顶尖财经网(www.58188.com)2022-5-17 14:02:25讯：

　　今日(5月17日)沪深两市全线高开，盘初震荡整固，盘中股指一度有下挫表现，随后拉升走强，并逐步震荡上行格局。

　　从盘面上来看，行业与概念板块涨跌不一，局部赚钱效应仍存。汽车、锂电等板块领涨，光伏设备、油价相关、半导体等表现突出。

　　值得一提的是，在汽车整车板块方面，截止发稿，中集车辆20CM涨停，中通客车、中国重汽、长城汽车等涨停。

　　爱建证券表示，依然可以继续把握交易机会。策略上，稳增长和促消费的主题机会注意短期波动，继续关注估值修复空间较大的科技成长板块，包括新能源、半导体、云计算等。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】锂电

　　湘财证券表示，目前来看，随着上海/吉林疫情得到控制，复工复产推进，汽车产业正在回归正常轨道，2022年中国新能源汽车销量500万辆(+42%)仍然是可以实现的，行业增速较快。此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大，并且近年增速也很快：欧洲车企在全球最严苛汽车排放标准下加紧转型新能源汽车，而拜登对于新能源的态度，相比前任可谓翻天覆地，美国新能源汽车行业迎来久违的政策红利。建议关注能够进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头公司，这些公司可以受益于国外市场放量。

　　另外，华创证券认为，短期，随着需求增加及低价货源减少，待车厂复产将需求传递至锂后，锂价有望开启涨势。中期，供给变量小，核心变量为电动车销量，其他环节紧张环节有利于整车成本压力减小，预计锂价稳中小涨。长期，锂仍为电动车及储能产业链最优质资产，将持续享受高成长和高盈利。个股方面：4月份电动车数据发布利空落地，叠加电动车下乡政策或出台，电动车带动板块上涨。锂作为战略资源逐渐被认可，新进入者及战略合作越来越多。中短期，锂价有望保持高位，二季度业绩环比继续释放。长期，因锂矿高成长性和稀缺性，锂资源或将持续享受高成长和高盈利。

　　山西证券指出，近期原材料结束上涨势头，随着新能源车价格的上调，动力电池电芯价格有所上升，电池生产企业毛利率有所好转。考虑到锂电池板块估值处于近年来底部，储能需求的不断增加，以及下游非疫情区域新能源车销售仍然旺盛，看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。

(截图来自山西证券研报)

　　【主题二】汽车

　　东莞证券指出，随着疫情逐步缓解，目前上海汽车产业已全面复工，带动汽车产业链加速复工复产，预计5月下旬可恢复正常生产。多部委力促汽车消费，新一轮汽车下乡政策有望近期出台。5月份以来，广东、沈阳等多地陆续出台购车补贴等促汽车消费政策措施。汽车产业作为国家实现稳增长预期目标的重点支持产业之一，疫情缓解后产销将回补，迎来恢复性增长。

　　前期板块在受到疫情冲击后经历大幅回调，市场对悲观预期充分释放，叠加边际改善预期，估值有望迎来修复，配置价值重现。建议关注：在产业变革机遇下竞争力正在提升的自主整车品牌：比亚迪、上汽集团、长城汽车，以及积极把握汽车电动智能化发展趋势的优质零部件供应商：华域汽车、拓普集团、伯特利、文灿股份、中鼎股份、华阳集团。

　　华福证券表示，汽车板块行情最终建立在需求修复基础之上，我们战略上乐观。汽车板块相对收益较为明显时，均处在“需求周期向上，主动加库存或被动去库存，使得利润周期向上”的阶段。短期内，政策预期落地后，需求有望逐步恢复；中长期看，电动化、智能化变革趋势下，国产整车厂、零部件厂崛起趋势明显，我们战略上继续乐观，逢低坚决配置。

(截图来自华福证券研报)

　　【主题三】半导体

　　国盛证券提到，高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电子细分赛道龙头：1)半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及IP 等产业机会；2)半导体代工、封测及配套服务产业链；3)智能汽车核心标的；4)VR、Miniled、面板、光学、电池等细分赛道；5)苹果产业链核心龙头公司。

　　西南证券提到，对于计算机行业整体而言，的确存在业绩可预测性不强，可持续性较弱等“老问题”，但部分云计算龙头商业模式较过去已经明显优化。我们认为，业绩的确定性是当前风险环境下的定心丸，真正决定行业走势的仍在于估值。

　　而行业估值的拔升主要有两个重要影响因素：政策大力支持+新兴技术引领，例如2015年的互联网+，2018年的云计算等。因此，当前流动性缩紧，缺少大的技术突破等背景下，科技股整体估值被压缩，但部分细分赛道的政策力度与技术变革仍然值得重视：

　　政策方面：科技强国大背景下，今年以来，发展数字经济、推动数字化转型的政策导向十分明确，是未来5年的重要战略牵引。随着顶层设计的出台，各细分行业也在不断颁布数字经济相关政策。

　　技术方面：智能汽车、云计算、人工智能以及核心技术的国产化替代等产业趋势十分明朗，并且仍处于渗透率提升的关键阶段，未来成长空间值得期待。

　　综上所述，建议紧抓政策导向，扎根高景气赛道，自下而上挑选细分领域内具备核心竞争力、估值调整幅度较大的龙头标的，静待行情全面回暖。

　　另外，华西证券认为，计算机行业龙头的反弹有望持续，市场将迎来一轮吃饭行情。估值&机构持仓处于历史低位，最坏的时间已经过去。随着疫情稳定，公司业绩表现有望好转；目前市场对业绩的预期已处于低位，业绩+预期的修复行情有望持续。

　　政策、需求双驱动，行业景气度无忧。2021年底以来，数字经济相关政策持续催化。我们认为，相关落地措施后续有望持续出台。数字化转型已成企业“必修课”；同时，企业数字化转型的提质增效作用明显。把握两条主线：一季度业绩表现好的个股，下游受益于“稳增长”逻辑的细分领域。

(截图来自华西证券研报)

　　【主题四】油价相关

　　国泰君安证券提到，外围局势紧张，原油供需紧张，油气价格大幅上涨，三桶油净利润均接近或达到历史单季度最好水平。油服行业逐步复苏，油服板块收入增速为2020 年下半年以来单季度最好水平，其中中海油服盈利明显改善。

　　华福证券指出，高油气价格推高盈利预期，利润有望逐步传导下移。考虑到当前美元指数处于上行趋势，对油价形成上行压制。鉴于原油的商品及金融双重属性表现明显，俄乌冲突地缘背景之下，整体油价仍处于阶段性高位，预计未来原油价格大幅上升的空间较窄，更大的可能性是在100美金/桶左右宽幅震荡。如果油价中枢维持在一定水平震荡，我们会看到上游油气公司在这个价格水平将维持高毛利水平，正向现金流持续流入，财务数据不断向好。

　　与此同时，下游的炼化公司伴随原料端稳中有降，下游产品价格涨价预期逐步被接受，利润传导线路会更加通畅，因此我们判断下半年，产业链的利润传导会逐步向下游累积，因此，我们建议积极关注炼化一体企业以及上游勘探资本开支不断提升背景下的油服企业。

　　另外，长江证券表示，随着民营大炼化投产并盈利，民营大炼化一体化带来的价值链重构及业绩中枢提升正逐步被验证，推荐东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、华锦股份及恒逸石化；乙烷裂解制乙烯项目收益高，推荐龙头卫星化学；进入加速成长期的丙烯龙头东华能源；周期复苏+成长属性凸显的煤化工龙头宝丰能源；油气开采及油服板块在增储上产政策主导下，行业进入新一轮景气周期，重点关注杰瑞股份、海油工程、中海油服等；有外延并购逻辑的国内民营加油站龙头公司和顺石油。

(截图来自长江证券研报)

（文章来源：东方财富研究中心）