从本周板块表现来看，个股板块呈普涨态势，煤炭、石油石化、综合、基础化工、纺织服饰等板块走势较强，仅汽车和农林牧渔下跌。赚钱方向集中在煤炭、石油石化，涨幅为8.48%、6.86%。

　　资金流向上，本周有7个行业主力资金净流入，主力资金对非银金融、石油石化、煤炭行业等板块颇为青睐；对电子、汽车、医药生物、计算机、机械设备等行业大幅减持。北向资金本周增持了70个行业，其中证券居首，其次是汽车零部件行业。北向资金本周减持了30个行业，其中家电行业最多，其次是装修建材行业。

　　对于后市，川财证券指出，随着短期不确定因素逐步消退，叠加全球流动性迎来放宽预期，市场有望进一步走强。方向上，短期来看，关注具备“国产替代”逻辑的高端芯片、计算机板块，中长期关注电力产业链、军工、数字经济等方向。

　　重点数据一览

　　热点复盘

　　【煤炭】

　　本周煤炭板块上演大涨行情。对于煤炭板块的崛起，有分析认为主要有以下原因：一是政策推动下，复产由预期向现实转变，焦钢产业链需求出现边际改善；二是下游焦企在前期限产背景下，原料煤库存处于低位，后续需求端复产节奏加快有望强化焦企采购情绪，使焦煤价格进一步反弹；三是欧盟对俄罗斯煤炭禁运正式生效。目前，A股市场已有30家煤炭公司预告/公告中报业绩，其中17只煤炭股净利润同比翻倍，占比近六成。在4家千亿市值煤炭股中，陕西煤业、兖矿能源在去年同期净利润超60亿元的基础上，中报预增近200%；中国神华、中煤能源的中报净利增速超过50%。

　　海通证券认为，煤炭保供稳价工作仍是下半年工作重点，且核心在于电煤中长期合同履约的严格监管，从而促进合同履约率进一步提升。此外，对煤炭价格的监管力度也明显加大，或进一步保障电煤价格保持在限价区间内运行。

　　国泰君安证券认为，1-7月累计煤炭进口降幅扩大，预计8月煤炭进口量或将进一步下滑；欧洲俄煤限令生效在即，海外煤价或将再度上涨；动力煤需求持续高位，焦煤底部将回暖。投资建议来看，“全球供给”+“国内需求”核心逻辑持续演绎，行业基本面强势难改，板块盈利稳定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间。

　　【石油石化】

　　本周石油板块表现强劲，新天然气、广汇能源、准油股份涨幅居前三。近日，国际能源署发布石油市场月度报告。报告显示，受高温天气和天然气价格飙升影响，一些国家不得不改变发电方式，转用石油燃油发电。同时，包括炼油在内的欧洲工业也在转换燃料的使用，因此，今年全球石油需求的增长将超过此前的预测。

　　东方证券认为，油服有望逐渐进入上行通道。除了原油库存较低外，目前油气行业还面临着油井库存低、单井产量衰减的问题，高油价并未在短期带来油服的快速上升。向前看，该行认为行业开发支出将逐渐走高，油服行业景气度将继续上升。

　　【机场航运】

　　在熔断政策修改，国际航线或迎来恢复的背景下，部分航司由于运营端和成本端的双重优势，有望率先实现盈亏平衡，基本面的率先恢复有望对股价形成支撑。个股方面，ST海航、ST基础、中国国航。值得一提的是，继国航、东航后，航空业再现百亿级定增。其中，ST海航拟向瀚巍投资非公开发行A股股票，发行价为1.09元/股，本次非公开发行股票拟募资不超过人民币108.7亿元。8月12日，ST海航一字涨停。

　　兴业证券认为，国际航线进入修复通道，三大航、机场有望得到催化。当前国内国际开放预期逐渐确定，且从海外经验看，政策放开后需求的恢复具有确定性，当前美国航空业供需已经反转，票价达到十年新高，海外的恢复是国内恢复的预演，当前我国航空业供给收紧仍在持续，未来景气高度、持续时间或将超预期。

　　华西证券认为，目前确实难以判断疫情对出行影响完全消退的时间点，但一旦疫情对出行影响完全消退后，整个行业供需紧平衡这个方向是确定的。基于以上，我们判断，未来3-5年航空是由β主导的投资机会，客观来说，尤其三大航之间择股的重要性并不强，更重要的是当期市值、远期预期市值、以及预期兑现概率这三者之间的匹配程度。

　　【消费电子】

　　受多重利好因素影响，本周消费电子板块异军突起。国光电器、广弘科技、漫步者5日涨幅分别为39.72%、26.02%、21.15%。从消息面来看，近期消费电子板块利好不断。首先，VR赛道多款面向C端的新产品出炉。其次，苹果已开始录制9月份秋季新品发布会，随着苹果新品发布临近，多家果链代工厂和供应商正在大规模高薪招工。

　　富途证券表示，2022年二季度全球智能手机表现依然疲软，品牌厂商之间分化明显，但部分产业链公司的市场表现已开始回暖；PC市场则受到供应链限制和需求下滑的双重冲击。预计，随着供应链问题得到缓解、需求逐步好转、下半年旗舰机发布，消费电子产业链有望持续回暖。

　　招商证券表示，展望下半年到明年，苹果各项新品创新力度好于去年，手机、手表、耳机等产品均处于增长趋势，新品备货预期仍然较佳，且供应链库存健康，下游需求明显好于安卓链，相信下半年持续成长或提速值得期待。

　　【化学制品】

　　化学制品本快本周表现亮眼，鹿山新材、怡达股份、润禾材料5日涨幅分别为51.49%、37.35%、29.57%。

　　民生证券指出，建筑胶静待竣工复苏，工业胶高景气延续，国产替代空间广阔。万能胶“隐形冠军”多元扩张，毛利率预期逐季环比改善。重点标的：硅宝科技、回天新材，建议关注集泰股份、鹿山新材、上海天洋、高盟新材。

　　【燃气】

　　本周燃气板块表现亮眼。消息面上，全球第三大液化天然气(LNG)进口国韩国正寻求采购更多LNG，以在寒冷的冬季来临前囤货。而全球最大LNG出口国之一的澳大利亚已暗示可能限制出口，以优先满足国内供应。这意味着，全球天然气争夺战或加剧，天然气价格或进一步攀升。

　　后市配置

　　东莞证券：预计指数将延续震荡上行，关注北向资金流向以及板块轮动

　　下周将公布7月经济数据，考虑到PMI指数环比回落，低于荣枯线水平，经济恢复仍不牢固，预计经济数据将有所震荡。海外方面，美国物价涨幅出现高位回落态势，股市应声大涨。受海外市场压力释放影响，北向资金净流入加快。央行发布第二季度货币政策执行报告，明确表示加大稳健货币政策实施力度，提振市场信心。技术面上，指数震荡上行，深指和创业板指周K线两连阳。当前市场利率持续低位运行，资金面维持平稳宽松，政策不断积极落地，预计指数将延续震荡上行，建议关注量能变化、北向资金流向以及板块轮动，关注金融、食品饮料、家用电器、电力设备、医药、TMT等行业机会。

　　渤海证券：外部流动性边际改善，行情有待基本面支撑

　　策略方面，本周海外压力相对缓解带来外资的流入，未来外资的持续性将对市场产生重要影响。除此之外，国内基本面仍处在等待增量变化阶段，下周经济数据即将公布，7月经济压力有待验证。现阶段市场仍需要基本面预期的增量变化，来打破现有平衡，否则市场仍难突破震荡的格局。对中期经济前瞻和政策前瞻的变化，或成为出现预期差的关键所在，市场的机会仍待确认。行业配置方面，基于震荡行情的判断，以及二季报披露期分子端将成为行情演绎的重要驱动力，我们通过剔除板块拥挤度较高以及业绩在近一个月出现下修板块后，短期可重点关注以下主题性机会：(1)经济工作偏向于“质”下，或受新基建、数字经济等催化的计算机、通信行业；(2)受能源革命推进下，供需紧缺的上游资源品：煤炭、石油石化、有色金属；(3)博弈猪周期拐点以及粮食安全下的农林渔牧行业。

　　山西证券：建议关注消费、汽车、军工等板块

　　短期内国内货币政策中性偏微紧，美国货币政策中性偏微松，边际变化程度有限，市场流动性环境依然相对利好对利率更加敏感的成长股，而近期国内局部疫情再起、以地产为代表的传统行业景气拐点尚未显现等因素均使得价值股依旧承压，由此，我们相对更加看好成长股的后续表现。同时，经济收缩周期以及全球经济竞合重塑使不确定性趋势性上行，市场波动性将加剧，建议重点关注：(1)中下游制造业与消费(成本端有望改善)；(2)汽车、光伏、风电、储能(下游强拉动逻辑抵御通胀负面影响)；(3)军工、国产核心零部件(强成长逻辑支撑)。

　　天风金工：调整尾声，做多窗口或将打开

　　展望下周，宏观方面，下周进入宏观数据的发布密集时点，国内的金融数据和美国的通胀数据将要发布，对市场风险偏好将有压制；价量方面，周四周五开始出现的反弹，但成交量未有效放大，同时前期调整也未出现明显缩量出清信号。综合来看，短期风险偏好仍有压力，一旦风险释放，或将迎来较长一段时间的做多窗口。综合板块和景气度，继续配置养殖、煤炭、汽车及电气设备，逐步布局半导体及计算机。

　　中信证券：继续建议把握全球汽车电动化供应链优质标的机会

　　国内新能源汽车单月销售保持稳定增长。一方面供给改善叠加油价高位带动订单增长；另一方面，鼓励消费政策推动，进一步拉动7月车市增长。海外方面，美国市场持续高成长，欧洲市场受季节性因素和半导体短缺影响整体走低，市场静待恢复。长期来看，全球新能源汽车步入高速成长阶段，当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会，尤其是特斯拉、宁德时代、LG化学的供应链。

（文章来源：第一财经）