顶尖财经网(www.58188.com)2022-7-11 12:21:41讯：
今日(7月11日)沪深两市全线低开，盘初惯性下挫，随后股指逐步走弱，呈现脉冲式下行格局，弱势一览无遗。
从盘面上来看，轻指数重个股行情再现，新旧能源协力砸盘，行业与概念板块跌多涨少，局部赚钱效应一般。
值得一提的是，在钒电池板块之中，截止发稿，河钢股份、明星电力、金浦钛业、银龙股份等涨停，攀钢钒钛、易成新能等大涨；在电力板块方面，梅雁吉祥、湖南发展、韶能股份、建投能源等涨停。其中，湖南发展2连板，建投能源7天5板。
中信证券提到，市场行情步入关键时间窗口，今年中报季是近年来宏观经济数据最弱并且上市公司业绩分化最大的时期，三因素共同导致短期市场波动加大；同时经济仍处于快速恢复的过程中，月度级别的估值修复行情基调仍未变化；结构因素占主导，中报持续高景气和出现拐点的行业是最重要的配置线索。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】钒电池
国泰君安证券提到，国家能源局6月29日发布《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022年版)(征求意见稿)》，明确“中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池”。政策端对储能安全性要求的进一步调高，或将使得以钒电池为主的液流电池成为大中型储能的重要方式，钒电池需求或加速增长。
钒电池储能或带动钒需求快速上升。“双碳”背景下，与清洁能源匹配的储能行业将迎来快速发展。钒电池以其自身安全、环保、超长循环次数等特性，在新的政策背景下，将成为电化学储能的重要组成部分。1GW钒电池用五氧化二钒约为1万吨，伴随钒电池需求的上升，钒资源供给或逐渐趋紧。公司深耕钒电池领域，将充分受益于钒电池需求的增长。
早前，浙商证券指出，预计2025 年钒电池市场规模297 亿元预计2025 年中国钒液流电池储能新增14.2GWh，装机功率3.5GW，渗透率20%，对应市场规模297 亿元。预计2021-2025 年中国新增钒电池储能0.7/ 2.1/4.9/ 8.4/ 14.2 GWh，CAGR=113%。预计钒电池2021-2025 年单价为3.2/ 2.9/ 2.6/2.3/ 2.1 元/Wh，市场规模23/ 61/ 127 /195 /297 亿元，CAGR=92%。投资建议来看，钒电池发展起步，钒金属龙头将受益建议关注钒电池生产企业：国网英大、上海电气；钒金属企业：攀钢钒钛、河钢股份。
光大证券则表示，钒电池在长时储能潜力巨大。麦肯锡预计2025年全球长时储能(8小时以上)累计装机量将达到30-40GW，2040年将达到1.5-2.5TW(是目前全球储能系统装机量的8-15倍)。全钒液流电池示范项目运行多年、产业链逐步成型、全生命周期成本低，是目前商业化较为成熟的液流电池，预计将在长时储能应用广泛。GuidehouseInsights预计到2031年，全球钒电池每年新增装机量将达到32.8GWh(2022年预计约1.6GWh)，2022-2031年复合增长率41%。
(截图来自光大证券研报)
【主题二】电力
信达证券指出，我国已经进入电力发展的新时期，电网侧需为适应新能源占比逐步提升发展建设。梳理我国电力系统发展历史，可以发现电力系统的发展围绕当时的电力主要矛盾展开，电网系统发展主要为适应电源侧变化。我国电力系统经历了五个阶段，电源上从发电量的增长到电源结构变化，从小机组到大机组发电，电网侧从低压、小范围输配电到高压、省统一电网、跨省电网。当前时期，我国新能源发展迅速，但是消纳能力存在瑕疵，电网建设着重配合解决新能源消纳。
申银万国证券表示，我们预计今年下半年到明年一季度，特高压直流有望迎来密集核准，预计2024 年投运的特高压数量不少于4 条，且集中在下半年投产，2024 年主要设备供应商业绩有望迎来猛增，2025 年则有望继续上升。从更长远来看，西部、北部优质的风光和水电资源是达成碳中和的关键，特高压直流的高强度建设将贯穿碳中和。特高压直流仍然是新型电力系统重增长最为确定、竞争格局最好的板块之一。在此轮特高压直流建设中，国电南瑞、许继电气、中国西电、特变电工、保变电气等公司，主要由于供应换流阀、换流变等高价值产品，有望获取更高的订单数量和金额。而从弹性角度来看，许继电气和金冠电气最具有弹性。
中信证券提到，在稳增长大背景，以及项目订单储备丰富和收益率优厚的情况下，影响上半年风电需求释放的不利因素也在逐步消除，预计下半年风电装机有望迎来加速复苏。同时，风机招标价格企稳、零部件原材料成本下降，也将带动产业链盈利逐步修复。建议重点把握风电行业4 条投资主线：1)海上风电降本和招标进展超预期，看好海风长期成长性，推荐东方电缆，建议关注海力风电、禾望电气等；2)“打铁类”零部件企业受益于原材料价格下降盈利有望改善，推荐日月股份，建议关注天顺风能、大金重工、宏德股份、金雷股份、恒润股份、新强联等；3)看好机组大型化带来的机会，推荐中材科技等；4)建议关注中际联合、振江股份等受益于出口需求增长的零部件厂商。
(截图来自中信证券研报)
【主题三】生物医药
万和证券指出，医药作为兼具刚需性、消费型与成长性的行业，基于当前板块估值处于历史较低位，伴随政策密集助力及国产新冠药研发上市推进行业恢复可期。重点方向如下：1)新冠特效药将补齐疫情防控重要一环，相关产业链：辉瑞新冠药供应链企业如药明康德、凯莱英；国产新冠小分子口服药及其产业链同和药业；2)消费医疗需求复苏：本轮疫情解封后，前期受压制的医疗服务需求将实现快速复苏，下半年主线明确，建议关注眼科龙头爱尔眼科，医美企业华熙生物、爱美客、臭海生科。
民生证券提到，众多积极变化正在发生，坚定看好医药底部反转。当前时点我们认为医药产业内部众多积极变化正在发生，如(1)仿制药行业公司业绩将分批触底，盈利底和盈利预期趋于稳定夯实医药底部；(2)美股XBI 指数反弹带动创新药估值因素改善，投融资环比改善及中美关系缓和催化产业链情绪恢复；(3)高端消费进入旺季，消费医疗赛道准入门槛提高，潜在拔高企业估值。
坚定高端制造不动摇，长期看好创新及中药战略机遇。具体到投资方向，我们认为当前正值中报预期逐步兑现之际，应首选中报业绩好的板块，如CXO 及生命科学上游方向；其次选择Q3 季度持续改善及迎来业绩旺季的板块，如消费医疗、服务及疫苗等板块；最后长期看好创新药及中药产业的战略性机遇。
(截图来自民生证券研报)
【主题四】农牧饲渔
东亚前海证券提到，对于生猪养殖：连续两次收储全部流拍彰显市场看涨情绪；前期产能去化效应逐渐显现，下半年生猪供给或为下降趋势，继续支撑猪价上涨。建议关注动物疫病防控优秀、成本控制优势显著、现金流较为充裕的养殖企业。对于种业：中央及部门多措并举保护国家粮食安全。转基因技术有望为粮食安全提供新动力。转基因商业化进程加快利好下，建议关注转基因技术优势明显、具有核心育种优势的龙头种企。
中原证券指出，2022年农林牧渔行业基本面发生较大改善。考虑到畜牧养殖板块迎来周期逆转，国际粮价屡创新高的催化下种植产业链高度景气，粮食种子销售迎来量价齐升的良好局面，进一步推动我国生物育种技术的商业化应用。板块经过前期调整后，目前估值处于相对低位，有望迎来估值回归。
东兴证券表示，当前时点，我们仍持续重点推荐生猪养殖板块，特别是板块经过调整，估值具有吸引力，板块仍有进一步合理上涨的空间。我们持续推荐关注成本控制具备明显优势的养殖头部企业，其次关注困境反转和存在较大成本改善预期与出栏成长确定性的二线和小而美标的。
中航证券认为，回溯历史，生猪板块往往先于产能去化完成提前启动，珍惜周期蓄势区间，建议积极布局板块。中短期看，生猪供给边际收缩，行情有望得到支撑。一是2021年6月母猪去化周期对应近月行业出栏降趋势下行。叠加冬季产仔存活率下降，冬季新生仔猪数下行也支撑近月出栏压力。二是产业端了解情况看，部分养殖户存在肥转母的现象，对短期生猪供给形成了进一步的压力。三是从历史看，4-8月是年中生猪价格向暖的月份，向旺季生猪需求逐步回暖，疫情压力边际缓和，行情有望得到支撑。
(截图来自中航证券研报)
（文章来源：东方财富研究中心）