顶尖财经网(www.58188.com)2022-7-15 10:23:40讯：

　　半导体是美国遏制高科技崛起的武器，但今年走势不佳，在于行业景气度下滑。

　　中美高科技博弈的焦点半导体在2021年高光过，可是进入到2022年即使出现反弹，但股价依然是失落的。作为国产替代化和美国遏制中国高科技崛起武器的半导体怎么了？

　　半导体指数周二下跌3.68%，跌幅仅次于CXO概念位居跌幅榜前列从细分指数看，氮化镓、汽车芯片、MCU芯片、第三代半导体跌幅都在3%以上，从半导体指数走势看，2121年7月最高指数是4019.49点，此后跌到最低的2023.39点，差不多就是腰斩，个股腰斩就更多了，甚至部分个股股价与高位相比只剩下30%，真的是凄惨得很。秉承长期投资的投资者可以说损失惨重，部分重仓半导体的基金甚至是部分明星基金也是净值大跌，跌幅一度超30%也是客观存在的。

　　此后半导体指数见底反弹，最高反弹到2699.15点，涨幅在30%左右，此后就是见顶回调，目前是2446.81点，跌幅10%左右。

　　半导体下跌与消息面不无关系，因为手机出货量大跌、电视机和PC机销量下滑，其中2022 年第一季度全球智能手机出货量 3．112 亿台，同比下降 11％，台积电被传遭遇苹果等大公司砍单，苹果9000万台出货的目标已削减一成。此外，超微半导体(AMD)与英伟达因PC市场需求急跌及“挖矿”热潮消退，向台积电表明不得不调整订单规划，其中，AMD调减今年第四季度至2023年第一季度共约2万片7/6纳米订单，英伟达要求延迟并缩减第一季度订单。半导体不仅仅砍单增加，库存升高带来部分厂家停止备货，价格方面也是出现大跌，三星日前下令要求所有事业群暂停采购，意法半导体MCU芯片从3月份70元跌到现在的32元。

　　从美国费城半导体指数看，也是跌幅巨大，费城半导体指数从4046点跌到如今的2054点左右，跌幅接近腰斩，可见美国市场半导体也是走势不佳。并不比沪深股市跌幅要小。晶圆代加工龙头企业台积电最高股价大约是145美元，现在是79美元，跌幅也是很大的。台积电股价下跌，一个是上游原材料价格不断上涨，另一个是资本开支巨大，但随着产能需求放缓，很难通过涨价转嫁成本上涨，市场担忧盈利下滑。

　　国产半导体方面，业绩预告分化严重，设备和材料方面上市公司业绩预期良好，中微公司扣非同增565%-630%，也有上市公司公告，因为原材料价格上涨，但公司因为下游需求疲软无法涨价转嫁成本，导致中报利润出现50%以上的下跌，自然会波及到股价大跌，出现业绩增速下滑的半导体芯片上市公司远不止一家，而是有好几家，其中就有机构抱团的龙头芯片半导体公司，有的虽然同比出现正增长，但增速下滑明显。

　　因此某些机构认为半导体行业景气度处于下行周期，半导体价格下跌是一个事实，业绩增长下降很难避免。半导体处于下行周期，资本开支也会跟随下降，处于上游的设备行业迟早也可能受到影响，因此即使业绩预增良好，股价走势也是较为平稳。

　　另外制约半导体上市公司股价上涨的因素，还来自于央行货币政策收紧预期，央行连续地量回购，上周回笼流动性高达3850亿元，虽然目前市场资金利率大致稳定，但背后可能暗示央行有意引导资金利率回归政策利率，也意味着央行不愿意继续实施过度宽松货币政策，背后是通胀升高压力增加，6月份CPI是6.5%，略超市场预期，在油价较高猪肉价格上涨压力下，通胀不可忽视。同时美国通胀爆表，6月份创40年新高CPI 为9.1%，美联储可能加息100个基点，也制约央行的货币政策维持大幅度宽松。

　　看好半导体的机构和投资者并不是没有，主要是从国产替代化角度和汽车工控芯片寻找投资机会。对于消费电子芯片半导体相对看淡。