顶尖财经网(www.58188.com)2022-8-25 11:11:28讯：

　　周四大跌，主要是新能源无法往上拓展空间，形成热点青黄不接。

　　黑周四，沪深股市用一个词那就是“跌得惨”，股市下跌，媒体分析人士总是会寻找各种各样的理由，其中有一个理由就是宁德时代股价高开低走，带崩了赛道股和芯片半导体。宁德时代是锂电池龙头企业，股价大跌带坏锂电池产业链或许说得过去，但带坏整个赛道股和芯片半导体是说不过去的。

　　昨天晚间，宁德时代公布了一则靓丽的超预期财报，公司营业收入1129.71亿元，同比增长156.32%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润70.51亿元，同比增长79.95%。相比于一季度利润大跌，这份财报明显是超预期的，但是超预期财报后面也是存在一定的隐忧，那就是毛利率，从一季度的14.5%回升至上半年的18.68%，与2021年的26.28%同比下滑明显，动力电池系统业务毛利率同比降低了7.96个百分点至15.04%，尤其是储能，毛利率下跌更多，去年中报储能业务毛利率为36.6%，今年中报储能业务毛利率骤降至6.43%，同比下滑近30个百分点。

　　针对这份财报，卖方机构异常乐观，中金公司认为，提价逐步落地，盈利进入上行修复通道，给予720元目标价，可买方态度迥异，部分资金借助靓丽财报，高开2.9%低走大跌，把筹码成功甩卖，截至收盘，宁德时代大跌5.91%，振幅9.52%，巨大振幅显示大资金的分歧。

　　宁德时代作为锂电池行业绝对霸主，毛利率尚且下跌，其他二三线电池企业毛利率可能更低，业绩增长更不乐观，所以整个电池板块大跌3.84%。

　　锂电池行业现在盈利主要集中于上游的锂矿和碳酸锂氢氧化锂等企业，可是因为碳酸锂价格位于高位，继续涨价难度非常之大，而价格下跌相对容易，因此未来上游成长性主要来自于规模扩张，所以上游公司股价继续往上拓展空间很难，针对天齐锂业走势，曾经有面临戴维斯双击的观点，股价也曾经出现较大幅度调整。可是上游价格调整，未必就能让中游的锂电池行业获得利润，因为现在整个电动汽车行业普遍亏损，曾经有声音感叹“都是为宁德时代打工”，随着锂电池行业不断扩产，锂电池供应紧张得到一定程度缓解，锂电池价格话语权下降，锂电池价格也会跟随下降，所以锂电池行业上市公司股价面临估值重估。

　　光伏行业与电动汽车行业类似，下游的光伏发电，盈利依然艰难，而上游的硅料价格暴涨，盈利非常丰厚，可是组件行业面临诸多的困难，按照硅料30万元/吨计算，组件价格不能低于1.95元/瓦，可是终端发电企业难以接受超1.95元/瓦价格，通威股份以低于1.95元/瓦价格中标，引发市场光伏行业内卷焦虑，导致今天有关部门发文要求各地根据产业链各环节发展特点合理引导上下游建设扩张节奏，优化产业区域布局，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断，虽然没有明确指向放缓光伏装机节奏，但包含的意思就是要求掌握好节奏。今天光伏跌幅也不小，这是对行业疯狂的一种修正。

　　消费电子大跌，可能与某位业内人士发出“全球经济将面临衰退、消费能力下降”警告有关，从智能手机出货量看，上半年也是很不乐观，中国信通院发布的数据显示，今年上半年，国内智能手机出货量为1.34亿部，同比下降了21.7%。相关智能手机厂家业绩增长也是很不乐观，另外极高的库存也增加了市场的忧虑。

　　新能源赛道熄火，可是芯片半导体、软件信息也跟着熄火大跌，芯片半导体面对下行周期价格下挫，调整一点也是情有可原，世界半导体贸易统计组织(WSTS)在最新报告中，将今年的芯片销量增速预期从此前的16.3%下调至13.9%，并且预计2023年芯片销量仅增长4.6%，为2019年以来的最低增速。软件信息也是弱不禁风，在于市场大资金主要集中于新赛道，没有多余资金发动新热点，券商曾经脉冲上涨，可是资金主要攻击国元证券，无法吸引跟风资金全面介入券商个股，券商要想扩大炒作，关键是头部券商需要有动作，依靠中小券商炒作，无法形成持续热度。

　　热点青黄不接，还在于资金不宽裕，现在成交量在万亿元以上，但是流通市值也是今非昔比，越来越大，仅仅依靠万亿元成交量是无法推动全面牛市的，截至目前有4791家上市公司，资金怎么炒都是无法兼顾的，从盘面看，主动性抛售压力很大，但主动性买盘力量式微，有抄底盘介入，力度也不大，市场弱势就此形成。

　　虽然周四跌幅很大，但要说指数连续大跌并不现实，股指将很快企稳，但企稳也不是牛市的开始，股指能够大致稳定就是最佳结果。