（来源：纽约联储）

　　简要概述下这份报告，纽约联储的调查显示，居民对于未来一年和三年后的中位通胀预期分别从7月的6.2%和3.2%下降至5.7%和2.8%。同时对于五年后通胀预期也从2.3%下降至2.0%。在更细节的分类调查中，美国消费者认为未来一年汽油价格将大致保持不变，同时食品价格涨幅也从6月超9%跌至最新的5.8%。

（来源：纽约联储）

　　正如美联储主席鲍威尔所言，如果消费者形成通胀将长期维持高位的预期，那么压低通胀的难度和付出的代价将大幅上升。从这个角度来看，美联储过去半年的坚决加息和缩表动作，正有效引导居民的通胀预期转冷。目前纽约联储的三年期通胀调查数据已经连续四个月下降。

　　按照目前的主流预期，美联储很有可能将在下周展开连续第三次75基点加息，正式一脚踏入抑制经济扩张的限制性政策区间。

　　除了汽油价格外，房价（包括房租）上升的预期得到抑制也是通胀走软的关键因素。纽约联储强调，美国消费者对未来一年房价上涨的中位数预期，已经从四月的6%跌至2.1%，而这种下降在不同地理区域和人口群体间普遍存在。在楼市未来方向的问题上，纽约联储的报告也与房利美上周公布的预期数据一致。

　　周一纽约联储报告的另一个好消息是，消费者对于未来一年收入增长的预期仍维持在3%。但很显然这个数字依然跑不赢通胀，受访者平均认为在未来一年里家庭支出将增长7.8%。

　　“美元麻烦”拐点近了？

　　对于全球投资者来说，美国通胀问题与美联储的货币政策直接挂钩，而后者又将决定美元还能强势多久。所以在预测美国通胀见顶的大背景下，周一美元显著下挫，同时欧美股市、非美货币和大宗商品出现了普涨行情。

　　究其原因也不难理解，随着美联储的加息进入“下半场”阶段，许多外国央行的强力加息声浪已经盖过美联储。至少对于欧元等货币而言，美联储加息至少不能继续构成推动贬值的原因。

　　相较于纽约联储的调查报告，市场也在紧盯周二美股盘前出炉的8月CPI数据。目前各方给出的名义CPI涨幅预期大致在8%-8.1%，较6月和7月的9.1%和8.5%显著回落。如果最后的数据跌破8%，对于风险资产来说会带来额外的提振。

（美国CPI年率，来源：tradingeconomics）

　　而对于许多非美货币而言，这一段日子的连续下挫也带来了调整的预期。周一欧元/美元在Ifo预测德国经济将在明年萎缩的背景下强势拉升，英镑也在上周跌至近37年新低后反弹逾1%。而在刚刚过去的周末，日本官员也暗示将采取干预措施，阻止本币过度贬值。

　　//通胀转冷预期高涨 三大指数喜迎“四连阳”//

　　伴随着美国通胀走软的预期，周一美股全天持续走高，纳指和标普500指数最终均涨超1%。至此在周二CPI数据公布前，美国三大指数均迎来“四连阳”。

（三大股指分钟线图，来源：TradingView）

　　Dakota财富管理的资产组合经理Robert Pavlik表示，预期8月CPI数据将出现小幅下降，市场也在预期这条消息能意味着9月FOMC会议后将迎来更小幅度的加息。Pavlik表示，市场已经充分预期9月加息75个基点，同样也在期待后续加息幅度缩小至50个基点，市场能够承受这样的加息速度。

　　CPI数据的另一个看点是，在8月10日（上一次）CPI数据公布后，通胀超预期转冷的利好一度刺激标普500指数冲击200日线，无果而终后出现了一轮快速下挫。所以分析师们也在密切关注最近一轮调整后，市场可能会出现的上涨机会。

（标普500日线图，来源：TradingView）

　　市场动态

　　截至收盘，标普500指数涨1.06%，报4110.41点；纳斯达克指数涨1.27%，报12266.41点；道琼斯指数涨0.71%，报32381.34点。

　　美国科技蓝筹集体上涨，其中苹果涨3.85%、特斯拉涨1.58%、亚马逊涨2.39%、谷歌A涨0.19%、微软涨0.83%。

　　能源、航空等经济重启概念股也跟随大盘走强，美国航空涨1.97%、皇家加勒比邮轮涨1.69%、挪威邮轮涨1.37%、波音涨0.76%。

　　中概股周一强势走高，纳斯达克中国金龙指数收涨2.80%，阿里、拼多多、京东涨幅均超2%，蔚来汽车涨13.52%，有报道称德意志银行重申蔚来为“中国首选股票”。