人民银行日前发布的城镇储户问卷调查报告显示，个人储蓄意愿偏向于20年较高水平。今年第二季度，倾向“更多储蓄”的居民占58.3%，较一季度提高3.6个百分点。这与居民存款规模快速提升指向一致。央行7月11日发布的金融统计数据显示，今年上半年，人民币存款增加18.82万亿元，同比多增4.77万亿元。其中，住户存款增加10.33万亿元，增数创出近三年同期新高。这意味着在上半年，平均每天有约570亿元住户存款被存入银行。

　　储蓄意愿明显增强

　　吴美(化名)是一位年轻白领，原本热衷于“买买买”的她最近和身边的朋友不约而同地存起了钱。因为疫情居家隔离的原因，以往每个月固定的化妆品和服装开销被节省了下来，即使恢复正常生活秩序后，吴美也不愿意每个月再花几千在化妆品上。“以前包里有十几支口红，其实完全没必要。衣服去年的款式也能穿，实在要买的话，心理价位不会超过几百”。

　　豆瓣攒钱小组话题成员已达到60余万人，其中多是与吴美年纪相仿的年轻人，他们存钱的主要原因是觉得有安全感，多数是为了攒够买房的钱。他们存钱的手段多种多样，包括储蓄、理财投资等。

　　“以前的消费观是‘钱是用来花的’，要舍得为自己花钱，几百或上千的衣服鞋子眼都不眨就买了，医美也做了，今年一直在反思，要控制过度消费的欲望。实际上自己的很多焦虑都来源于没钱，只有存钱才能让人心安。”有网友对记者表示。

　　中信证券首席经济学家明明认为，居民存款大增和消费表现低迷有一定的关联，居民支出减少，自然会有一部分收入沉淀为储蓄，但除此以外还有一个原因是受到疫情影响，部分居民收入下滑，且失业率上升等，导致居民预防性储蓄意愿增强。

　　“作为消费主力军的中青年群体，除了收入上具有优势以外，还面临‘上有老、下有小’的生活压力。居民对未来收入和支出的不确定性预期提高，使得居民预防意识和储蓄意愿明显增强。”招联金融首席研究员董希淼表示，随着房地产市场调控力度加大，居民住房消费意愿持续不振，减少了住房消费支出，部分转为居民存款。

　　浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，存款增加背后有多种原因，需从多角度分析。从利的方面看，储蓄回归有利于稳定经济和金融，高储蓄率可以减少系统性风险发生的可能性，尤其是当前我国金融系统稳定的核心依然是商业银行，存款增加能够帮助商业银行提升抗风险能力。

　　从弊的方面看，储蓄回归也说明居民对未来经济发展的看法偏于谨慎，侧面说明居民对消费和投资信心不足，而消费和投资不振可能会让宏观经济陷入紧缩，不利于经济持续增长。

　　“住户存款增加本属中性，但当前住户存款增加中的确有消费者投资和消费信心不振的因素。所以，关注的焦点并非住户存款本身，而是如何恢复消费者投资和消费的信心。”盘和林表示。

　　阮健弘预计，随着疫情的逐步缓解，居民的投资意愿将逐步恢复，消费意愿将稳步回归。

　　存款利率持续走低

　　除了大环境的影响外，居民储蓄意愿增高也与理财和基金类产品的收益率下降有关。央行近日公布的二季度城镇储户调查问卷结果显示，倾向于“更多投资”的居民占17.9%，比上季度减少3.7个百分点。从今年前4个月的表现来看，资本市场表现低迷，股票、基金、债券等产品业绩均不理想，理财产品进入净值化时代，大批产品净值阶段性下跌，信托产品频繁爆雷，投资者避险情绪升温，存款产品成为了资金避风港。

　　今年以来，银行存款利率不断主动走低。4月，国有大行和股份行纷纷下调存款利率，随后下调趋势蔓延至股份行及城商行。目前，3年期大额存单、普通定期存款的利率出现不同程度的下调，甚至一些股份银行的3年期定期存款利率已经跌破3%。多家银行的5年期存款利率低于3年期存款利率，出现“倒挂”现象。

　　记者了解到，存款利率下降的背后显示的是银行主动控制成本，在让利实体经济的背景下，银行业适度加大了贷款让利幅度，适度转移负债端压力。对外经济贸易大学国家对外开放研究院研究员李长安表示：“短期存款利率的下调为贷款利率下降腾出了空间，这对减轻企业负担、激活市场投资需求起到了非常积极的作用。”

　　阮健弘介绍，6月份，新吸收的定期存款利率明显下降，为2.5%，比上年同期低16个基点。“存款利率的下降，有利于降低金融机构负债成本，增强对实体经济支持的可持续性。未来，预计居民和企业部门的存款将平稳增长。同时，人民银行将继续深化利率市场化改革，完善市场化利率形成和传导机制，优化央行的政策利率体系，推动降低企业综合融资成本。”阮健弘表示。

　　“主要是国内经济受内外多因素影响超预期，国内引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本，通过借短贷长，尽可能增加银行的收益。”光大银行宏观金融研究员周茂华表示。

（文章来源：国际金融报）