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如何提升“闲钱升级”体验感?投资者选了这类短债基金|基金新势能

加入日期:2022-6-9 16:14:55

  顶尖财经网(www.58188.com)2022-6-9 16:14:55讯:

  今年以来,受多重因素影响,A股市场持续震荡调整,权益类产品的净值表现牵动着投资者的神经。另一边,银行理财产品收益率下行,市场吸引力有所“起伏”。在此背景下,短期纯债基金凭借着低波动、高流动性等特点,逆势走红。

  Wind数据显示,截至5月31日,基金公司今年共发行了32只短期纯债型基金(以基金成立日为统计口径,只显示初始基金),而2020年、2021年同期,这类产品分别只有17只和6只。

  《投资时报》记者注意到,近期,农银汇理基金在短债基金产品上的布局再下一城。

  公开资料显示,由马逸钧管理的农银汇理金鸿短债债券型证券投资基金(下称农银金鸿短债债券)已于5月30日正式成立。同时,马逸钧还管理着另一只短期纯债型基金——农银金汇债券A/C。

  值得一提的是,因长期稳定“输出”优异业绩,农银汇理基金在各大权威奖项中均占有一席之地。譬如,2021年,公司荣获“明星基金公司成长奖”、“金牛基金管理公司奖”、“金基金·TOP公司奖”和“金基金·股票投资回报基金管理公司奖”;2020年荣获“金基金·债券投资回报基金管理公司奖”。

  提升“闲钱升级”体验

  短期纯债型基金主要投向流动性较好的短期债券以及货币市场工具,稳健收益是其最大特色。在市场无风险利率长期下行的大背景下,这类产品逐渐成为低风险投资者“闲钱理财”的理想选择。

  今年以来,短期纯债型基金悄然升温。Wind数据显示,短期纯债型基金的规模从去年末的3284.6亿元大幅攀升至今年5月末的6032.19亿元。

  规模大增的背后,一方面是得益于存量短期纯债型基金的业绩保障。数据显示,全市场483只短期纯债型基金中(各类份额分开计算),超过98%的产品实现正收益。

  另一方面得益于新基金的密集发行。其中,农银汇理基金年内也有“新丁”补充进短期纯债型基金的队伍。根据公司公告,农银金鸿短债债券于5月30日成立。

  《投资时报》记者注意到,农银金鸿短债债券基金重点投资于剩余期限或回售期限不超397天(含)的短期债券资产,且组合久期高于货币市场基金,或具有更高的风险收益性。

  该基金还致力于进一步提升投资者的投资体验。据悉,这只基金设置A、C类份额,其中C类份额申购费用为0元,持有大于7天赎回费用也为0元,帮助投资者提高现金管理效率的同时,也满足投资者对于流动性的需求。

  谈及农银金鸿短债债券基金的未来投资策略,马逸钧表示,他将组合久期保持适度水平,重点关注票息优势,灵活运用均值回归策略与相对价值策略,通过趋势跟踪与波段交易获得超额收益。

  马逸钧还提醒投资者,短期纯债型基金作为一款基金产品,其净值不可避免地会存在波动,投资人需要有一定的耐心和容忍度。

  不可或缺的工具型产品

  除了农银金鸿短债债券外,农银汇理基金旗下还有一只短期纯债型基金——由许娅和马逸钧共同管理的农银汇理金汇A/C。

  记者观察发现,该基金投资标的、产品申购赎回等方面的设置,同样以满足投资者稳健收益兼具流动性为目标。在管理该基金过程中,基金经理将严控净值回撤作为重要目标,优选确定性较高的优质债券,并通过波段交易增厚组合收益。

  资料显示,许娅是固收领域资深投资老将,有着13年证券从业经验、8年投资年限,现任农银汇理基金固定收益部副总经理、基金经理;马逸钧也有着7年证券从业经历。

  《投资时报》记者了解到,许娅投资风格稳健,择时能力强,擅长灵活资产配置;马逸钧则具备扎实的宏观研究能力和多年固收研究积累,短期波段交易及流动性管理能力不俗。基于过去接受过研究、投资系统性训练,马逸钧形成了“谨慎择时、决策果断”的投资风格。

  针对理财市场现状,马逸钧表示,当前大额存单、现金类理财、居民存款等无风险利率中枢趋降,对风险偏好较低的个人投资者而言,资产收益率正缓慢下行,家庭大类资产配置中流动性要求较高的部分,短期纯债型基金成为契合需求的选择。

  在马逸钧看来,回撤较小、收益相对稳健的短期纯债型基金,是未来投资者现金管理中不可或缺的工具型产品。如何让产品形成明晰的风格,并不断为投资者所认可,是他一直为之努力的目标。

  马逸钧告诉记者,这类产品适合风险承受能力较低的个人投资者,对于货币市场基金持有者、权益类基金赎回者、房产投资者或购房观望者来说,也可作为较好的资产配置选项。

  面对2022年以来的市场波动,马逸钧认为,今年债券市场受到多重因素的影响,一季度整体波动幅度较大。但年内国内经济弱反弹的格局仍有望延续,疫情虽影响了国内经济修复的节奏,但周期向上的趋势并未改变,稳增长政策的进一步出台始终具备托底经济的能力;全年货币政策宽松的格局预计不太会改变,债券市场可能更多受到预期方面的影响进行震荡,大幅波动的空间有限。

  一切基于研究

  众多优异业绩基金的背后,是农银汇理基金固定收益投资团队形成的“一切基于研究,赚取与风险相匹配收益”的投资风格,以及完善的风险控制制度和健全的风险控制流程。

  据《投资时报》记者了解,研究体系构建方面,农银汇理基金坚持宏观和微观协同的路径,打造体系化研究能力,并通过自上而下和自下而上研究结合,实现行业覆盖。

  落实到固收领域投资中,农银汇理将宏观经济基本面的判断作为最重要的因素。他们采用自上而下分析模式,通过跟踪分析各项宏观经济指标,综合运用经济理论建立宏观经济分析和预测模型,对经济周期运行、市场利率、信用风险以及流动性进行整体判断。

  微观研究是宏观分析的重要细节补充。记者采访中发现,农银汇理基金投研人员非常强调通过实地调研、访谈,以及其他形式搜集信息,在进行整理、归纳、总结后,以此来验证宏观研究逻辑是否正确。

  值得一提的是,农银汇理还借助微观研究甄别具体企业的信用风险,对同一类型的企业进行区分、风险识别和风险定价,进一步落实信用政策的构建。

  此外,农银汇理基金一直重视发债公司基本面分析,不单纯以企业性质决定债券品质,更加注重分析企业实际控制人、行业性质、企业经营、财务真实性、经营和财务质量等指标,注重企业资产负债表的健康程度。

  简单来说,农银汇理所选标的既要有稳健的风格和抗风险能力,也要有长期获利的能力。正因为完善的投研体系,农银汇理基金在固定收益领域独具特色,并长期为投资者提供以长期投资为视角的各类期限产品,不断丰富不同风险承受匹配程度的持有人。

(文章来源:投资时报)

文章来源:投资时报

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