顶尖财经网(www.58188.com)2022-6-5 10:24:13讯:
端午节前最后一个交易日(6月2日)科创50指数涨近5%,报1079.85点,自4月27日以来涨幅已达24.4%。
424只科创板个股中,上涨个股数占比超98%,仅7只个股收跌。莱特光电录得4连板,新光光电、华依科技、精进电动、卓易信息、灿勤科技、正元地信涨停。同时,有15只个股换手率在20%之上。
当日科创板成交额达655.27亿元。若回顾前几个交易日数据也能发现,科创板成交额已呈稳步上升趋势——5月27日-6月1日,分别为295.58亿元、317.16亿元、446.53亿元、484.90亿元。
▌四大因素驱动上涨
为何大涨?梳理机构研判,基本面、估值、仓位配置、市场风险偏好或许是近期市场青睐科创方向的四大原因。
基本面方面,开源证券指出,从2021年年报及2022年一季报数据来看,不管是营业收入还是净利润,科创板成长性远优于其他板块,有一定反弹基础。
估值方面,多家机构指出,科创板估值已下修至历史低位。开源证券表示,科创50的估值与盈利水平的匹配度处于主要宽基指数中最低水平。浙商证券数据显示,4月26日为科创板最低点,彼时PE-TTM仅30倍,接近2012年12月创业板的29倍;且板块盈利增速较快,结合Wind一致盈利预测,科创板2022、2023年盈利增速分别为64%、34%。
机构化程度方面,一方面,浙商证券数据显示,截至今年Q1,科创板占基金整体的配置比例月5.3%,接近2012年Q4的创业板。随着科创板的产业配置价值显性化,参考创业板配置路径,当前科创板较低的基金配置,也意味着后续较大的加仓空间。
另一方面,从北上资金周频的净流入维度来看,开源证券指出,过去66周中,仅有4周北上资金出现过净流出,整个净流入的频率94%——换言之,外资在持续增配科创板个股。
市场偏好方面,开源证券指出,海外市场加息缩表因素对整个市场风险偏好的压制已暂告一段落,这也是促使5月以来科创50指数反弹的重要因素。
▌反弹持续性如何?科创板或成未来结构牛市主战场
从科创50指数反弹力度来看,自近期最低点(4月27日)至今,涨幅已达24.4%,期间曾出现小幅回调。
由于前期反弹力度较大,速度较快,开源证券预计,科创50指数下一阶段的波动或将加大,但反弹趋势“是可以延续的,还没有走完”。
一方面,前期制约科创50指数一些因素目前出现好转,同时未来1-2个月业绩的空窗期下,风险偏好也得到一些缓解。
另一方面,之前由于疫情影响,半导体、新能源汽车等具体跟科创50指数关联度比较大的行业,受到较大冲击。目前复工复产逐渐推进,疫情影响逐渐减弱。
浙商证券给出的预期更为乐观,其指出,当前科创板进入牛市初期,小荷初露尖尖角。
首先,“无产业,不牛市”,展望“十四五”,以新能源、半导体、云计算、国防和生物医药为代表的制造业升级,是当前最具时代感的产业。分析师认为,科创板作为一批上市未满三年的次新股,恰好映射了中国制造业的升级崛起,这点正是夯实科创板牛市的底层逻辑。
其次,“轻指数,重个股”,以史为鉴,近2-3年上市新股将是新一轮明星股沃土,科创板叠加了其产业分布的鲜明时代感,是代表性板块。科创板中新一轮明星股将悄然展开有序上涨,是未来结构牛市的主战场。
与浙商证券一样,中信建投也认为今年的科创板与2012年的创业板存在相似之处。其表示,“成长占优、小盘占优”是下半年的市场特征,“低位改善、成长领军”是下半年的行业选择,指数中期战略性关注科创板。
值得一提的是,较其他板块而言,科创板成分股平均股价较高,且交易股数最低数量较主板及创业板高、准入门槛高,一定程度上限制了交易活跃度。
但开源证券金魏建榕指出,2021年年报中,不少科创板上市公司调整了分红预案,不仅提高现金分红金额,且增加送转股。此外,2021年科创板成分股的平均每股税前股利为近三年最高水平。分红和送转股的实施,有利于降低科创板块的投资门槛、提高内部股票流动性,从而激发板块活力。
落实到具体个股,浙商证券结合各行业分析师观点,对科创板部分优质龙头整理如下:
(文章来源:财联社)