1、战略定位进一步清晰，未来加速融入免税市场及海南自贸港进程。20年公司股东大会通过议案，公司子公司转让合计持有的海南金海湾投资开发有限公司100%股权，股权转让价格101.32亿元。2、收到证监会处罚正式落地。公司日前收到证监会处罚决定书，海航基础未按规定披露非经营性关联交易和关联担保，证监会对公司处罚200万元，并对相关责任人予以处罚。3、免税业务增长强劲，依托控股股东资源有望迎来长足发展。22H1海岛商业参股投资离岛免税业务取得投资收益0.55亿元；海岛商业、三亚凤凰机场通过自持物业提供免税店场地租赁取得租金收入1.22亿元，旗下三亚凤凰机场收取免税提货点租金收入0.32亿元。公司有望摆脱超负荷债务轻装上阵，实现与海南控股的快速融合回归稳健发展赛道。公司持有海南省尤其是海口市大量优质地产和物业，深度参与海南两大机场和离岛免税业务，未来随着离岛免税业务格局进一步打开，公司有望持续获得业绩增量，建议关注。