上周末，受益于地产销售数据改善及板块相对低位，机构集体调转预期转向看多。

　　统计局数据显示，1-5月全国固定资产投资同比+6.2%，5月单月环比+0.72%；商品房销售面积和销售额分别-23.6%和-31.5%，降幅+2.7pct、+2.0pct。虽然房地产投资、开工、销售累计同比降幅还在扩大，但单月降幅开始收窄，出现边际改善。

　　机构草根调研表示，当前到访、来电、成交周期都开始企稳，甚至部分区域开始慢慢改善；家居订单方面，5月订单环比4月增速有一定改善，整体家居U型复苏。华创证券表示考虑到：当前需求端政策还在加码，政策创新突破想象空间，而且前期出台的政策效果也在慢慢显现；后续地产投资、开工、销售单月同比持续改善将是相当大概率事件，当前地产基本面拐点渐显，强烈推荐地产产业链投资机会。

　　当前时点家电板块整体处于估值底部，国金证券(行情600109,诊股)谢丽媛建议把握两条主线：1）成长性与确定性兼具的新兴家电赛道，包括扫地机、集成灶、投影仪；一季度业绩持续验证，现阶段建议积极布局。推荐关注技术领先且具有消费品全方位壁垒的家用智能微投龙头极米科技(行情688696,诊股)。重点推荐精准把握消费者需求，坚持自主研发，高举高打，产品力与品牌力出色的科沃斯(行情603486,诊股)。石头科技(行情688169,诊股)产品与技术创新实力强，加快补齐营销短板，内销市占率持续提升；Q2海外新品上市叠加低基数效应，看好外销增速逐季改善。

　　2）需求与盈利持续修复，二季度有望迎来拐点的白电、厨房小家电。重点推荐受益原材料价格企稳、人民币贬值，Q2业绩恢复确定性明确的新宝股份(行情002705,诊股)。近期公司公告计划直接购买中国境内及英国、爱尔兰、新西兰和澳大利亚地区的MorphyRichards（摩飞）所有商标，若交易完成可有效解决摩飞品牌国内的授权经营问题，契合公司品牌业务的发展战略；同时或有望为公司在海外的自主品牌扩张打开局面。白电推荐关注顺应消费升级需求，卡萨帝维持高增长，提效与治理优化，盈利能力持续提升的海尔智家(行情600690,诊股)。

　　轮胎

　　在板块高低切显著的当下，华创证券杨晖率先喊出“有价值+有拐点，轮胎行业迎来年度级布局机会”的观点，其核心逻辑在于：板块处于业绩估值双杀低谷、海内外需求恢复、海运费用下降、原料价格下行，四重拐点叠加。

　　杨晖表示轮胎的底部反转正在进行，上周股价上也有所反映。当下许多底部标的均有不错的价值，但难点在于对拐点的判断，市场选择抢筹轮胎或因看到轮胎的拐点已经出现。

　　（1）需求方面，国内，乘用车销售数据已经有所回暖利好配套胎，基本预计7-8月可以看到明显的回升。海外，虽然预期需求正在下行，但是海外乘用车胎的需求类似成品油需求，相对刚性。

　　（2）海运方面，出口海运费呈下行趋势。当前，中国至欧洲、美西、美东集装箱运费分别为10697美元/FEU、9585美元/FEU、11907美元/FEU，分别较年初-28.7%、-41.4%、-35.4%，在整体出口需求下行伴随的运费下行过程中，轮胎行业有望得到运输成本大幅度下行的对冲。

　　（3）估值方面，目前轮胎行业处于业绩低谷，eps和估值双杀之际。未来随着原材料、海运、芯片等限制因素趋于缓解，将看到公司业绩回暖，迎来戴维斯双击。从公司业绩上来看，森麒麟(行情002984,诊股)Q1已经实现了业绩同比和环比的正增长，预计赛轮在Q2将实现业绩同比和环比增长，玲珑则有望在Q3达成。有价值+有拐点，是市场选择抢筹轮胎的重要原因。

　　个股方面，杨晖推荐玲珑轮胎(行情601966,诊股)、赛轮轮胎(行情601058,诊股)、森麒麟、贵州轮胎(行情000589,诊股)、三角轮胎(行情601163,诊股)。

　　【玲珑轮胎】公司连续多年稳居中国企业第一位，目前已进入全球10大车企其中7家的配套体系，现启动新零售战略，在国内零售市场总体销量实现约43%的增长，营收增长约10亿元，其中从3月实行新零售以来销量同比增速约50%。

　　【赛轮轮胎】预计公司到2022年将拥有全钢胎1455万条/年、半钢胎6590万条/年以及非公路轮胎14万吨/年的产能，3年内产能有望提升60%以上。使用被业内称为“液体黄金”的新材料橡胶“EVEC”加工轮胎，可同时提升轮胎的滚动阻力、抗湿滑和耐磨性能，综合性能达到世界最高质量等级。

　　【森麒麟】拥有青岛、泰国两大工厂，其中青岛工厂设计产能为1200万条，泰国工厂设计产能为1000万条。公司为业内领先的轮胎智能制造企业，未来完全具备在欧美发达国家建立“无人工厂”的实力。现航空胎产品已打破国外垄断，未来有望享飞机胎蓝海市场。