广州万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏对《证券日报》记者说：“QFII的投资风格可以参照巴菲特的投资特点，即抄底股价已经跌至价值洼地的个股。且QFII调研的热门公司都是各行业知名龙头企业，业绩表现出色，在经历了前期的大幅调整后，从基本面和股价角度看，这些公司可能都到了QFII投资的价值区间，多只受QFII调研的热门股都是科技股。”

　　逾六成企业一季度净利润实现增长

　　业绩稳定增长是QFII频繁调研的重要动力。同花顺数据显示，在上述451家公司中，有297家公司2022年第一季度净利润实现同比增长，占比达65.85%。其中，73家公司报告期内净利润同比增长超100%。

　　吴啟宏说：“在451家受到QFII调研的个股中，大部分此前经历过景气度下行和股价调整。以银行股为例，经过近两年的持续调整，整体上估值已回到历史低位，随着政策暖风频吹，银行业一季报业绩表现良好，景气度上行，存在实现戴维斯双击的预期。”

　　从市场表现看，QFII调研的451只个股二季度以来股价表现较弱，317只股价出现回调，占比逾七成，其中，有53只个股跌幅超20%。

　　对此，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，“A股此前经历过一轮下跌，但随着政策逐步落实到位，A股反弹即将到来。从估值上看，外资更加青睐存在发展前景，以及具备技术壁垒的企业。”

　　排排网旗下融智投资基金经理助理刘寸心对《证券日报》记者表示：“QFII秉持价值投资理念，首先，QFII会逆向调研估值上具有一定安全边际的公司，往往不会盲目追随市场热点；其次，QFII非常注重企业的基本面，因此其调研方向往往会集中于存在业绩改善或者正处于高景气周期以及受到政策扶持的行业；最后，QFII对确定性要求较高，因此其调研公司往往是行业受益最大的龙头公司。”

　　金鼎资产董事长龙灏对《证券日报》记者说：“QFII二季度以来密集调研的大部分上市公司最大特点就是业绩持续增长的行业龙头品种。QFII以价值投资为导向，积极调研的标的都是景气度较高，叠加受政策扶持的行业。”

　　值得关注的是，451家二季度以来获QFII调研的公司中，截至2022年一季度末，共有87家公司前十大流通股股东名单中出现QFII身影。其中，包括隆基绿能、江苏租赁、分众传媒、美的集团等在内的4家公司获得QFII持仓数量均超1亿股，此外，尚有31只个股QFII持仓数量超过1000万股。

　　医药生物等五大行业成QFII“心头好”

　　到底哪些行业最受到QFII重点调研和看好呢？这些行业的投资机会究竟如何？

　　二季度以来，获QFII密集调研的451家公司主要集中在医药生物、电子、机械设备、计算机、电力设备等五大行业。

　　吴啟宏表示：“电力设备行业目前景气度较高，包括光伏、风电等新能源产业链是为数不多的在国内外都高景气的赛道，而且也是国内企业在全球具备优势的行业。一季度，国内光伏、风电装机继续同比大幅上升，欧洲也在大量进口中国生产的光伏产品；电子行业具备较大的修复空间，一季度，半导体板块业绩同比大幅上涨，在下游新能源汽车、物联网设备、汽车智能化等新兴需求迅速增长的背景下，电子行业长期具备较好的投资机会。”

　　盘和林告诉《证券日报》记者：“机械设备行业，QFII非常关注拥有技术壁垒的高端制造领域，十分看好中国制造业未来的发展前景。医药生物行业的投资机会主要是由疫情带来的，包括核酸检测、疫苗接种等需求。在疫情反复情况下，对医药生物企业生产的物资需求依然很大；电力设备行业的投资机遇与当前全球能源价格上涨相关，且在碳中和目标和稳增长政策背景下，国家必然加大对电力网络的投资力度，提高对光伏等新能源的消纳能力。另外，电子和计算机是我国发展数字经济的核心产业，政策支持该领域的力度也在加强，未来发展空间巨大。”

　　表：二季度以来，截至5月20日，12家获得10家及以上QFII调研公司一览

　　制表：姚尧

（文章来源：证券日报网）