此外，并购市场势头有所减缓，交易规模小幅下降，共计23只私募基金以并购的方式成功退出。

　　14家上市中企具VC/PE背景

　　具体来看，今年5月登陆资本市场的中企当中，制造业有5家、IT及信息化4家、电信及增值服务两家、医疗健康两家、汽车行业两家、人工智能和建筑建材以及化学工业各1家。其中，有14家具有VC/PE背景，创投渗透率达77.78%。

　　值得关注的是，“硬科技”领域依然是VC/PE扎堆的领域。统计显示，在这14家上市中企当中，在上交所科创板、港交所和深交所主板上市的企业，VC/PE渗透率达到100%。

　　其中，嘉环科技(SH603206，股价18.81元，市值57亿元)今年5月6日在主板上市，投资机构包括基石资本，不过其股价已从30.62元的高点回落至19元以下。类似有创投投资的新股还有铭科精技(SZ001319，股价27.30元，市值39亿元)，投资机构包括德茂资本和东实创投。

　　此外，云康集团(HK02325，股价13.80港元，市值85亿港元)、思特威(SH688213，股价50.04元，市值200亿元)、云从科技(SH688327，股价28.96元，市值214亿元)等相关企业，亦有多家PE/VC机构参与投资。值得关注的是，投资云从科技的机构数量多达28家，包括广州基金、中国互联网投资基金、顺为资本、普华资本等。

　　从VC/PE机构IPO账面退出的回报率来看，投中研究院统计显示，5月数据大幅降低，虽然上交所科创板的账面退出回报优于其他板块，主要集中在半导体、制造业和汽车行业等热门投资领域，但平均账面回报率大幅降低，环比下降78.76%至2.33倍。

　　尽管创投重点关注科创领域，不过部分机构也表示，涉及科创领域企业本身处于较高的研发强度周期，新的技术涌现可能会影响到旧技术的应用和普及，这是技术层面的风险点。作为专业投资者，应当花费更多精力研究科创企业的技术和产品等基本面因素，进行审慎评估和资产定价。

　　并购市场势头减缓，基金回笼金额翻倍上涨

　　另据投中研究院分析，受多方面因素影响，5月内中企并购市场交易活跃度脚步放缓，交易规模小幅下降，共计有23只私募基金以并购方式成功退出。

　　具体看来，2022年5月，中企并购市场交易活跃度和交易规模双双呈现下降走势。2022年5月，披露预案469笔并购交易，环比下降26.49%、同比下降6.2%；当中披露金额的有323笔，交易总金额为157.11亿美元，环比下降14.79%、同比下降48.30%。

　　另据统计，2022年5月，共计23只私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额13.54亿元。2022年5月12日，长飞光纤(SH601869，股价28.71元，市值218亿元)收购太赫兹工程中心45%股权，太赫兹(芜湖)投资基金(有限合伙)基金成功退出，回笼金额5.36亿元。

　　值得注意的是，5月最大规模交易发生在房地产行业，即滨江集团(SZ002244，股价7.31元，市值227亿元)全资子公司杭州缤慕企业管理有限公司以4.98亿美元收购高光置业100%股权。

　　记者注意到，房地产行业虽然诞生了5月最大规模的交易案例，但相较其他行业发生大额并购案例的数量相形见绌，前10大案例当中仅有两起。根据投中研究院统计，2022年5月制造业交易数量最多，共59起，占比27.8%；其次分别为医疗健康、IT及信息化、化学工业以及金融等。

　　需要指出的是，尽管并购市场势头减缓，但对于上市公司综合治理来说未尝不是一件好事，从近期多家上市公司宣布因外部环境、双方未达成一致及违约等造成并购计划终止的现象来看，无论并购方还是拟并购一方，浪费的资金和时间成本不菲，亦为企业发展带来更多不确定性。

（文章来源：每日经济新闻）