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郭施亮:回避退市股的“踩雷”风险

加入日期:2022-5-28 10:22:08

  顶尖财经网(www.58188.com)2022-5-28 10:22:08讯:

  在股市退市率快速提升背后,一方面需要加快提升投资者的索赔效率,并尽快健全相关索赔机制与简化相应的前置条件;另一方面不断引导投资者的价值投资行为,并通过机构投资者引导市场的中长期价值投资,做好价值投资的表率。

  股市“不死鸟”长期存在A股市场中。不过从今年以来,A股市场触及退市情形的上市公司数量明显增多。据资料显示,在最近两周时间内,已有包括*ST游久*ST明科*ST中天*ST腾邦*ST丹邦*ST圣莱等多家上市公司触及了退市的条件。

  今年以来,A股市场已有超过42家上市公司触及了退市的条件,其中大多数触及退市的上市公司,其退市情形属于触及财务类退市的性质。除了财务类退市之外,还包括了面值退市以及重大违法退市等。

  在A股上市公司退市数量明显增多的背后,实际上与退市新规要求趋严等因素有关,结合注册制改革的大背景,近年来A股市场正在逐渐细化股票退市的条件,退市常态化也许会成为未来A股市场的重要特征。

  从投资者的角度出发,未来应该对存在退市风险的上市公司提高警惕,并尽量远离。

  例如,对营收低于1亿元,且扣非后净利润为负值的上市公司需远离;例如,上市公司净资产持续为负值,且被会计师出具非标审计意见。又如,上市公司无法按期披露经审计的年报。还有,对存在欺诈上市或者财报造假行为的上市公司,这类上市公司都存在退市风险,均不建议投资者关注。

  除此以外,面值退市的风险也是不可忽视。所谓面值退市,即上市公司股票价格连续二十个交易日都处于股票面值之下,那么这个时候将会存在面值退市的风险。因此,对长期热衷于低价股投资的投资者,也不能够只看着上市公司的股票价格,更应该关注股票市场的退市规则,对股票价格持续处于股票面值边缘的上市公司应该提高警惕,回避面值退市的投资风险。

  随着A股市场退市常态化的逐渐实现,投资者潜在“踩雷”的概率也会有所提升。假如投资者注意上述提及的退市风险,那么将会回避95%以上的退市股风险。除此以外,对不熟悉股票投资的投资者,也可以通过投资指数型基金或者行业ETF等方式来回避退市股的“踩雷”风险,减少不必要的投资损失。

  A股市场的退市率持续提升,有利于提升股票市场的优胜劣汰效率。今年以来,已有多家上市公司触及退市的情形,可见今年A股市场的退市率将会得到进一步提升,今年大概率会成为退市大年。

  不过,只是一味提升股市退市率还是不够的。在提升股票市场优胜劣汰效率的背后,更需要维护投资者的合法权益,对存在欺诈上市、财务造假等行为的上市公司,一旦触及退市的风险,也应该第一时间保障投资者的合法权益,尽可能加快投资者的索赔效率。

  在股市退市率快速提升的背后,一方面需要加快提升投资者的索赔效率,并尽快健全相关的索赔机制与简化相应的前置条件;另一方面是不断引导投资者的价值投资行为,并通过机构投资者引导市场的中长期价值投资,做好价值投资的表率。不过,考虑到近年来部分机构投资者的投机心态比较浓厚,所以对机构投资者来说,还是需要提升自律性,并尽快改变现有的业绩考核与业绩排名机制,积极引导市场资金的理性价值投资。

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