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激发市场活力,北交所不妨推出T+0交易机制

加入日期:2023-1-11 8:25:22

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-1-11 8:25:22讯:

  今年11月15日是北交所开市一周年的日子。在过去的一年里,北交所稳定发展,一年来共有123家公司在北交所挂牌上市,总市值约为2000亿元。作为一个新市场,北交所为服务中小企业创新发展建立起一个良好的开端。

  如何让北交所市场在进入第二年后更上一个新台阶,这是在开市一周年之际北交所所面临的一个现实问题。对于这个问题北交所显然也是有所准备。比如,北交所于11月11日发布了《北京证券交易所融资融券交易细则》,同时配套发布了《北京证券交易所融资融券业务指南》,并自发布之日起施行。这意味着北交所融资融券业务规则正式出炉了,融资融券业务很快就会在北交所正式开启。

  又比如,11月21日,北交所首个指数北证50指数正式推出,从此北交所不仅有了自己的反映市场涨跌的指数,同时,它也拉开了北交所市场指数投资的序幕。随着北证50指数的推出,一些看好北交所发展的指数基金就会因此而诞生。这些投资北证50指数的基金不仅成为投资者投资的对象,同时又是北交所市场新的投资力量。

  不仅如此,为更好发挥交易所支持和服务实体经济功能,进一步降低市场交易成本,激发市场活力,11月18日,北交所发布公告,决定自2022年12月1日起,将股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取,降幅50%。

  同时,北交所还就《北京证券交易所股票做市交易业务细则》及配套业务指引公开征求意见的通知,从报价数量、报价价差和报价时长等维度规定了做市商的报价指标要求,这也意味着做市商业务有望在北交所正式拉开序幕。

  从北交所所采取的上述措施来看,这既是北交所市场发展的需要,但同时也都是为激发市场活力所采取的系列措施。毕竟对于当前的北交所市场来说,激发市场活力是北交所发展所需要解决的实际问题。由于北交所投资者开户门槛较高,有50万元资金门槛的要求,相对于A股市场的投资者来说,这相当于将97%的投资者挡在了北交所的大门之外,这显然是会影响到北交所市场的流动性的。

  不仅如此,北交所开市时间是2021年11月15日,相对于A股市场来说,明显处于后发的劣势地位。加上北交所市场又是一个相对独立的市场,让A股市场的投资者对该市场相对陌生。如此一来,北交所市场的流动性就更显不足。

  事实也是如此。如今年11月15日,北交所开市一周年的日子,北交所123只个股合计成交量6148.65万股,成交额6.75亿元,仅仅只相当于沪深股市一只相对活跃个股的日成交。如此小的成交金额,如何能够支撑起北交所市场的发展呢?所以,北交所采取一系列激发市场活力的措施,显然是有必要的。只有让市场保持一定的活力,市场才能更好地发展,才能更好地承担起服务实体经济的重任。

  从北交所业已采取的系列措施来看,是可以在一定程度上活跃市场的。不过要真正激发市场的活力,北交所不妨推出T+0交易机制。实际上,这是A股市场投资者一直都在呼唤的一种交易机制。但由于T+0在激活市场的同时,也加剧了市场的投机炒作,容易加剧市场的波动,所以管理层在A股市场推出T+0交易机制的问题上一直存在诸多的顾虑,以至A股市场在推出T+0交易机制这件事情上始终都是停滞不前。

  但北交所可以大胆推出T+0交易机制,毕竟A股市场所顾虑的问题在北交所市场基本上都不存在。一方面北交所市场目前规模还很小,即便T+0引发市场的波动,影响面也是很小的。另一方面,北交所开户对投资者有50万元的资金门槛要求,这也意味着北交所的投资者具有一定承担市场风险的能力。此外,北交所在引入做市商业务后,也可以在一定程度上抑制市场的投机炒作,为T+0交易机制的平稳着陆创造条件。

  因此,在北交所引入T+0交易是合适的。它不仅可以激发北交所市场的活力,而且在北交所市场引入T+0交易机制还可以为A股市场起到探路的作用,等T+0在北交所获得成功后可以再引入科创板,然后再进入创业板、主板。这其实也是北交所对A股市场的一大贡献。

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