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顶尖财经网(www.58188.com)2022-6-17 15:41:06讯:
【15:21 继峰股份(603997)深度研究报告:野心与能力 变不可能为可能】
6月17日给予继峰股份(603997)强推评级。
投资建议:继峰通过收购格拉默,走上了一条与其它内饰件细分龙头的不同发展之路。目前公司已完成对格拉默管理层、经营战略的调整并体现出一定成效,但在全球汽车行业产销、原材料价格扰动状态下,成效处于压制状态。经过该机构对公司管理层、战略、策略的动态评估,认为公司在提高利润率、做大中国市场、做大乘用车座椅总成大单品的路径上终将有所斩获,成为中国民营汽车内饰件综合大厂。短期考虑欧洲战争、全球缺芯、原材料涨价等影响,该机构预计公司2022 年归母净利为2.2 亿元、同比+76%,2023-2025 年有望进入恢复通道,达到7.2 亿/+223%、11.3 亿/+58%、15.6 亿元/+39%。考虑公司核心竞争力、未来乐观展望,该机构给予2023 年PE 26 倍,目标市值184 亿元,对应目标股价16.5 元、空间40%,首次覆盖,给予“强推”评级。
风险提示:原材料价格上涨超预期、芯片供给、疫情损失恢复低于预期、汇率波动风险、股权质押风险、整合进度不及预期、市场、客户开拓不及预期、乘用车座椅开拓不及预期等。
该股最近6个月获得机构9次买入评级、5次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级、1次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级。
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