8月31日，富时罗素发布富时中国指数系列2022年9月审核技术通告，宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的指数审核变更。该变更将于9月16日星期五收盘后(即9月19日星期一)生效。

　　其中，富时中国A50指数本次将纳入亿纬锂能、中国石油、陕西煤业；删除海螺水泥、中国太保、片仔癀。富时中国A50指数备选股包括爱尔眼科、国电南瑞、保利发展、阳光电源、天齐锂业。备选名单即刻生效，直到下季度成分股审核前，如果有一个或多个成分股被删除即选用备选股。

　　据了解，富时罗素在选股的时候，一般都是根据专业分析、实地考察、以及过往的盈利能力作为准则，因此被富时罗素“青睐”的公司在过去的一年经营情况在A股范围内也是个中翘楚。值得注意的是，此次富时中国新纳入的三只个股分属有色金属、石油石化、煤炭等近两年A股投资主线的能源行业，删除的三只个股则处于过去增速较快但出现了一些变化的行业。

看好新老能源

　　富时中国A50指数由富时罗素编制并发布。该指数由上海和深圳证券交易所市场中总市值最大的50只股票组成，反映A股市场中最具影响力的前50大上市公司股票的表现，不少国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。

　　此次富时中国A50指数将纳入的三家公司——亿纬锂能、中国石油、陕西煤业，分别代表了新、旧能源，这也是近两年来A股市场持续切换的两大投资主线。在刚刚披露的半年报中，三家公司营业收入均大幅增长。

　　具体来看，亿纬锂能2022年上半年实现营业收入149.26亿元，同比增长127.54%；实现净利润13.59亿元，同比下降9.08%。截至8月31日收盘，总市值为1803.66亿元。

　　中国石油2022年上半年实现营业收入1.61万亿元，同比增长34.9%；实现净利润823.91亿元，同比增加55.3%。截至8月31日收盘，总市值为9333.82亿元。

　　陕西煤业2022年上半年实现营业收入836.9 亿元，同比增长14.86%；实现净利润245.98亿元，同比增长196.6%。截至8月31日收盘，总市值为2132.9亿元。

调出边际改变行业龙头

　　而此次富时中国A50指数删除的三家公司——海螺水泥、中国太保、片仔癀，则一定程度上代表了过去增速较快但出现了一些变化的行业。

　　以海螺水泥为例，2022年上半年，受疫情和房地产投资下行影响，水泥行业面临需求下滑、价格下行、成本上涨等多重压力，行业效益同比下滑幅度接近50%，A股水泥上市公司过半数营收净利双降。作为行业龙头企业，海螺水泥业绩同样出现下滑，上半年实现营业收入562.76 亿元，同比下降30.06%；净利润98.4亿元，同比下滑34.26%。

　　中国太保2022年上半年，实现营业收入2551.14亿元，同比增长1.03%；实现净利润133.01亿元，同比下降23.1%。在中期业绩发布会上，中国太平财务会计部总经理石盛林表示，上半年净利润下滑主要受寿险行业周期性影响。从其他业务板块来看，公司的产险、养老险业务板块的盈利都有所增加，而寿险行业利润波动比较大，这是一个行业的共同特征。

　　“中药茅”片仔癀尽管业绩增速稳定，但此前两年股价快速上涨，一定程度透支了未来空间，今年以来股价走势一直不尽如人意。但截至最新收盘，其动态市盈率仍达69倍，高于行业估值中位。半年报显示，片仔癀上半年实现营业收入44.23亿元，同比增长14.91%；归母净利润13.14亿元，同比增长17.85%。其最新总市值为1816亿元，相较2021年末最高市值已缩水近四成。

年内外资保持净流入

　　今年以来，资本市场对外开放仍在持续推进。2022年1月份，货银对付改革启动，将增强结算体系安全性；2022年8月份，沪深港通交易日历优化工作启动，有助于提升交易效率，更好保障交易连续性。

　　富时罗素首席执行官、伦敦证券交易所集团基准和指数业务负责人阿尔内·斯塔尔(Arne Staal)稍早之前接受证券时报独家专访时也表示，近年来，中国在开放资本市场方面做出了很多努力。为方便外国投资者进入中国市场出台了一系列政策，包括股票互联互通机制、债券通机制、取消QFII和RQFII投资额度限制、在QFII和RQFII机制中增加更多可投资产品等。

　　外资也主动加仓A股。Wind数据显示，截至8月31日，今年以来北向资金累计净流入634.42亿元(其中沪股通886.94亿元，深股通-252.52亿元)。

　　摩根大通近期发布的最新报告显示，由Mislav Matejka牵头的策略师们表示，投资者可将近期中国股市的低估值视为进一步增加仓位的机会，他们重申看好中国。策略师们认为，由于货币的供应有所改善，接下来可能迎来更多的经济刺激政策，加上下半年基期效应有所缓和，因此，他们对中国持有更加建设性的观点。

　　高盛投资研究部投资组合策略团队近期发表研究报告认为，中国股市受各类宏观经济、政策、周期性、持仓等因素支撑，仍将领跑全球其他市场，持续建议高配中国A股和H股。继过去三个月的强劲上涨后，叠加考虑估值和仓位因素，高盛继续看好互联网、汽车、半导体和耐用消费品板块，偏好财政受益、国有房地产、已回归香港市场且具有稳健盈利能力的科技企业、疫情复苏相关生产制造和消费概念。　　

（文章来源：券商中国）