是美联储加息何时结束、海外经济体会否陷入衰退？

　　“首先，从国内经济角度来看，疫情防控政策调整为乙类乙管，国内有望恢复到正常的生产生活状态，扩内需将成为政策发力的重点，消费将逐渐改善。其次，房地产作为国民经济的支柱产业，将在政策的全面呵护下企稳复苏，基建和制造业依然是稳增长的主要驱动力。” 林丙红认为，唯一不确定性的是海外经济存在较大的下行压力，国内出口可能面临一定的压力。林丙红表示，从海外层面来看，美联储放缓加息已成定局，但是海外经济体是否进入衰退期将成为市场未来交易的主要关注点。

　　大宗商品中长期走势需要谨慎对待

　　在大类资产配置方面，林丙红认为，股指期货具有较大的配置价值。“一方面，流动性环境向有利的方向转变。美联储货币政策转向可期，随着经济衰退的深入以及通胀的回落，全球流动性紧缩有望得到缓解。国内来看，在经济取得稳定复苏之前，货币政策将适时适度保持宽松态势。另一方面，国内经济的持续修复将提升股指期货的投资价值。目前国内生产生活修复好于预期，未来随着稳增长政策的发力，股指将迎来估值修复的上涨行情。可以发现，股指估值水平仍处于低位。当前无论是从市盈率、市净率、还是分红率分析，股指都处于历史较低的估值水平，因此，股指具有较高的长期配置价值。”

　　除此之外，林丙红认为，大宗商品仍存在结构性行情，内部需求定价的品种或强于外部需求定价的品种。“目前国内外经济周期分化、金融周期亦分化。一方面，我们判断欧美经济将延续下行的趋势，国内经济将呈现复苏的走势；另一方面，欧美维持偏紧的金融环境，而国内政策将继续保持宽松。全球主要发达经济体经济存在一定的衰退风险，大宗商品的中长期走势仍需要谨慎对待。”