硅料巨头拿下500亿元多晶硅大单

　　近日，硅料巨头通威股份(行情600438,诊股)发布关于签订重大销售合同的公告。公告显示，2022年-2026年，青海高景太阳能(行情000591,诊股)科技有限公司计划向通威股份旗下子公司合计采购不低于21.61万吨多晶硅产品。按照6月15日国内单晶致密料成交均价26.61万元/吨（含税）测算，预计销售总额约509亿元（不含税）以上。

　　公司表示，本合同为长单销售协议，有助于多晶硅产品稳定销售，对公司业绩有积极影响。但公司同时也提醒投资者，测算的销售总额未考虑合同履约风险、未来多晶硅市场价格等影响因素，存在一定不确定性，不构成业绩承诺。

　　值得注意的是，这并不是通威股份年内第一笔“大单”。3月22日，通威股份公告，与隆基绿能(行情601012,诊股)签订两年期多晶硅产品销售协议，合同约定销售量20.36万吨。如按照彼时国内单晶致密料成交均价24.53万元/吨测算，预计销售总额约442亿元人民币（不含税）。也就是说，在不到三个月的时间里，通威股份已拿下近千亿元订单。

　　此外，2019年以来，隆基绿能先后与大全能源(行情688303,诊股)、亚洲硅业、协鑫集团、特变电工(行情600089,诊股)等多家硅料供应商签署协议，合同总金额合计超430亿元。

　　分析人士表示，在硅片利润相对可观的情况下，硅片在产企业和扩建企业维持高开工率的意愿较强，而原料保障能力在一定程度上决定了盈利水平，故争相抢购硅料的现状导致多晶硅需求只增不减。

　　供不应求，硅料价格持续上涨

　　多晶硅是当前光伏发展不可替代的上游环节，也是主产业链中产能最小的环节。在下游需求持续增长大背景下，硅料价格得到有效支撑。证券时报·数据宝统计，近两年，多晶硅出厂均价持续走高，并于2022年6月重新站上23万元/吨的近十年高位。

　　成交方面，国内硅料价格持续上涨，已逼近去年高点。据中国有色金属工业协会硅业分会数据，上周单晶复投料价格区间在26.3万元-27万元/吨，成交均价26.85万元/吨，周环比涨幅0.41%；单晶致密料价格区间在26.1-26.8万元/吨，成交均价26.61万元/吨，周环比涨幅0.42%。

　　据悉，上游硅料环节因技术门槛高、投资金额大、建设周期长，且2018-2020年产品价格长期低迷，扩产积极性远低于下游各环节，造成2021年产业链上下游供需错配，叠加大宗商品价格上涨、阶段性能耗管控、疫情等多重因素影响，年内产业链价格波动较大。

　　在这样的背景下，虽然下游供需错配对下游产品价格形成提振，但显然传导至上游的放大作用使得上游厂家的受益更为显著。

　　山西证券(行情002500,诊股)指出，硅料企业原有产能基本维持满开，扩产产能也在逐步释放，但供应仍不及需求，预计硅料或全年紧缺。川财证券表示，硅料价格的提升进一步增厚了硅料企业的利润，提高相关企业的盈利中枢，持续看好硅料企业今年的业绩增长。

　　5月以来多晶硅概念股普涨

　　受益于光伏行业高速发展，多晶硅需求量强势上涨。2021年，中国多晶硅消费量达到59万吨。华泰期货研报显示，2021年全球光伏累计装机920GW，我国光伏累计并网305.99GW，新增54.88GW。从需求端预测，到2025年和2030年，全球光伏装机需求将分别达到400GW和1000GW，折算成多晶硅需求量将分别达到151万吨和294万吨，扩产空间巨大。

　　数据宝统计了A股市场中布局多晶硅产业的概念股名单。5月以来，26股实现普涨，平均涨幅达到29.36%。合盛硅业(行情603260,诊股)累计涨幅居首，高达65.48%；双良节能(行情600481,诊股)、精功科技(行情002006,诊股)、东方电热(行情300217,诊股)等涨幅均超过50%。仅鄂尔多斯(行情600295,诊股)一股股价小幅回调。

　　从机构关注度来看，通威股份、晶盛机电(行情300316,诊股)受到较多机构瞩目，分别有28家、24家机构参与公司评级。另有合盛硅业、晶澳科技(行情002459,诊股)、博威合金(行情601137,诊股)等5股评级机构突破15家。

　　通威股份多晶硅产能稳居行业第一。公司包头二期5万吨、乐山三期12万吨分别计划于2022年、2023年投产，2022/2023年底产能将达到23/35万吨，2024-2026年规划产能80-100万吨，规模优势显著。

　　业绩方面，根据3家及以上机构一致预测，双良节能、通威股份、晶澳科技、大全能源和博威合金全年净利润有望翻倍。双良节能预计净利润增幅居首，有望达到206.75%。公司多晶硅还原炉系统在四川永祥、新疆大全、亚洲硅业等大型企业连获大单，行业占有率保持在65%以上。