浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对《证券日报》记者表示：“被机构集中调研的公司往往具有较高的股价安全边际和较低的估值，且预期正逐渐好转。广泛分布于各行各业之中，但主要集中在医药生物、银行、机械制造、原材料等领域。”

　　476家机构调研怡合达

　　从调研的具体情况看，5月份以来，怡合达和天奈科技是获得最多机构调研的公司，分别有476家和440家机构对这两家公司进行了调研。此外，宁波银行(297家)、横店东磁(278家)、安图生物(274家)、海尔生物(267家)、埃斯顿(265家)、汇川技术(265家)的具体被调研家数也超过250家。

　　其中，5月份以来，怡合达共受到109家基金公司，41家证券公司、95家阳光私募、27家保险公司、47家海外机构、7家QFII和150家其他机构的共同调研。

　　对于怡合达受到追捧的原因，国信证券表示，怡合达是国内FA(工厂自动化)零部件龙头，一站式服务能力构建较强竞争壁垒，有望长期受益工业自动化行业增长。

　　天奈科技受到94家基金公司、35家证券公司、100家阳光私募、29家保险公司、23家海外机构、7家QFII和152家其他机构联袂调研。

　　从受机构备受瞩目公司的总体情况管窥机构进行调研的逻辑主线。盘和林说：“机构的主线其一是政策面，寻找一些被低估，但受政策因素支撑的投资机遇，诸如基建、消费领域等；其二是防疫概念，主要聚焦在生物医药领域；其三是复工复产，即制造业复苏带来的新机遇。”

　　广州万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏告诉《证券日报》记者：“受机构关注排名前列的公司主要以新能源和大消费股为主，新能源是我国具有全球竞争力的行业，一季报普遍保持了高增长。大消费主线则是疫后复苏，在各种政策刺激下，消费有望迎来反弹。”

　　联袂调研股呈现三大看点

　　《证券日报》记者进一步整理发现，上述129只获众多机构联袂调研的个股呈现出三大看点。

　　一是业绩表现普遍较好。机构对业绩增长良好的上市公司调研次数更为频繁。数据显示，在上述129家获机构频繁调研的A股上市公司中，有90家公司今年一季度实现归母净利润同比正增长，占比近七成。其中，有19家公司一季度归母净利润实现同比翻番。

　　二是股价表现相对稳定。上述129只个股中，有98只股价在5月份实现上涨，占比75.97%。其中，横店东磁表现亮眼，累计涨幅达53.18%；此外，铭利达、黑猫股份、同和药业、美格智能、优宁维、三夫户外等6只个股期间累计涨幅也均超30%。

　　三是机构积极持仓。在全部129家5月份以来获机构集中调研的公司中，截至2022年一季度末，共有79家公司前十大流通股股东名单中出现社保基金、养老金、险资和QFII身影，占比超六成。其中，包括菲利华、伟星股份、涪陵榨菜、建发股份、甘源食品等在内的19家公司均获得两家及以上机构共同持仓。

　　此外，从所属行业角度看，5月份以来，获机构重点调研的129家公司涉及25个申万一级行业，医药生物、机械设备和电子等三大行业获机构重点调研的公司家数排名居前，分别达到18家、17家和12家，合计达到47家，占129家公司的36.43%，成为机构5月份以来重点调研的领域。

　　对于上述三大行业的投资机会，华辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示：“机构关注度高的这几个行业都具有行业景气度向好和受政策支持两方面特征。目前，国内疫情压力仍然存在，医药生物行业高景气度有望延续。近期，稳增长政策发力，机械设备和电子行业中长期需求会受到提振，相关上市企业经营有望延续高景气，业绩确定性是其在复杂市场环境中受到关注的主要动力。”

　　吴啟宏表示：“2021年以来，医药生物行业经历了一轮明显回撤，但行业投资的底层逻辑并未改变，仍是围绕医疗技术突破，医疗需求被满足等，符合产业发展趋势的企业值得长期看好；电子行业经过一季度的调整已经回到比较合理的估值，且一季报整体业绩表现亮眼，主要是受益于上游晶圆产能紧缺带动的涨价和新能源、电动车等新需求的增长，行业利润大幅提高。”

　　巨泽投资董事长马澄告诉《证券日报》记者：“医药生物的投资逻辑主要是在多因素作用下，估值泡沫消化，估值优势明显。同时，我国正处于老龄化加速阶段，长期看好医药生物的逻辑不改；对于机械设备和电子行业，我国过去两年疫情防控效果突出，出口量大增带来了我国机械设备和工业电子等行业的高景气，相关个股业绩得到较快增长，且从估值角度看，机械设备和电子行业的安全边际都比较高。”

（文章来源：证券日报）