事件：中炬高新(行情600872,诊股)发布了22年半年报，公司22H1实现营收26.52亿元，同比+14.52%；实现归母净利润3.13亿元，同比+11.91%；实现扣非归母净利润3.02亿元，同比+12.21%。其中公司22Q2实现营收13.05亿元，同比+23.93%；实现归母净利润1.55亿元，同比+47.62%，实现扣非归母净利润1.47亿元，同比+48.48%。22Q2公司业绩增速明显，主要系去年同期基数较低。
盈利预测与投资评级：今年下半年部分原材料价格已现下行态势，公司成本端压力趋缓，渠道及产品建设有望打开公司业绩向上空间，预计公司22-24年可实现营收56/61/69亿元，同比+9%/+10%/+12%；实现归母净利润8/9/11亿元，同比+8%/+16%/+18%。当前股价对应PE分别为37x/32x/27x，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料价格持续上行、行业竞争加剧、食品安全风险、市场需求不及预期。