6月22日晚间，针对深交所对公司将布局新能源的问询函，正邦科技给出解释称，鉴于公司现阶段资金面临一定紧张局面，本次与国家电力投资集团有限公司浙江分公司（以下简称“国家电投”）的合作，公司目前主要以租赁经营形式推进项目。项目前期主要将由国家电投进行投资建设，公司将通过租赁屋顶的方式收取租金。在此合作模式下，公司将提供符合条件的房屋建筑及土地，无资金流出，且可通过此项目收到租赁资金，加速现金回流，盘活资产。

　　时间拨回至6月17日。彼时，正被困于“猪周期”的正邦科技对外表示，当日，其与国家电投签署了《“碳中和”综合智慧能源项目合作协议书》。根据协议，正邦科技将与国家电投牵手布局光伏、风电、综合智慧能源等产业，预计投资额为400亿元。

　　上述合作公告披露2天后，深交所的一纸问询函也随之而来，要求正邦科技详细说明与国家电投开展光伏、风电、综合智慧能源等产业合作的相关内容。

　　回复400亿跨界光伏

　　成立于1996年，由创始人林印孙以饲料生意起家的正邦科技，主营业务为饲料、生猪、兽药的生产与销售，2007年于深交所主板上市，成为江西第一家农业上市公司，如今已是国内养猪行业的龙头之一。2021年，正邦科技1492万头的生猪出栏量，在全国排位第二，仅次于“猪中茅台”牧原股份(行情002714,诊股)，主营业务销售收入475.68亿元，其中养殖收入占比超六成，为公司收入的主要来源。

　　6月中旬，正邦科技披露公告称，公司与国家电投签订协议，后者将对公司的土地、能源进行统一规划，加快布局光伏、风电、综合智慧能源等产业，力争在三年时间内，建设生态光伏、风电、分布式及集中式综合智慧能源约1000万千瓦，预计投资总额达到400亿元左右。

　　作为中国五大发电集团之一，国家电投是我国唯一同时拥有核电、火电、水电、风电、光伏等全部发电类型的企业，在2021年《财富》世界500强企业中位列第293位，业务范围覆盖46个国家和地区。

　　“从现阶段来看，对于公司而言，本次合作有利于提升公司资产盘活效率，使公司空间资源得以充分利用，不占用额外资源，实现资源的多次利用，加速现金回流，启动主营业务的持续再发展。且光伏发电系统依屋顶而建，考虑到光伏板具有良好的隔热性能，在炎热季节有助于猪舍降温，降低猪瘟的风险，从硬件设施上提高公司生物安全防控能力及水平。”正邦科技在回复函称，随着近期国内生猪市场价格的回弹，预计未来两年中国生猪养殖产业的盈利能力将逐渐乐观，叠加规模化养殖集中度的持续提升，养殖主业将成为公司的主要盈利推手。而对新业务的探索，也有望成为公司基于主业发展的第二曲线，为公司整体的经营提质增效，赋能公司业务的发展。

　　正邦科技还表示，目前其已在江西、四川、江苏、广东等20多个省份拥有大量的生猪养殖、饲料加工等基地，拥有屋顶面积2000多万平方米，土地资源30余万亩，可充分利用起来发展光伏发电等绿色清洁能源。经过双方测算，公司目前拥有的资源可以满足协议目标的实现。

　　与此同时，正邦科技在回复函中一再强调，其与国家电投目前拟主要以租赁经营形式推进项目，公司将通过租赁屋顶的方式收取租金，在此合作模式下，公司将提供符合条件的房屋建筑及土地，无资金流出，且可通过此项目收到租赁资金，未来预计也可从中获得光伏收益，从而拓宽公司的盈利渠道，获取新的利润增长点。

　　正处流动性困境

　　事实上，即使在听起来与新能源概念相去甚远的养猪行业，正邦科技也不是尝试跨界的第一人。

　　根据公开信息，4月中旬，国家能源集团江苏电力有限公司与天邦食品(行情002124,诊股)签署战略合作协议，双方将在光伏、生物质发电等多个维度开展合作。一个月后，在天邦食品召开的2021年年度股东大会上，其新任董事长张邦辉曾公开表示，通过与江苏国能合作，一方面是利用光伏和生物质发电形成种养循环，减轻环保压力，提高单位的产电量，另一方面是因为租赁猪场要付租赁费，与其闲置屋顶，不如用来建设分布式光伏，从而也可以对公司利润进行补充。

　　那么，此次正邦科技布局新能源为何会引发关注《国际金融报》记者留意到，在合作公告发布后，在相关投资者交流平台上，正邦科技此次投资的资金成为焦点。

　　不可否认的是，当下正邦科技的日子并不好过。2021年，养猪行业进入寒冬，正邦科技的生猪出栏价格从2021年初最高32.62元/公斤跌至最低10.66元/公斤。受此影响，这一年，正邦科技实现营业总收入476.70亿元，同比下降3.04%；净利润亏损188.19亿元，同比下降427.62%。今年第一季度该公司亏损态势仍未得到扭转，净利润亏损达24.33亿元。

　　半个月前，正邦科技曾对发布公告称，受猪周期影响，公司及子公司江西正邦养殖有限公司等近期因流动资金紧张出现部分商票逾期未兑付的情形，截至公告披露日，逾期未兑付余额合计5.42亿元。关于商票逾期未兑付带来的影响，该公司进一步称，公司将持续与债权人协商处理相关商票逾期未兑付事项，并可能面临诉讼、仲裁等风险。

　　这并非是今年正邦科技首次逾期。根据公开信息，今年4月，正邦科技首次出现在商票持续逾期名单之上逾期金额为1.02亿元。5月末正邦科技商票逾期金额进一步扩大至4.79亿元。

　　当下，商票逾期或只是正邦科技现金流危机的缩影。作为国内养殖龙头，正邦科技的资金压力在此前就已出现端倪。财报显示，截至今年一季度末，正邦科技非流动负债合计120.06亿元，流动负债高达286.81亿元，其中应付票据及应付款为42.24亿元，占比14.7%。

　　资金“吃紧”之下，5月下旬，正邦科技曾表示，鉴于公司所属行业目前正处于寒冬，为做好资金储备，其根据当前行业以及公司生产经营实际情况，拟终止部分区域新建产能，以保证经营现金流安全。包括拟终止2019年公开发行可转换公司债券8个募集资金投资项目、2020年非公开发行股票14个募集资金投资项目，并将该募投项目结余资金36.18亿元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展，缓解公司资金流动性紧张的局面。